国泰金安：上周公布的全球PMI数据均表现良好，中美欧制造行业扩张迹象较为明显，全球制造行业逐步趋暖，对现货铜价中长期走势形成较强的利多因素；本周市场迎来“超级周”，美国经济指标的表现以及最新的货币政策声明受到关注。基本面分析：上周公布的全球PMI数据表明，中美欧制造行业扩张迹象较为明显。中国7月汇丰PMI预览值为52.0，创下18个月新高，大幅好于预期和前值。靓丽的数据表明中国经济稳步增长迹象明显，中国的利好消息令基本金属形成强势共振，铜价大幅飙升。美国7月Markit制造业PMI初值为56.3，小幅不及预期和前值，但仍然处于扩张区间，欧元区7月制造业PMI初值小幅好于预期和前值，处于荣枯分水岭50上方。受利好的驱动，上周现货铜一改振荡偏弱态势，于43000元/吨附近企稳并大幅拉升。整体来看，全球制造行业增长迹象十分明显，对现货铜价中长期走势形成较强的利多因素。
　　本周，市场迎来“超级周”，美国经济指标的表现以及最新的货币政策声明受到关注。市场普遍认为美联储还将进一步缩减QE，并需特别注意会后声明的微妙措辞。由于上周美国初请失业金人数大幅降至8年低位，本周五美国7月非农就业及失业率数据相当重要，美联储有可能在全面结束QE前选择适当的上浮指标利率。另外，继一季度经济极度疲软，下调到负增长水平后，周三，美国将公布二季度GDP初值，因近期美国经济指标多以回暖为主，制造业、房地产指标表现良好，因此，市场对二季度GDP的预期以乐观为主，利好铜价上涨。其他重要指标还包括，周五公布的中国7月官方制造业采购经理人指数。目前看，国内经济在“微刺激”下处在发力期，三季度的表现将相对稳健，利于支持铜价在相对较高的区域运行。
　　库存方面，LME伦铜库存徘徊低位，融资铜流入国内市场，上期所库存猛增。截至7月24日，全球最大的现货铜交易所LME伦铜库存减少1950吨至154350吨，接近六年来新低，上周上期所沪铜库存为108851吨，较前一周大幅增加24398吨。中国保税区库存目前下滑至70万吨左右，减少的大量库存大多流入国内现货市场，或对现货价格造成一定冲击。
　　技术分析：上周我们提醒过，现货铜价格1小时级别出现清晰的驱动五浪上涨，而价格又紧邻上方压力44445，所以做出价格走势有技术性回调的需求的判断，价格如期遭打压回落，整体上当前的驱动上涨能量依然是向上的，短暂的价格回调正是提供多单进场的契机。总体操作策略上仍以逢低买入为主。
　　现货铜晚盘操作建议：1、43500-43700区间做多、第一目标44445、若有效上破44445可加码，第二目标44700止损300点
　　2、暂无做空计划

来源：99期货