限产因素持续发酵导致动力煤供应偏紧，随气温普升，民用电负荷提高，动力煤价格上行基调基本确立。

有消息称，江苏华电、华南华电已经确定7月份动力煤采购价上调20元/吨；大唐燃料部分内陆电厂7月份中标交割价则上涨了12~15元/吨。目前，由中国煤炭工业协会召集神华、同煤、中煤、伊泰四家企业定价的“4+1”会议是否召开尚不确定。尽管截至记者发稿前，大煤企的价格政策尚未公布，但卓创动力煤分析师韩滨在接受国际商报记者采访时指出，受资源紧张、需求小幅回升等因素共振，7月份动力煤价格上行已基本确定，预计7月份下水煤价格涨幅或在10元/吨左右。

今年以来，限产政策实施致国内煤炭减产较为明显。数据显示，5月份，全国原煤产量26375万吨，同比下降15.5%；1~5月累计生产134386万吨，同比下降8.4%。

韩滨表示，因产地煤炭资源紧张，在市场预期下，矿方和贸易商的报价均有所上升，北方港口货源调进减少，畅销煤种缺货情况严重，而且煤价普遍较高，港口很多贸易商囤货待涨。

6月17日~6月23日，坑口煤炭供给持续收紧，产地煤炭市场维持供给结构偏紧局面，煤炭价格总体保持上涨态势。

据秦皇岛煤炭网数据显示，内蒙古、山西等地煤炭价格小幅走高，陕西地区煤价整体走势较为平稳，仅高卡动力煤价有所回调。其中，内蒙古鄂尔多斯(7.89 +0.25%,买入)地区发热量4500大卡动力煤报收101元/吨，环比前一周上涨3元/吨；发热量5500大卡动力煤报收164元/吨，与前一周持平；发热量5000大卡动力煤报收135元/吨，环比前一周上涨3元/吨。山西大同地区发热量6000大卡煤炭综合价格、忻州地区动力煤5300大卡煤炭综合价格及朔州＞5800大卡煤炭综合价格均环比上涨5元/吨。

从需求来看，随着“迎峰度夏”到来，民用电负荷提高，电厂耗煤数量急剧增加，但全国大部分地区电厂的前期库存普遍处于低位。数据显示，截至6月21日，沿海六大电厂库存总量1229.4万吨，较月初减少12.9万吨；日耗总量61.1万吨，较月初增加5.6万吨，煤炭可用天数降至20天。电厂日耗上升、库存下降，促使采购需求逐步增多。为确保电煤的及时供应，各大电厂提价采购的动机增强，为煤价上行积蓄了动能。

 原油 50美元/桶一线振荡概率大

 当前，由美国消费（爱基,净值,资讯）旺季带来的需求增长以及库存下降支撑油价，且挪威油气田工人可能罢工的消息也对近期油价形成一定的提振。预计短期油价整体保持在50美元/桶一线振荡的概率较大。

英国脱欧引发连锁反应

上周英国民众通过公投的方式决定英国脱离欧盟，引发市场剧烈振荡，英镑暴跌至近30年来最低，美元暴涨，以美元计价的原油价格也受到较强的打压。而此前预期英国留欧概率较大，此番公投结果令市场措手不及。与此同时，英国脱欧很可能引发连锁反应。苏格兰方面表示如果英国投票决定退出欧盟，那么苏格兰将举行一次新的公投来决定苏格兰是否退出英国，而一旦退出，将以独立国家身份重新加入欧盟。此外，北爱尔兰方面也呼吁举行脱英公投。英国脱欧令全球资产巨震，风险偏好下降，各国央行或将以宽松的货币政策为主，紧缩放缓，这意味着美联储年内加息可能进一步推迟。

非OPEC国家产量下降

今年以来，以美国为代表的非OPEC国家原油产量出现下降，据统计，一季度非OPEC国家原油产量达到5740万桶/日，二季度预计将降至5680万桶/日，而三季度和四季度预计将小幅回升至5710万桶/日和5690万桶/日，整体保持下降趋势。在非OPEC国家中，美国原油产量的降幅十分明显，截至6月17日当周，美国原油产量降至日均867.7万桶，较去年6月日均960万桶的峰值水平下降100万桶/日。美国在线钻井数量也在5月降至316座的近十几年来的最低水平。同时，俄罗斯原油产量今年5月也出现一定的回落，为连续第二个月下降，但依然接近纪录高位。二季度由于一些非预期的供应中断令原油市场再平衡速度加快，EIA预计今年二季度全球原油市场供需差将收窄至70万桶/日，下半年将保持在90万桶/日，均较一季度140万桶/日的过剩量有所减少，而至明年下半年全球原油市场有望达到供需平衡。

美国油品库存高位回落

5月底以来，美国进入夏季传统消费旺季，油品需求出现季节性增长，截至6月17日当周，美国油品总需求增至日均2001万桶，而从4月初开始，美国油品总需求基本保持在日均2000万桶左右。增长较为明显的是汽油需求，截至6月17日当周，美国汽油需求达到日均981.5万桶，创近几年来新高，美国经济复苏令居民消费意愿增强。与此同时，在消费旺季的影响下，美国原油库存总量也从80年高位开始回落，截至6月17日当周，美国原油库存降至5.3亿桶，为连续第五周下降，汽油库存达到2.38亿桶，为年内的低位水平。

北美部分高成本油田复产

今年以来，原油整体保持反弹，最高升破50美元/桶关口。油价上涨也引发了北美地区部分高成本油田复产，根据贝克休斯的数据，截至6月10日当周，美国在线钻井数量达到337座，为连续第三周在增长。根据花旗的报告，油价稳定在每桶50美元左右，拥有已钻探但未完井的生产商也许有动力全力开发这些油井，不过油价须处于每桶60美元的范围绝大多数生产商才会新增钻井，因此下半年美国石油钻井平台恢复生产的数量或有限。

挪威油气田工人可能罢工

近日，挪威油气田工人因与政府未能达成新的薪资协议而计划于本周末罢工，政府调停人员将在本周剩下的几天举行最后一轮强制性谈判，尽量避免罢工，若最终未能调停，从本周六开始7个油气田约7500名油气田工人将罢工，这将对该地区的石油生产产生很大的影响。挪威5月原油产量达到日均197万桶，约占全球产量的2%，工人罢工将导致挪威大概18%的石油产量以及17%的天然气产量受到影响。因此，如果事件进一步发酵，对短期油价走势将形成较强支撑。

来源：期货日报