供应过剩加剧，后期仍有下跌空间
近日，铁矿石主力1409合约价格在680—700元/吨区间振荡数日后，于6月12日大跌2.5%，至666元/吨，再创上市以来新低。由于铁矿石供应过剩严重，在宏观经济表现不佳的情况下，铁矿石期货仍有下行空间。
房地产市场表现不佳
铁矿石价格取决于钢铁市场的表现，而房地产是钢铁市场主要下游行业之一。随着国内房地产市场快速降温，钢铁市场信心备受打击。
据中国指数研究院最新统计数据，5月全国300个城市共成交土地1767宗，环比减少19%，同比大幅减少45%；一线城市土地成交量环比下跌逾50%。5月300个城市的土地出让金总额为1375亿元，环比大幅下降30%，大多数大型房地产企业都没有拿地。这意味着未来几个月楼市新开工面积将减少，也意味着钢铁需求量将减少。因此，楼市表现不佳，直接影响了钢材和铁矿石期货的表现。
铁矿石供应猛增，港口库存高企
随着必和必拓、力拓、FMG等全球主要铁矿石生产商扩产，国际铁矿石产量快速提升，发货量明显增加。澳大利亚最大的铁矿石出口港——黑德兰港5月出口铁矿石3610万吨，其中2990万吨发往中国，两者均创历史新高。高盛预计全球铁矿石海运供应过剩量将增加至7700万吨。摩根士丹利预计全球铁矿石供应量将增加10%，超过需求3.7%的增速，因而2014年的铁矿石平均价格将下跌至105美元/吨，2015年将进一步跌至90美元/吨。澳新银行则将今明两年的铁矿石均价预估值从之前的120美元/吨和118美元/吨下调至110美元/吨和106美元/吨。
巨大的进口量推动铁矿石港口库存不断攀升，目前铁矿石港口库存已接近11.6亿吨的历史高位。同时，钢厂纷纷保持低原料库存的思路，对铁矿石采购并不积极。以此来看，在至少一两个月内，我国铁矿石港口库存无疑将继续维持高位，对铁矿石价格上行构成压制。
现货铁矿石持续下跌
由于铁矿石市场供过于求局面严重，现货铁矿石价格持续下跌。作为国际铁矿石价格风向标，普氏铁矿石价格指数在跌破100美元/吨大关后持续下行，目前已跌至93.75美元/吨。进口铁矿石价格也开始加速下跌，截至6月12日，青岛港进口澳大利亚PB粉630元/吨，较5月底跌去35元/吨，跌幅5.3%。
在基本面和宏观面都偏弱的情况下，铁矿石期货后期仍有下跌空间，应当维持中期空头思路。
来源：期货日报
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