财联社1日讯，国务院安委会昨天下发通知，要求从7月至10月间，在全国范围内开展安全生产大检查，关闭取缔一批违法违规和不符合安全生产条件的企业，并问责曝光责任不落实、措施不力的单位和个人。

6月下旬以来，南方多地雨势猛烈，降雨量打破历史同期极值。预计，未来三天，南方降雨强度明显减弱。目前，南方多地土壤水分已经饱和，湘江、鄱阳湖等江湖水位超警戒，仍需防范山洪、泥石流、区域洪水等次生灾害的发生。螺纹短期需求受限，后期值得期待。

7月共有9175亿元资金到期，其中逆回购有5600亿元，MLF有3575亿元。继续跟踪上海银行(-- --,诊股)间同业拆放利率(Shibor)，国债收益率。

6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点，为年内次高点。6月非制造业PMI为54.9%，高于上月0.4个百分点。新出口订单指数为52.0%，比上月上升1.3个百分点，为5年以来最高。

【策略观点】

螺纹：建议择机低位接多单

核心逻辑：社会库存维持低位，高炉开工增量有限，后期检修相对增加；近期废钢价格大涨显示电炉产生增量，但是受限生产许可以及石墨产量，短期增量有限；现货商恐高囤货积极性减小，多以出货为主；南方持续暴雨洪灾短期需求受限、7月高温也抑制需求，后面需求可能集中放量。螺纹供需依旧维持紧平衡，短期看不到改善。

后面螺纹走势：目前螺纹持仓量466万受，多头持仓集中度高，基本面利于多头。尽管市场预计7月资金面好转，但是7月大量资金到期，在国家降杠杆的框架下，对空头而言，这是为数不多的利好。后期若空头砍仓则进一步推高盘面；若多头恐高抢跑则择机放空。建议回落择机低位接多单，设好止损。

热卷：参照螺纹

核心逻辑：

社会库存降速加快，现货恐高囤货积极性减小，以出货为主；前面的铁水转产，短期也回不来。目前，热卷的利润在200-400，产量也提起来了，后面冰箱、空调的需求旺季给它一个较好的预期。但是它最大的问题在于下游去库存较慢，空调、电冰箱、汽车库存较大。若螺纹库存继续维持在低位，那么螺强于卷的观点依旧成立。建议回落择机低位接多单，设好止损

矿石：观望

核心逻辑：

上周矿石触底反弹，大幅拉涨，大有王者归来的气势。钢厂小幅补库，可用天数增至25天；mysteel公布的价差、库存结构数据利于矿石反弹。目前，港口库存依旧增加；钢厂并没有大规模补库；40美金抑制国外非主流矿，当时主流矿的利润依旧较好。在现有价格、现有利润下，个人依旧看好后期矿山高品矿增量。

市场很多人认为矿石是超跌反弹。PLATTS62%跌至54美金，一个低成本，依旧有利润的商品怎么存在超跌呢？个人更倾向认为是钢厂高利润、成材低库存叠加供需紧平衡下的补涨，一旦螺纹走弱，矿石依旧是天然的空头；若螺纹继续走强，矿石将进一步走高。

焦炭：观望

核心逻辑：目前，虽然现货下跌空间封死，但是钢厂和焦化厂博弈加剧，在钢厂库存中性偏高，钢厂检修增多，焦化厂有利润、高开工的情况下，个人维持中性观点。目前修复贴水逻辑走完，主力出现升水，盘面继续走高则会遭遇套保盘卖压。后面进一步走高只能依靠期现联动，这需要限产政策的支撑。成材继续大幅拉涨，焦炭跟的概率较大。建议观望。

焦煤：观望

核心逻辑：

受煤矿联合限产影响，焦煤盘面大幅拉涨，目前修复贴水逻辑走完，主力出现升水，盘面继续走高则会遭遇套保盘的卖压，后面进一步走高只能依靠期现联动。高利润导致高供给的逻辑是成立的，前提是产能够，生产不受影响。

1日，国务院安委会公告本月开始全国安全生产大检查通知，彰显了19大安全生产的执行力度。可以肯定煤矿联合限产大概率能执行到位，后期安全生产甚至影响主焦煤，做空的空间可能受限。后期成材继续拉涨，焦煤跟涨的概率较大。建议观望或择机低位接多单。

动力煤：择机逢高空

核心逻辑：

目前，多头主调是内蒙大庆、治沙大会、火工品管控、旺季需求、19大以及猜测中的进口动力煤政策，这对动力煤形成支撑。

回顾这一轮上涨，主因是贸易商借助内蒙大庆、季节性需求走高大量囤货导致。目前，市场价接近政策顶；国家发改委、国家安监局、国家煤矿安监局、国家能源局四部委发布允许部分优质煤矿核增生产能力的通知，彰显了不希望煤炭价格继续上涨的心态。电厂反馈长协够用、不缺煤，不采购高价煤。

7月1日起，国家禁止省级政府批准的二类口岸经营煤炭进口业务，南方地区部分港口进口煤业务受限，导致部分用煤企业运需成本增加，总体影响不大。

后期动力煤继续走高需要生产端持续限产、需求端持续维持高位，更重要的是贸易商热情不减。短期来看：内蒙煤票相对放松；南方多地雨势猛烈，泛滥成灾，削弱动力煤需求；坑口出现降价；贸易商囤货情绪减弱，部分贸易商开始出货。

总之，目前多空交织，可以肯定的是：电厂反馈长协够用、不缺煤，不采购高价煤；贸易商囤货情绪减弱，部分贸易商开始出货；南方多地雨势猛烈，泛滥成灾，削弱动力煤需求。

借用张老师的一句话“一旦贸易商的多巴胺开始消退，贸易商手里的货就是一个雷”

相对于前期而言，个人认为空头最艰难的时期已经过去了，建议择机高位建空单，设置止损。

来源：金融界网站