事件描述

长假期间钢坯价格上涨，海外钢铁股多以上涨为主。

事件评论

1、淡季源于限产预期而迅猛上涨，旺季又因信贷、地产销售等部分宏观数据低预期引发宏观担忧而凌厉下跌，3季度钢价反季节性表现无论涨跌都有过度，一轮多空预期之后，4季度钢价理当回归正常供需；

2、历史上4次钢价在3季度反季节表现及随后4季度涨跌经验表明：1）3季度反季节性行情表现过后，钢价4季度仍将在需求上行/下行趋势主导下延续全年涨跌走势；2）需求趋势鲜明则需求主导价格方向，需求趋势平稳则供给左右钢价涨跌；

3、由于8月地产投资、汽车产量增速及9月制造业PMI等数据表明需求下行趋势尚未完全显现，制造业PMI原材料与产成品库存组合甚至显示经济后续大概率仍处复苏过程，叠加北方采暖季限产有望造成供给缺口，故今年4季度钢价理应相对乐观；

4、去产能压制供给弹性、矿石弱势贡献利润份额，致使冶炼环节盈利韧性增强，板块可投资性提升，一旦已经回调的股价未充分反映被抬高的盈利水平，板块行情仍可一触即发，建议增加板块配置，个股筛选遵循业绩高弹性原则，包括华菱、八钢、韶钢、凌钢、新钢、方大特钢(12.92 -0.39%,诊股)、南钢等。

来源：金融界网站