上周，虽然市场对美联储(FED)重启量化宽松的预期犹存，但由于上周中国人民银行(PBOC)意外升息，同时黄金ETF连续减仓，上周现货黄金大幅走低。从上周二(10月19日)开始，现货金由此前高点1,380.00美元/盎司附近开始快速跳水，累计大跌约3.0%，创6月28日当周以来的最大单周跌幅。
　　现货金上周开盘报1,370.20美元/盎司，盘中最高涨至1,373.80美元/盎司，最低跌至1,314.60美元/盎司，收盘报1,328.11美元/盎司，与前周收盘价1,368.00美元/盎司相比，上周现货金大幅下跌39.89美元，跌幅2.92%。
　　◎中国人民银行升息引发市场恐慌，黄金大幅跳水
　　中国人民银行决定，自2010年10月20日起，上调金融机构一年期人民币存款基准利率25个基点至2.50%，并上调一年期贷款利率25个基点至5.56%。成为了本周利空现货黄金的最大原因，这一消息造成黄金在短短2个小时内大幅下挫逾25.00美元/盎司。
　　同时，本周末G20财长及央行行长会议在韩国庆洲举行，此次会议结果的不确定性令市场情绪谨慎。美元指数本周为连续6周以来首次周线收阳。获利了结盘亦对黄金构成重大拖累。
　　此外，黄金ETF减仓令金价“雪上加霜”。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust上周连续减仓，该机构10月21日其黄金持有量下滑至1,298.266吨，10月15日止为1,301.912吨。其持金量在6月29日触及纪录高位1,320.436吨。黄金ETF的持续减仓说明市场对黄金的需求有所减少,打压市场人气。
　　同时美国最新公布的经济指标略有好转的迹象，削弱了黄金的避险魅力。全美住房建筑商协会(NAHB)周一公布的数据显示，10月NAHB房价指数为16.0，高于9月的13.0，亦好于预期的14.0；并创下自6月以来的最高水平。美国商务部(DOC)周二公布的数据显示，美国9月新屋开工年化月率上升0.3%，年化总数为61.0万户，预期为58.0万户。美国劳动部(DOL)公布的数据显示，美国10月16日当周初请失业金人数减少2.3万人，至45.2万人，预期为45.5万。
　　但是，美联储上周三公布的经济褐皮书(BeigeBook)显示，至10月初的时间里，美国经济增长继续乏力，通胀不足，且经济和政策的不确定性使得雇主们不愿意增加雇佣和投资，从而令失业率维持高位。对黄金构成一定支撑。
　　此外，近期支撑金价的重要原因——美联储重启量化宽松的预期犹存。有消息人士上周三表示，MedleyGlobalAdvisers机构在一份报告中指出美联储将购买5000亿美元的美国国债，但保留了未来购买更多国债的空间。同时美联储官员的讲话似乎也预示量化宽松“势在必行”。
　　◎分析师：利好黄金的长期因素犹存
　　上周黄金经历了大幅回调的走势，但是分析人士对黄金的预期仍旧较为乐观。巴克莱资本(BarclaysCapital)分析师PaulHorsnell在日前发布的投资简报中指出，黄金价格很可能在2011年年底时触及1850美元/盎司，新兴经济体的强劲需求以及供给匮乏将推动价格上扬。该行预计，金价明年将首先受到获利盘的打压，并跌至1310-1325美元/盎司一线，但价格将受到来自亚洲和西亚地区央行买盘的良好支撑，这些国家均在伺机建立黄金储备。任何此类买盘都将推动黄金价格在明年年中时升至1450美元/盎司，随后年底的目标位将指向1850美元/盎司。
　　汇丰银行(HSBC)分析师JamesSteel表示：“我认为，令未来12-18个月黄金走高的长期因素仍旧完好无损，市场对于纸币资产已经缺乏信心，同时对于货币及财政政策也已大失所望。”
　　法国兴业银行(SocieteGenerale)分析师DavidWilson表示："虽然黄金出现一波短期修正走势，但只要量化宽松预期存在，黄金便会得到稳定支撑。如果各国推出更多量化宽松措施，则黄金上行动力则会更足。"?
　　瑞银集团(UBS)分析师表示："在各国货币政策开始收紧之前，我们依然推荐黄金。黄金最大的障碍或许并不是美国初步收紧货币政策，而是货币政策转向正常化的时候。持有黄金的机会成本将会削弱它的吸引力"。
　　但是，分析人士对于中国或将收紧货币政策表示担忧。Lind-Waldock高级市场策略师AdamKlopfenstein指出，中国已经采取步骤限制支出并缓和通胀压力，这将伤及用于抵御通胀的资产的价值，黄金出现大幅下跌。

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