本周二，锌是伦敦金属交易所基本金属中表现最差的一个，跌幅达1.5%。而回想10月9日嘉能可宣布减产三分之一的计划后，锌市便呈现一片欢腾景象，当日锌飙涨10%，第二天继续上涨至1，881.5美元。不过，现实证明，此终是昙花一现。

　　嘉能可削减锌产量的决定有助于市场供求格局的变化，此前不少分析师预测锌市将由供应过剩转变为供应不足。然而，锌市的故事并未由此结束，从而满是欣喜。

　　实际上，一旦生产商意识到未来将供应不足，他们将扩大生产，嘉能可减产影响就被抵消了。现在这正成为现实。不禁让人想起沙特阿拉伯，坚持不减产是正确的，因为单独的减产行动对市场供求影响几乎可以忽略了。

　　印度矿业集团韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）子公司Hindustan Zinc Ltd准备利用供应缺口和价格上涨来提高产量。该公司首席执行官Sunil Duggal表示，嘉能可宣布减产50万吨，同时今年五矿资源的Century和韦丹塔的Lisheen矿将关闭，加起来接近100万吨将从市场上消失，相当于全球矿山供应的7%，这有可能使供过于求的市场转变为供不应求。

　　锌价在嘉能可减产计划刺激下上涨，不过随后便下跌，并已经回吐部分涨幅。Duggal的言论凸显一家减产将被另一家矿企增产替代。

　　花旗银行在周二报告中指出，嘉能可减产后锌市信心显著增强，但现在市场对锌是否能在明年继续上涨存在分歧。分歧集中于嘉能可减产能够持续到什么时候以及对精炼锌库存的评估。

　　上周，韦丹塔首席执行官Tom Albanese称该公司不会效仿嘉能可削减锌产量，将维持低成本的生产。韦丹塔三分之一的税前利润来自锌，该公司全球项目的生产成本大约每吨1000美元，包括伴生的铜和银。

Hindustan Zinc是印度最大的锌生产商，计划未来三年投资836亿卢比（13亿美元）来提高矿山和精炼产量。锌产量将从85万吨升至102.8万吨。

来源：金理人