上周末，中国公布多个8月宏观经济数据。结果显示，微刺激成果仅是昙花一现，前8月地产投资与固投增速继续放缓，同比分别至13.2%和16.5%，较前值均下降0.5个百分点。

　　中国经济数据再次泼了周一基金属市场一身冷水。此前8月金融数据的走低和高层的“不再增发货币”表态，就已令投资者对今年所剩时间内的中国经济增长，开始转为警惕。

　　同时，本周周中还有美联储9月利率会议以及苏格兰独立公投，风险事件的接踵而至，令遭遇“开门黑”的基金属延续着疲弱态势。

　　【数据前瞻】

　　尽管中国数据显得难以令人乐观，但全球第一大经济体美国的复苏现状，仍在不断打消着来自需求面的担心。

　　周一即将公布的美国工业数据，或有上佳表现。在7月飞机订单飙升的情况下，三季度末的美国工业数据整体继续向好概率颇大。只是这一工业数据的向好表现，所带来的刺激美元指数作用，或压倒本就脆弱的投资信心。

　　客观来说，苏格兰公投的前景，远比美联储会议结果更不明朗。有报告显示，整个8月已有近170亿英镑规模的资金从英国撤走，而原因只有一个——担心英国分裂。撤离的热钱令美元资产更受追捧。

　　而英国的分裂可能还有更为恶劣的示范作用。欧元区第四大经济体——西班牙国内同样存在分裂势力“埃塔”。在苏格兰公投后，是否会有样学样地掀起“公投风波”，着实令资本市场揪心。

　　库存方面，上周LME全球铜库存增加700吨至156,475吨；注销仓单比例为23.65%。亚洲各仓库铜库存不变。SHFE铜库存小增668吨至75004吨。

　　外盘升贴水方面，12日LME现货铜对三个月期铜升水28美元/吨，较11日时升水25美元/吨小涨。

　　【技术分析】

　　强势美元开始在美联储会议前走平，等待进一步方向确认。从各家机构的报告论调看，大多认为本周FED对于加息将给出一定暗示。这令市场始终不乏买入美元的托市情绪。同时，自欧洲撤出的资金同样需要避风港。

　　LME铜价在均线系统上的空头排列令所有投资者一目了然，技术指标集体偏空。反弹近5日均线抛空。

　　铜价的整体形态，维持上周五时的观点，“尽管自6800美元/吨以下反弹，但在跌破前低6821美元/吨之后，已打破了收敛型震荡的格局，后市继续看跌。”

　　截止上周五收盘，LME铝价已形成4连阴，均线空头令铝价直指60日均线。暂时维持此前“2000－2030美元/吨的区间或有象征性的抵抗行情”的观点。

        来源：上海有色网