数据分析及投资建议

　　中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。"定向降准"靴子落地。

　　汇丰中国制造业PMI4月初值将于23日9:45公布。受访经济学家的预估中值为48.3，高于3月份终值48.0。市场预期尽管可能会出现季节性回暖，但仍将处于萎缩状态。

　　22日中国钢铁工业协会发布铁矿石进口预警监测报告，称4月份开始，国际矿山企业发货量增加，同时下游钢铁产品的价格难保持上涨态势，从而难以支撑铁矿石价格的持续反弹。

　　焦炭现货价格维持稳定；下游钢材市场，上海地区建筑钢材市场主流报价继续下跌，全国建筑钢材，36%市场报价持平，0%市场报价上涨，64%的城市报价下跌。

　　政策执行效果观察期间煤焦依然将处于弱势环境。上周空单继续持有，暂看前期低点。

　　期货行情回顾

　　煤焦09合约前期下跌后步入窄幅整理阶段。J09开于1187，最高1210，最低1183，收于1202，持仓减少3874手；JM09开于826，最高839，最低824，收于832，持仓减少22350手。焦炭09合约升水2元/吨（现货：天津准一级冶金焦1200元/吨）。

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