今日十八届五中全会即将闭幕，基于会议的猜想行情也渐近尾声。

　　中国：

　　尽管“十三五”目标的参考量化尚未出炉，但“十二五”末期提出的“结构转型促发展”仍是未来“中高速经济”的主基调。

　　总体而言，对经济的刺激重任仍落在宽松货币政策与财支出加码上。市场并未看到新意进取的机会，或令操作意愿重归谨慎回落。

　　美国：

　　10月谘商会消费者信心指数较9月下降至97.6。近半年来，美国三大消费者信心指数各自走势起伏不定，而每每在消费信心相互背离时，都暗示出实际消费或接近困顿不前。本周四晚，美国三季度GDP数据将出炉，预测值为同比增1.7%。这较二季度时的3.9%放缓较多，其间缘由或正因消费贡献暂陷迟缓。

　　9月耐用品订单环比减少1.2%，跌幅较8月修正值收窄1.8个百分点。连续两个月的萎缩令市场略有疑惑，因当前美国楼市的销售仍较为火热，每月实销楼市继续保持着金融危机以来的高位。

　　综合来看，美国经济数据的矛盾表现，或令本周四凌晨的10月加息延后预期强化。但基金属市场在多数品种反弹坚挺了一段时间后，或更倾向于关注矛盾数据背后的需求担忧潜台词。

　　【行业数据】

　　库存方面，10月27日LME全球铜库存减少3875吨至274075吨。亚洲铜库存中，韩国釜山减少600吨至11250吨；马来西亚柔佛减少1225吨至59050吨；巴生减少1025吨至20950吨；新加坡减少425吨至16500吨；其余均保持不变。

　　LME铜注销仓单86675吨，占比31.62%。

　　外盘升贴水方面，10月27日LME现货铜对三个月期铜升水10美元/吨，较26日升水10.5美元/吨微降。

　　LME铜库存，特别是亚洲库存继续加快。

　　周三10：30，上海现铜报贴水70元/吨－贴水20元/吨。现铜市场升贴水随期铜走弱而交易重心下移，且整体交投偏淡。具体以11:30发布的SMM现铜升贴水报价为准。

　　【技术分析】

　　临近10月议息会议结果亮相，美元指数继续在反弹后技术回调，整体均线形态保持多头格局，或待10月不加息预期达成后，再炒新时点的加息预期。

　　基金属盘中走势分化，LME铜价围绕60日均线不断震荡，各均线粘连在一起，方向不明。MACD虽有连续绿柱，但尚且保持在0轴以上；KDJ向下但走势平缓；BOLL中轨有支撑，但力度待观察。

　　沪期铜总持仓增加极缓，10月9日大阳线后，总持仓自55.1万增至60万。资金对于沪期铜的青睐度有限。

操作上，SMM维持本周先持稳后缓跌的看法，保持震荡区间内的高抛但不追空思路。

来源：上海有色网