处于困境中的中国钢铁业近两年在电商业务上蓬勃发展，有政府主管部门官员今天上午透露，当前钢铁电商已经达到170家，而这其中主要是企业级电商平台，明年或迎来行业洗牌时机。

　　国家互联网信息办公室信息化发展局副局长董宝青今天在环渤海钢铁市场论坛上表示，近年来国内电子商务领域中，钢铁业电商的发展最快、最耀眼。

　　根据董宝青此前的观点，钢铁电商的火爆主要是因为钢铁行业的产能过剩，行业进入供给大于需求时代，“这成了钢铁业电子商务发展很重要的驱动力”；此外，钢铁流通业过去在求小于供的情况下形成的四五级分销体系彻底崩溃了；而信息技术、互联网的发展，使这种崩溃加剧。

　　董宝青表示，钢铁电商明年发展可能有更显著效果，尤其社交网络未来或在钢铁电子商务中发挥更大作用，而从整体趋势看，钢铁电商“明年可能会进行洗牌，可能经营好的会剩下的不多，一些跨区域的重组、连锁布局会展开”。

　　分析师张琳对网易财经表示，当前国内钢铁电商基本还处于烧钱的状态，大家都在摸索成熟的可持续的运行模式，而且钢铁电商的发展很大程度上受到物流环节的掣肘。

　　随着政策面暖风频吹，加上作为“洼地”的京津地区螺纹钢现货价格大幅上涨，降低仓单注册的可能性，上周RB1505在大量平仓盘的带动下出现强势反弹，过大的基差也得到修复。不过，目前钢厂在利润的驱动下维持较高的开工率，而需求端依然乏善可陈。加上年末行业资金紧张状况并未缓解，螺纹钢基本面仍无实质性改善。尤其是近期其他大宗商品暴跌造成系统性风险增大，RB1505可背靠2580元/吨一线逢高做空。

　　钢厂开工率继续回升

　　据我的钢铁网对163家钢厂的调查，本周高炉开工率为89.64%，较上周增加0.55%；产能利用率93.91%，较上周增加0.78%；其中69.94%钢厂盈利，较上周增加9.82%。另据中钢协统计，11月中旬会员企业粗钢日均产量为164.21万吨，环比增加0.44%。钢厂高炉开工率已恢复至10月末限产前水平。

　　据测算，目前华东、华北钢厂铁水税前成本在1600元/吨左右，折合螺纹钢完全成本在2520元/吨，则螺纹钢毛利达到100—300元/吨不等。许多钢厂借助前面限产进行了检修，在利润的驱动下后期势必会加大生产力度，把限产的损失弥补回来，春节前供应端料将维持高位，也使得销售压力后移。

　　淡季销售压力凸显

　　上周五大品种钢材社会库存继续下降14万吨至970万吨，已处于2009年8月以来的最低水平。与之对应的是，钢协统计重点钢铁企业11月中旬末库存量为1445.93万吨，较上旬增加46.13万吨。得益于今年钢铁出口的超预期增长，实际上投放国内的资源减少，同时贸易商减少囤货，库存由市场向钢厂转移。12月随着北方施工逐步停滞，在贸易商冬储日趋淡化的情况下，钢厂订货压力逐步增大，沙钢、中天厂内自提价已累计下调160元/吨；河北钢铁(行情,问诊)（行情，问诊）11月结算价也下调60元/吨。同时，北方线材开始大量集港，南下进度加快，将对南方高价地区形成冲击。

　　近期政府在铁路建设投入力度有所加大，但作为用钢量最大的房地产和基建总体表现依然乏善可陈。1—10月，全国固定资产投资406161亿元，增速比1—9月回落0.2%。1—10月，全国房屋新开工面积147661万平方米，同比下降5.5%；商品房销售面积88494万平方米，同比下降7.8%；尤其10月末商品房待售面积继续环比增加726万平方米，显示房地产去库存化仍然艰难。

　　行业资金依然紧张

　　10月信贷数据显示银行对于融资业务仍然在收紧，同时新增未贴现银行承兑汇票仍然处于净收缩的状态。此外，根据银监会的数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，不良贷款率为1.16%，创近四年新高，国内信贷在年底仍然偏紧，尤其对于本身就处于限贷的钢铁行业来讲，资金临近年底会更加紧张。

　　1—10月我国铁矿石进口总量为7.78亿吨，同比增加1.1亿吨。这就意味着今年四大矿山增产部分（1.2亿吨）将全部被中国所消化。受此冲击，矿价自年初以来已累计下跌45%，成本支撑坍塌。

　　据我的钢铁网统计，本周全国41个主要港口铁矿石库存总量下降116万吨为10689万吨，但仍在高位徘徊。年底钢厂资金普遍紧张，继续维持低库存策略，补库行情基本落空。四季度四大矿山发货量不减，而国内矿山“挤出”效果仍不明显，加上年末信用证到期可能迫使港口部分高价“僵尸矿”重新释放，铁矿石市场将继续承压。

　　综上，鉴于螺纹钢基本面仍无实质性改善，尤其近期其他大宗商品暴跌造成系统性风险增大，RB1505可背靠2580元/吨一线逢高做空。　

　　今年以来，由于市场疲软，中国最大的粗钢生产基地河北省的粗钢产量有所下降，河北省钢铁企业缩减市场份额后，已被江苏省迎头赶上。另一方面，钢材出口也由长材为主变为扁平材为主，贸易摩擦问题也越来越突出。我国钢材市场格局悄然生变。

　　相关数据显示，今年以来，河北省粗钢产量下降了660万吨。普氏能源资讯中国区编辑部总监陆彬在日前举行的“2014普氏能源资讯钢铁与原材料市场媒体交流会”上表示，河北省粗钢产量大幅下降，除了受市场疲软影响之外，更多的原因在于政策限制。“河北钢铁（行情，问诊）企业污染比较严重，机器运作产生的污染超出指标就被叫停了。”陆彬说。

　　相关统计数据显示，今年1—8月份，江苏省钢铁产量达到910万吨，较去年同期550万吨出现大幅增长，增幅超过了65%。

　　不过，一位不愿意具名的钢厂人士向期货日报记者透露，今年以来，江苏省钢铁产量逆势大增，主要来自于原先当地一些未被纳入到统计局的几家钢厂产量的增量。“当地有几家钢铁企业的产量其实还是蛮大的，他们原来没有获得准入，统计数据自然未被纳入到统计范畴。”他称。

　　除了江苏省、河北省钢材产量出现“你增我减”的态势之外，全国其他地区的钢材产量基本保持平稳，但需求却不乐观，甚至出现了负增长。“房地产市场的萎缩，加上银行信用贷款额度的收紧，让中国市场需求萎缩比较明显，大部分生产的钢铁都是在海外被消费的。”陆彬称。

　　海关数据显示，今年1—10月，全国出口钢材7389万吨，同比增长42.2%，已经超过了去年全年的出口量。此外，钢材出口还出现了一个明显的趋势，即2013年以前钢材出口主要是以长材为主，2014年扁平材产品的出口量超出长材产品。

　　相关数据显示，1—8月，我国扁材出口860万吨，同比增长46%；而长材出口600万吨，同比增长43%。据了解，本溪钢铁、武汉钢铁、鞍钢、马钢、国丰钢铁都出口了高质量热轧钢卷产品。

　　“在中国尤其是以首钢京唐钢厂以及河北的钢铁厂（包括唐钢、国丰钢铁、承德钢铁、敬业钢铁等）为主，对海外市场非常有雄心，其中30%的产品都是销往海外的。”陆彬透露。

　　据了解，为了鼓励高质量钢材产品的出口，国家对一些合金钢材的出口会给予9%—13%的增值税退税补贴。一些钢铁企业为了获得退税补贴，将一些没有达到合金钢质量的产品申报为“加硼”合金钢材出口。

　　目前，市场已有传言称，2015年中国政府将取消上述的退税补贴政策。“如果这成为事实，那就意味着钢材生产企业的生产成本会上升。”陆彬说，若取消长材产品的退税，对小型钢厂的影响要大于大型国营钢厂。

　　值得关注的是，随着我国钢材出口步伐的加快，贸易摩擦问题也越来越突出。据期货日报记者了解，目前马来西亚、墨西哥等国家已经对从中国出口的热轧钢卷和板材征收反倾销税。虽然这是个体案例，但这从侧面也反映出中国钢材出口与其他国家产生的贸易摩擦正在越来越多。

　　据行业人士透露，有一些钢厂为了避免25%的出口关税，将出口的钢坯申报为已经加工的含硼方钢。为了防止海外市场合力“围剿”中国钢材出口，目前中国海关已经加强了对含硼方钢出口的检验。

　　随着政策面暖风频吹，加上作为“洼地”的京津地区螺纹钢现货价格大幅上涨，降低仓单注册的可能性，上周RB1505在大量平仓盘的带动下出现强势反弹，过大的基差也得到修复。不过，目前钢厂在利润的驱动下维持较高的开工率，而需求端依然乏善可陈。加上年末行业资金紧张状况并未缓解，螺纹钢基本面仍无实质性改善。尤其是近期其他大宗商品暴跌造成系统性风险增大，RB1505可背靠2580元/吨一线逢高做空。

　　钢厂开工率继续回升

　　据我的钢铁网对163家钢厂的调查，本周高炉开工率为89.64%，较上周增加0.55%；产能利用率93.91%，较上周增加0.78%；其中69.94%钢厂盈利，较上周增加9.82%。另据中钢协统计，11月中旬会员企业粗钢日均产量为164.21万吨，环比增加0.44%。钢厂高炉开工率已恢复至10月末限产前水平。

　　据测算，目前华东、华北钢厂铁水税前成本在1600元/吨左右，折合螺纹钢完全成本在2520元/吨，则螺纹钢毛利达到100—300元/吨不等。许多钢厂借助前面限产进行了检修，在利润的驱动下后期势必会加大生产力度，把限产的损失弥补回来，春节前供应端料将维持高位，也使得销售压力后移。

　　淡季销售压力凸显

　　上周五大品种钢材社会库存继续下降14万吨至970万吨，已处于2009年8月以来的最低水平。与之对应的是，钢协统计重点钢铁企业11月中旬末库存量为1445.93万吨，较上旬增加46.13万吨。得益于今年钢铁出口的超预期增长，实际上投放国内的资源减少，同时贸易商减少囤货，库存由市场向钢厂转移。12月随着北方施工逐步停滞，在贸易商冬储日趋淡化的情况下，钢厂订货压力逐步增大，沙钢、中天厂内自提价已累计下调160元/吨；河北钢铁11月结算价也下调60元/吨。同时，北方线材开始大量集港，南下进度加快，将对南方高价地区形成冲击。

　　近期政府在铁路建设投入力度有所加大，但作为用钢量最大的房地产和基建总体表现依然乏善可陈。1—10月，全国固定资产投资406161亿元，增速比1—9月回落0.2%。1—10月，全国房屋新开工面积147661万平方米，同比下降5.5%；商品房销售面积88494万平方米，同比下降7.8%；尤其10月末商品房待售面积继续环比增加726万平方米，显示房地产去库存化仍然艰难。

　　行业资金依然紧张

　　10月信贷数据显示银行对于融资业务仍然在收紧，同时新增未贴现银行承兑汇票仍然处于净收缩的状态。此外，根据银监会的数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，不良贷款率为1.16%，创近四年新高，国内信贷在年底仍然偏紧，尤其对于本身就处于限贷的钢铁行业来讲，资金临近年底会更加紧张。

　　1—10月我国铁矿石进口总量为7.78亿吨，同比增加1.1亿吨。这就意味着今年四大矿山增产部分（1.2亿吨）将全部被中国所消化。受此冲击，矿价自年初以来已累计下跌45%，成本支撑坍塌。

　　据我的钢铁网统计，本周全国41个主要港口铁矿石库存总量下降116万吨为10689万吨，但仍在高位徘徊。年底钢厂资金普遍紧张，继续维持低库存策略，补库行情基本落空。四季度四大矿山发货量不减，而国内矿山“挤出”效果仍不明显，加上年末信用证到期可能迫使港口部分高价“僵尸矿”重新释放，铁矿石市场将继续承压。

　　综上，鉴于螺纹钢基本面仍无实质性改善，尤其近期其他大宗商品暴跌造成系统性风险增大，RB1505可背靠2580元/吨一线逢高做空。

　　高盛上周末指出，主要由于供过于求，铁矿石价格已明显出现下行风险，市场动态转向供过于求的时间比预期要早，铁矿石价格下跌才刚刚按下“快进键”。截至11月28日收盘，全球三大矿商淡水河谷（VALE）、力拓（RIO）与必和必拓（BHP）年内股价跌幅分别达40.8%、12.2%和18.8%。铁矿石价格暴跌，矿业公司纷纷削减成本，导致矿业供应商举步维艰，被迫融资整合。今年下半年以来，部分矿业勘探公司的股价跌幅已逾40%，接近历史低点。不过多家专注于资源业的私募基金已趁机“潜入”矿业寻找“物美价廉”的投资机会。

　　铁矿石11月大跌10%

　　高盛上周末宣布，维持2015年铁矿石平均价格为85美元/吨的预期不变。高盛分析师克里斯汀·勒隆和蔡安柏称，此次维持铁矿石价格预期不变，部分原因是中国近期经济数据存在不确定性。

　　截至目前，今年铁矿石平均价格为99.73美元。今年迄今，铁矿石价格已暴跌47%，为表现最糟糕的大宗商品之一。主要由于中国需求放缓和全球供应过剩，11月铁矿石价格大跌近10%。

　　高盛指出，由于淡水河谷、力托、必和必拓等矿业巨头希望通过更高的产量来抵消价格的下跌，同时关闭竞争力不足的矿厂，导致全球铁矿石供过于求的局面难以扭转。与此同时，由于房地产市场降温和投资增速放缓，铁矿石最大需求国——中国的经济今年可能迎来1990年以来增速最缓慢的一年。

　　高盛此前已发布名为《黑铁时代的终结》的报告称，今年铁矿石价格的下降时间远比预期中要早，且不太可能复苏，这意味着2014年将是所谓“黑铁时代”的结束，铁矿石已进入通常标志大宗商品熊市的“开启期”。高盛指出：“在我们看来，铁矿石已由投资期进入开采期。在开采期，大宗商品价格通常会受到两种因素打压，一是开采劳动生产率上升所产生的通缩力量，二是大宗商品货币的贬值。”

　　高盛预计，全球铁矿石供应过剩的规模会在2015年增至1.63亿吨，在2016年达到2.45亿吨，2017年和2018年分别会有2.95亿吨和3.34亿吨的供应过剩。除通过库存上升来吸收外，一些二线海外铁矿石生产商将可能被迫减产。高盛预测，这些铁矿石生产商可能在2015年和2016年每年最多减产4000万吨。

　　殃及矿业供应链条

　　铁矿石价格持续下跌，矿业公司集体削减成本，殃及矿业供应链条，迫使该链条上下游企业展开自救。矿业的供应链条庞大，从设备制造到机械维护，乃至矿工的衣食供应，长达十年的矿业繁荣曾令矿业供应链条大为受益。不过今年以来，矿产设备和服务提供商平均股价已累计下跌22%，超过金属和矿产公司整体约13%的跌幅。

　　矿物勘探公司Taseko Mines（TKO）首席执行官（CEO）Russell Hallbauer称：“对所有人来说，日子都不像以前那么好过了。”全球最大的钻探服务公司之一加拿大Major Drilling Group International（MDI）CEO弗朗西斯·麦奎尔表示：“同行业公司正在进行纯粹的价格竞争。中期以后，这种价格水平是无法持续的，将影响行业维持设备质量的能力。”今年下半年以来，上述两家公司股价已分别暴跌了45.5%和14.8%。

　　为回收现金，部分矿业供应链条上的企业正在出清库存或重组。矿业设备租赁公司Emeco Holdings在截至今年6月的一年中，出售了价值约6000万美元的闲置资产。目前，钻探与爆破服务公司Ausdrill（ASL）股价接近12年的低点。今年下半年以来，小型矿产公司Azumah Resources（AZM）股价累计下跌32.6%。

　　在全球矿业热潮褪去后，部分私募基金则正在“潜入”澳洲寻找抄底机会，他们的目标是一些原本很有前途却饱受价格竞争之苦的企业和项目。全球最大的资源部门私人股本投资者之一资源资本基金、能源矿业私募股权公司Denham Capital和Royalty Stream Investments等基金表示，有办法以更低的成本帮助矿企建立和经营业务。

　　11月28日，普氏能源资讯中国区相关负责人接受记者采访时表示，接下来的两年里，会看到市场上有越来越多的铁矿石供应，供过于求的局面将在未来两年持续。普氏能源是一家全球能源和金属信息提供商。

　　62%含铁量矿石的价格今年年初价格在每吨130美元以上，但是此后迅速下跌，到今年的10月份价格已经跌至每吨77美元，直到11月27日价格依然处于低于每吨80美元的价格。

　　为什么价格会下降如此之大？该机构表示，价格是市场上供求关系的反应，今年中国的需求量大大减少在中国而言，非但中国的宏观经济GDP增速放缓，房地产投资规模也放缓，导致对钢铁的需求量减少，另一方面，如果是有海外更多的铁矿石供给，明显供大于求，也会导致价格下跌。从海外矿商在中国市场的份额分析来看，2013年前8个月和2014年前8个月，澳大利亚市场份额从50%上升到57%。

　　上述普氏能源资讯中国区负责人表示，中国的GDP增速在第三季度和第一季度都是小于7.5%的，之所以GDP增速放缓是因为对GDP贡献比较大的投资在放缓。投资的缩减主要是体现在诸如住宅住房的投资，固定资产投资的缩减，直接导致和房产相关的钢铁市值在下降。

　　该负责人还指出，并不是所有生产出来的钢都会消费掉，同比情况下消费量有一个负增长，相当于下降了0.3%。也就意味着很多中国生产的钢材并不是在中国的本土市场上面消耗掉的，尤其房地产市场的萎缩，加上银行信用贷款额度的收紧，如果不考虑证券市场上的股价，中国市场萎缩比较明显，大部分生产的钢铁都是在海外被消费的。这就意味着当表面的消费量没有太大规模的增长，实际消费量是向海外疏导，这就是为什么2014年钢材的出口量有一个迅猛的增长。在今年的前9个月中国钢材的出口量同比增长达到惊人的39%。

　　普氏能源认为，从全球来看，钢铁原材料铁矿石价格显著下跌，虽然一定程度导致钢材产品整体价格有所下跌，但是最终产品售价下跌幅度有限，较之2012年炼钢厂普遍利润有所上升。

       来源：网易