据知名金融博客ZerohedGE数据分析，当地时间11月12日（上周日）纽交所香港金库的黄金出库量接近21吨（约合685652金衡盎司），如此规模的黄金被制作成纯度达999的精致金条存放在金库中。

　　换句话说，香港一天流出的黄金比整个摩根大通所拥有的黄金库存还多。

　　有分析人士指出，纽交所美国金库而言的库存量近来未发生任何变化，而相比之下纽交所香港金库的出库量就显得尤为显眼了。然而，香港黄金市场“大进大出”已经成为一种惯例，自从2007年左右开始，亚洲黄金市场就一直保持着类似的流通常态，而这样的状态不仅是在实物黄金领域，同时在资本流通市场一样存在。

　　从纽交所香港金库出库的黄金绝大多数不会再回来，而这样的黄金流通方式正是黄金分析师酷思-詹森（KOos Jansen）重复多次的上海黄金交易所的经营模式。中国内地所持有的黄金库存量正在不断积累，而这其中可能还不算上中国人民银行官方购买的黄金。

　　有观点指出，纽交所黄金市场定价原则正在同亚洲市场实际的供应量和需求量“渐行渐远”。如今黄金已经被投资者当做是一种现代货币来看待，而与此同时人们却失去了对黄金自然本性的尊重。比如说，美联储可以印刷美元，但却无法生产黄金。

　　投资者对于黄金的不尊重是一种潜在的十分危险的状态，尤其是当黄金处于十分悬殊的交易杠杆上（200：1）时。另一方面，纽约和伦敦的黄金可用库存在当下的价格水平之下正在急剧下降。美国金库在Comex的注册登记量也低于香港金库。

　　有观点指出，黄金市场上出现任何的问题最终都可通过“价格”来解决。当黄金价格被杠杆撬高而纸币汇率又被调整至2008年的水平时，黄金价格就会成为市场最有效的争端解决办法。

有分析人士指出，如果有人根据供应量稀少而选择实物黄金交付，那么黄金价格该如何调整才能满足他们的要求？另一方面，究竟有多少人愿意盲目地走入华尔街所制造的又一个金融乱局？我们是否还愿意重复MF GloBAl 破产的命运？这些问题现在还尚无定论。

来源：金融界网站