10月24日，随着最后一批电解铝盘锭的下线，中国铝业(5.33 +0.57%,咨询)旗下的抚顺铝业公司电解铝生产线正式全线停产。对此，中铝集团官方回应称，“这是公司基于目前市场现状和抚顺铝业的发展实际，按照公司扭亏脱困的目标，实施弹性生产、推动转型发展的重要举措。”由于今年以来全球大宗商品行情低迷，国内钢铁、煤炭、电解铝企业普遍度日艰难。近期先后有多家钢铁企业宣布停掉了部分生产线，抚顺铝业此次停产，也是国内电解铝市场过剩的一个缩影。今年1-9月，国内市场铝价平均为12813元/吨，同比下跌6.3%，比二十年前的平均价格还低13.8%。

　　从电解铝供应来看，国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，中国9月原铝日均产量升至90500吨，高于8月的88200吨。在铝价跌跌不休的背景下，铝市供应增长仍压过消费增速－ 使得铝市各产业过剩局面暴露。从国内铝库存来看，仅上海、无锡、杭州、南海和巩义五地最新的现货库存总计99.9万吨，较去年同期的67万吨同比上涨近50%。

　　进入十月份，铝价就进入跌跌不休的行情之中，十月传统旺季尚未结束，沪铝主力合约却屡创近年新低。昨日，沪铝终于结束“十连跌”，收出罕见的阳线，截至收盘，沪铝主力1601合约收报10525元/吨，日内上涨60元/吨或0.57%。据统计，10月12日至26日，沪铝累计下跌了1250元/吨或10.7%。分析人士认为，铝价如此弱势的背后，主要是由于铝市处于原料价格连续下跌、供应迟迟不能削减、下游消费增速放缓的格局中。

　　永安期货有色研究员张瑜表示，短期情况来看，铝市主要呈现五大特点，一是9—10月份开工率回升明显；二是库存绝对量高位且环比出现增加；三是优惠电价促使成本下移，减产不力；四是沪伦比价回落明显；五是国外铝厂未见明显减产。利空叠加加速下跌过程。

　　方正中期期货表示，行业面来看，今半国内原铝产量同比仍较快增长，而铝终端需求不佳，推动铝相关产品出口大幅攀升，加剧对全球铝市供应过剩的忧虑。电价和动力煤价格下跌，推动铝生产成本降低，对铝价的支撑作用减弱。现货市场上，近日多家冶炼厂集中出货，市场供应增加，而下游按需采购，主动囤货意愿较低，导致铝现货贴水扩大。以上因素均令铝价走势承压，近期，有关电价下调及电改的消息，更使得铝价雪上加霜。

　　企业人士称，目前现货市场，氧化铝及电费接连下滑，成本曲线不断下移的过程中，电解铝供应未见主动收缩，而同时消费增速放缓，且无法通过出口转移过剩量，铝市场陷入困局。

招商期货铝研究小组认为，未来成本下降仍将延续：过剩格局并没有因为亏损而减产扩大，反向带来电网有发电企业让步，铝厂成本下降，并且这种格局短期难以结束。目前来看氧化铝价格离此前预期目标价仅一步之遥，因此仍有下降空间，最终可能跌至1800-1900元/吨，接近现金成本带来氧化铝企业减产，并为电解铝厂施加减产压力。

来源：金理人