引言

　　办法多、底气足、名气大、责任强……在市场人士眼中，逸盛石化被称为“宇宙第一PTA工厂”绝非浪得虚名。无论是市场中现有的多元化定价模式，还是产业链的“价格战”博弈，PTA行业发展的背后总少不了它的身影。

　　近些年，国内PTA市场的这位“老大哥”在行业内发挥着龙头作用。新年伊始，市场对于这家PTA龙头企业有着怎样的期许？它能否继续挑起期现货市场的大梁？记者对此进行了深入调查采访，探寻逸盛石化的期现货经营模式。

　“梦想还是要有的，万一实现了呢？”这是最近网络上比较流行的一句话，很励志。对国内PTA行业来讲，2015年经历了“大浪淘沙”，实现了阶段性去产能，与此同时，PTA期货国际化进程启动，点亮了行业“梦想”。

　　众所周知，近几年国内PTA新增产能发展迅猛，目前国内每年4700万吨的总产能中，有3100万吨是近五年的新增产能。新增产能陆续投产极大地增加了PTA供应量，PTA行业经营状况迅速恶化，以往每吨产品盈利超千元的好日子一去不复返，从“香饽饽”变“鸡肋”。

　　自2012年下半年开始，国内PTA行业逐步开启“寒冬模式”。在供需严重失衡的大背景下，不少PTA企业出现了连续亏损。

　　“从2012年起，PTA行业便陷入普遍亏损（按720元/吨加工费算），这种局面已经持续四年，平均每年生产亏损幅度在190—240元/吨之间。”中财期货分析师戚明之告诉期货日报记者，市场的激烈竞争和恶劣的生存环境，使得部分竞争力相对较弱的PTA企业和装置逐渐被淘汰出市场，也有相当数量的小旧装置处于停产或半停产状态。

　　据记者了解，截至目前，因效益不佳或事故等原因长期停车的PTA装置产能已经超过1400万吨，占国内现有产能的近30％。此外，有一批小装置在残酷的市场竞争压力下，今年计划退出市场。据不完全统计，未来还有超过1000万吨的PTA规划产能将取消投产计划。

　　实际上，2015年随着国内第三和第四大PTA工厂相继因资金链断裂或意外事故阶段性退出市场，PTA与聚酯产能过剩的剪刀差逐步缩小。PTA市场经历了持续半年的去库存，阶段性地完成了去产能。

　　2 逸盛石化扮演“老大哥”角色

　　值得注意的是，在这些年PTA产业“风起云涌”变化的背后，总少不了一家企业的身影，那便是逸盛石化。

　　据了解，逸盛石化是由中国化纤纺织行业排头兵——浙江恒逸集团和荣盛化纤集团共同投资、专业生产PTA产品的现代化大型民营石化企业。经过多年的经营发展，目前有宁波、大连等三个生产基地。截至2015年年底，逸盛石化的PTA年产能已经达到1350万吨，占国内PTA行业目前有效产能的近40％，占亚洲和全球PTA产能的比重分别为18％和15％，是名副其实的全球最大PTA生产商。

　　逸盛石化的母公司也实力雄厚，两家集团各自拥有一家上市公司，总市值目前超过500亿元。“有了资本市场的支持，在资金成本、融资能力、融资渠道上，逸盛石化有着其他企业无法比拟的优势。”戚明之表示，正所谓“手中有粮，心中不慌”，逸盛石化在持续发展的道路上始终底气十足，也正因为如此，逸盛石化在全产业链布局上展现出了自身的“霸气”。

　　除了产能体量在行业内占据绝对优势之外，逸盛石化在行业发展的关键时刻也总能挺身而出扮演“老大哥”的角色。

　　在经历了2011—2014年的行业产能大幅扩张之后，PTA产能过剩对市场的负面影响越来越严重，低价无序竞争使得PTA市场一度出现“面包比面粉便宜”的尴尬局面。

　　“为了保证行业稳健运行，2014年5月，逸盛石化联合翔鹭和恒力等国内主流PTA工厂确定了以成本定价的销售模式，并且约定各工厂的开工负荷上限来控制PTA供应过剩的局面，PTA行业在当年6月就扭亏为盈。”东吴期货分析师王广前回忆说。

　　2014年11月，受国际油价暴跌带动，PTA工厂再度严重亏损，逸盛石化又率先扛起停车检修“大旗”主动消化过剩库存，国内其他PTA工厂也纷纷效仿，PTA工厂不断恶化的现金流状况得以改善。去年在逸盛石化的带领下，PTA工厂又相继轮流停车检修来缓解供应过剩的局面，避免了市场再次步入无序恶性竞争的局面。

“逸盛石化每次在现货市场的大举动基本都可以得到其他PTA工厂的响应，号召力确实很强。”王广前对记者称。

来源：期货日报