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能源化工
地域间供给分化显著 甲醇市场呈现近强远弱格局
发布时间:2015-11-18 08:31:25

           海外部分装置检修令华东港口甲醇库存低位运行,供应偏紧支撑该区域现货报价坚挺,而西北内陆企业生产装置接连复产,供应压力回升导致该地区价格承压。

海外多套装置检修,港口库存低位运行

近期,港口甲醇价格持续坚挺,这主要受益于海外几套大型装置停车检修令进口货源下降。据显示,10月以来印尼KMI已停车检修约67万吨产能,为期45天,且沙特和安曼的几套甲醇装置也在11月初陆续转入检修模式。此外,伊朗的ZPC11月中旬有装置检修计划,涉及产能330万吨,结束期限目前还未确定。受此影响,预计11月中旬开始,港口进口货源将显著减少。

此外,太仓库区在11月下旬要停止一切码头装卸及库区收发作业,更令港口甲醇库存回落,从而提升该地区的现货看涨氛围。上周,港口甲醇现货市场已提前反应,价格纷纷上涨,其中山东、江苏、安徽和广东等地涨幅在30—50/吨。

除了进口货源减少,港口甲醇库存同比大幅回落也是甲醇价格坚挺的重要原因。华东方面,江苏甲醇库存保持在35.7万吨,较去年同期下降35.68%。其中太仓库存约18万吨,较前一周减少1.2万吨;宁波库存为17.5万吨,较前一周减少0.2万吨。华南方面,甲醇库存为10万吨,虽然近期变化不明显,但较去年同期回落44.13%。对于后期到港数量,预计到月底,全月进口维持在20万吨。对比年内月均44.65万吨的进口规模,萎缩55%以上。由此来看,低进口量和低库存会进一步加剧沿海港口甲醇供应紧张问题,进而推升该地区的现货价格,令近月1601合约受益。

西北内陆装置复产,运输受限导致货源难出

对比港口甲醇价格的强势,内地市场则气氛欠佳。随着西北和中西部地区甲醇装置检修工作的陆续结束,国内整体开工率稳步上升。据百川资讯不完全统计,11月以后,国内甲醇企业开工率攀升至61%,预计未来仍有提升空间。当前,以主产区西北为首的内地市场,供应端相对充裕,而在降雪、大雾天气及车辆配货困难等因素的制约下,西北甲醇外运能力减弱,货物外运周期加长,后续主产区企业库容面临考验

此外,煤电价格持续走低,也令内地甲醇现货报价再次进入下行通道。据显示,上周,西北地区甲醇价格下跌30—70/吨,山西与河南等地出货不畅也导致价格重心下移20—30/吨。因此,在装置复产和外运不足的拖累下,内地甲醇供应过剩局面还将延续。

综上所述,华东沿海港口甲醇现货资源偏紧使得近月1601合约呈现坚挺姿态,而西北内陆供应充裕。但由于冬季雨雪天气导致道路运输受阻,西北地区供应过剩和华东地区供应不足的景象将在短期内延续下去,长期来看则有望改善,这就导致远月1605合约很难体现资源偏紧的特点。预计未来甲醇近强远弱格局有望持续并被强化。

来源:期货日报