焦炭企业进行焦炭期货套期保值是很重要的，怎样做和做的时候要注意什么问题更加重要，具体分析如下：
　　套保并不是建立期货头寸即可高枕无忧，由于期货交易中的保证金制度、每日无负债要求、基差变动等因素，套保过程仍存在许多未知风险.。我们以德国金属公司MGRM分公司参与石油期货套保失败为例，分析套保过程中应当注意的问题。 

　　MGRM为大规模介入美国能源市场，于1992年与Castle能源公司签订了10年期的远期供油合同，并于1993年下半年开始在期货市场上进行套期保值操作。根据其产品性质，MGRM分别建立了原油、无铅汽油和2号取暖油的期货多头头寸，符合套保标的与期货合约一致性的要求。但由于MGRM套保标的的期限与主力合约不一致，根据期货头寸的平仓与现货市场销售或签订销售合约需要同步进行的原则，MGRM公司采取了延展式套期保值。

    他们判断石油期货市场大多时候为反向市场，多头的延展式套保会带来额外的盈利，即使出现亏损，总体上延展收益也将大于亏损。然而，由于OPEC在减产问题上没有达成一致，导致油价大跌，跨期基差出现剧烈的反向变动，MGRM公司多头头寸出现大幅亏损。在此期间，MGRM没有设制有效的应急措施，而是到了其头寸亏损严重，NYMEX要求其提供“超级”保证金，并宣布撤销其头寸的套保豁免后，才被迫大量平仓。最终，MGRM公司亏损13亿美元，并花费了10亿美元与Castle能源公司解除长期合同，在银团的19亿美元援助下才避免破产。

  　此案例中，首先，MGRM公司建立的期货头寸量过于巨大，超出了市场容量，因而面临着极强的流动性风险；其次，在延展套保中保持着投机心理，希望通过有利的基差获得额外的收益，偏离了套保的宗旨；最后，没有及时根据基本面的变化调整策略，缺乏相应的研究人员与风险管理机制，最终导致巨额亏损。 
结束语 

　　近年来，国际大宗商品定价模式发生了根本性改变，期货价格成为国际贸易的重要参考依据。世界500强企业中，超过90%的企业使用金融衍生品来管理企业面对的各类商业和价格风险，套期保值已经成为国际大企业的通行做法。我国期货市场自2005年以来取得了快速发展，与国际市场逐步接轨，在全球一体化过程中，我国企业必须积极适应商品的期货定价模式，进一步了解期货市场并积极参与其中，以抵御市场价格大幅波动或者行业系统性风险。不参与套保，等同于一种投机，即认为价格不会朝向对自己不利的方向运动，企业将被动接受价格不利变动的后果。 

　　对于在夹缝中生存的焦化企业来说，他们有自身天然的产业优势，具备现货市场领域的经营和信息优势，因此，合理运用焦炭期货可以轻松实现套期保值目标，为其稳健经营保驾护航，实现企业的可持续发展。可以说，谁最先在期货市场站住脚，谁就能够取得先机，获得比竞争对手更广阔的发展空间。

资料来源：中国煤炭资源网