周五（9月25日）伦敦基本金属普遍下跌，国际铜价收低，本周跌幅为1月中来最大，因投资人长期担心中国需求增长趋弱及供应充裕，而美元走强令卖压加重。本周数据显示，中国制造业活动录得金融危机以来最大降幅，且欧美制造业成长也出现放缓，都对铜价构成压力。美联储主席耶伦周四表示，预计将在今年升息，且美国周五公布的经济成长数据也支持这一举动后，美元上扬。

　　三个月期铜收低0.6%，报每吨5023美元，本周大跌4.3%。三个月期铝收低0.8%，报1566美元。期镍逆市收高0.8%，报9975美元，数据显示LME可得库存减少4350吨，至去年9月来最低的243510吨。三个月期锌收低2.6%，报1633美元，三个月期铅收跌1.9%，报1665美元，三个月期锡收低0.7%，报15960美元。

　　麦格理下调铜价预估，预计仍 年均价在5663美元，明年在5713美元，麦格理还下调第四季铜价预估6.8%，至5500美元。供应过剩，特别是来自中国的供应令铝价承压，但已经出现较短期供应吃紧的情况，现货铝较三个月期铝的价格折让为5月初来最低。野村控股近日发布报告表示，到2017年，铜产量将比需求多出59.8万吨，过剩量比今年料将增加一倍，铜价预计会下跌。

　　花旗集团（Citi）分析师David Wilson周三（9月23日）在国际铝业大会期间接受采访时称，中国的铝供应不会停止，同时因中国的供应增加，市场需要有更多减产。Wilson表示，“如果你是一个西方的生产商，并且你还没有开始专注于高附加值产品，则你会陷入挣扎。”花旗预计2016年铝价会在每吨1500-1650美元区间内波动。

　　当前有色金属价格已跌到金融危机以来的最低点，铝价比二十年前（1993~1998年）的平均价格还低15%。铜、铝等主要有色金属的价格已接近或跌破国内生产企业的成本线。随着国际经济形势整体疲软，大宗商品当前仍处于持续疲软的格局。

　　观察国内市场，和国际矿业巨头的窘境相比，国内的有色金属公司生存现在也并不容乐观，在第六届中国有色金属现货期货互动峰会上，中国有色金属工业协会副会长尚福山表示，在有色金属行业，更出獊了“双挤压、三约束”的局面，“双挤压”就是有色金属价格下降，劳动力、环保等成本刚性上升对企业效益形成了双重挤压；“三约束”就是行业发展面临产能过剩、技术装备水平和生态环境的三重约束。从行业运行的形势来看，未来一段时间，“双挤压、三约束”将是有色金属企业必须去面对和克服的困难局面。

行业消息人士表示，由于铜价徘徊在近六年低位，中国铜冶炼厂今年可能削减增加产能计划，重新考虑新项目上线的时机。除此之外，现有产能的减少将减弱中国今年铜产量扩张，并有助于阻止国内现货铜价进一步下跌，经济增长放缓导致国内铜需求走疲。国有研究机构安泰科资深分析师Yang Changhua表示，原计划至少有两座新的冶炼厂，总计25万吨冶炼精炼年产能于今年上线，现在它们可能被推迟到明年。

来源：金理人