近期现货黄金的走势可谓大起大落，仅在12月1日至12月9日七个交易日间，现货黄金就上涨近100美元/盎司，市场一度认为现货黄金从此开启上涨之路，可惜的是现货黄金自12月10日开始回落，从近期高点1238.10美元/盎司一直下跌至目前1170.00美元/盎司附近，这番回落让市场再次恐慌，认为现货黄金又要重启跌势。

　　国金汇银认为，欧洲地区地缘政治局势的动荡及欧洲人在经历经济危机过程中所体现出来的失望及悲观情绪，再加上地区分裂主义出现，美元即使可以作为避险资产短期走强，但是结合长期情形来看，现货黄金横盘过后应该会开启一轮上涨趋势。

　　进入2014年，全球的经济复苏除美国外，其他地区和国家均是举步维艰，新兴经济体增长放缓，其中包括中国和日本。而令市场瞩目的欧洲及欧元区的经济增长更加缺少亮点，这令欧洲央行不得不推出量宽政策以提振欧元区经济增长动能，但是目前依然在评估当中。欧洲央行何时推出欧版QE，市场也正枕戈待旦。即使欧版QE登场，对现货黄金的提振作用也很有限。但是这并不意味着现货黄金就不会上涨。

　　首先，经济发展需要地缘政治稳定，但欧洲深陷危机之中。2014年年初，克里米亚脱离乌克兰后加入俄罗斯联邦，进而引发美国和北约成员国与俄罗斯之间的制裁与反制裁，这令欧洲的经济复苏进程雪上加霜。9月18日，苏格兰举行独立公投，尽管公投结果以失败告终，但公投本身突显了欧洲在经历次贷危机过程中，各个地区所表现出的失望及悲观情绪。此外，11月9日，西班牙加泰罗尼亚地区举行独立公投事件，尽管不被西班牙政府承认公投结果，但这同样突显出西班牙的政治危机。

　　其次，近期希腊政治局势比较动荡。近期希腊总理提名的总统候选人的第二次议会投票以失败告终，如果在本月29日的投票再次失败的话，那么将会撼动整个金融市场，届时欧系货币恐怕会无一幸免地下跌，但是在这样的大背景下，现货黄金就会摆脱欧元走出独立行情，与美元走出量价齐涨的景观。

　　最后，进入2014年以来，美国经济复苏的表现虽然引领全球，但是在面临外界整体经济复苏表现疲软的局面下，美联储还会冒天下之大不韪采取加息措施吗？应该不会。到目前为止，美国经济即使复苏强劲，相信美联储不会贸然采取加息行动。这些均是构筑现货黄金上涨的必要条件。

来源：中国证券报