目前，铜价已经跌至关键的支撑区间，进一步向下跌破7823美元/吨的可能性不大，投资者可以关注持稳后的轻仓多单机会。

　　前期一直相对较为抗跌的铜，近期大幅下跌，跌破8000美元/吨的整数关口。笔者认为，目前铜价已经跌至关键的支撑区间，进一步向下跌破7823美元/吨的可能性不大，投资者可以关注持稳后的轻仓多单机会。

　　欧盟峰会虽无成果 但不至于扩大危机

　　近期，欧洲核心国家的经济数据难得乐观。德国ZEW经济前景指数显示德国民众对欧债危机在未来持续危害德国经济的忧虑有所缓和，但经济现况指数持续下滑显示短期内欧债危机的消极影响仍然存在。意大利贸易帐下滑以及工业订单的萎靡不振显示该国仍深陷紧缩政策泥潭。令市场更为关注的欧债危机在上周的欧盟峰会上并未取得重大进展，希腊的紧缩计划评估姗姗来迟以及西班牙对待全面救助的拖沓态度消磨市场的耐心。峰会上欧盟领导人就欧元区银行业单一监管达成共识，虽然欧盟各国领导人对希腊政府近期的谈判进展表示认可，但除此之外，对希腊和西班牙的债务问题并未有太多关注。实质性进展的缺乏也令市场极为失望，直接导致了铜价近期的大幅下挫。不过，可以看出的是，欧债危机还并没有到扩大的状况。

　　我国电力投资恢复不如预期

　　最新数据显示，我国1—9月份房地产销售面积68441万平方米，同比下降4.0%，降幅比1—8月份缩小0.1个百分点，继续保持回暖的势头。房地产销售面积的回暖，有助于带动地产上下产业链的回暖，尤其是家电行业，在经过大幅的去库存之后，目前国内空调库存已降至历史较低位，后市企稳可能性较大。而从在铜终端消费领域中占据近半壁江山的电力投资领域来看，数据显示，1—9月份累计电网投资2297亿元，同比增长4.36%，相比1—8月有所放缓，但从单月投资来看，9月份全国电网投资363亿元，相比8月份环比大幅增加36.98%，同比增加0.83%。在当前总体终端消费平淡的同时，9月份精铜的供应依然呈现较高的产出水平。短期来看，供需平衡打破，可能是导致铜价回调的核心因素。四季度是传统的电网投资旺季，电力投资回升可能性较大。

　  美国数据向好 QE3效果显现

　　上周美国初请失业金人数在上期陡然回落之后再次出现4.6万人次的大幅反弹，根据美国劳工部的解释，是源于加利福尼亚上期耽搁处理的失业申请在上周得到了落实。从目前初请失业金的趋势来看，我们认为依旧有望保持在回落的趋势中。9月份美国零售销售环比增加1.15%，环比回落0.01个百分点，但已经实现连续第三月的增长，同比则扩大至5.36%。而房地产方面，美国9月份房地产供应端表现出乐观的一面，显示在QE3推出之后，随着抵押贷款利率的不断走低，建筑商的乐观情绪得到进一步的释放，建设积极性明显提高。不过成屋销售则在强劲攀升之后回落了1.7%，但整体销售依旧是2010年9月以来的第二高水平。美国房地产如果能继续保持较好的复苏势头，不仅对全球经济的信心恢复有所帮助，对铜需求也将产生直接的拉动作用。

　　技术面上，伦铜在上周大幅下挫跌破8000美元/吨整数关口支撑，昨日盘中虽短暂收复8000美元/吨，但压力明显较大，再次冲高回落收于7930美元/吨的支撑线。7823—7930美元/吨是伦铜重要的支撑区间，如果该区间被下破，铜价将再次颓势。结合基本面的状况，在宏观面不产生太大影响的情况下，该区间下破的可能性并不是很大。投资者短期需继续观望，关注铜价调整持稳后的轻仓多单重新进入的机会。

转自期货日报