主力1309合约在10315元/吨处获得技术性支撑后于7月初重回升势，但在塑料供应预期增加及需求季节性下降的共同作用下，后期连塑有望回落。

供应预期增加。6月初塑料价格大幅上涨，很大一部分原因是国内供应减少。由于此前低压与线性价差一度拉大至1500元/吨以上，导致部分全密度装置转产低压，进而逐步减少了线性供应。此外，在油价维持高位而线性徘徊不前的情况下，石化企业生产线性面临着亏损，促使企业降低线性装置的开工率。

6月中下旬开始，华南地区的福建联合、广州石化等企业率先将低压生产重新转回线性，极大地缓减了该地区线性供应紧张的局面，线性与低压价差快速收窄。此外，经历4月中旬至6月初的亏损之后，6月开始国内石化企业线性生产开始转亏为盈，理论生产利润上升至300元/吨，线性供应将重回正常水平。

步入7月后，国内PE新产能的投放、进口料的冲击及季节性检修的减少都将推动供应量再上一个台阶。6月下旬武汉石化的30万吨低压装置倒开车成功并有合格料产出，7月下旬有望正式投产，届时还包括30万吨的线性装置，从而改变华中地区PE零产能的局面。另外，7月线性进口量存在攀升的可能。埃克森美孚130万吨线性装置开始正常运行，6月23日已有一批线性货源装船，7月将陆续到港，而随着开工率的提升，后期到港量将逐步加大。石化装置检修方面，今年石化的常规检修时间有所提前，往年7、8月检修量较大，但从今年的检修计划来看，7月仍在检修的大型装置可能仅有抚顺石化的三套装置，其停车是从5月份中旬开始的，并没有额外的产能损耗，并且神化包头的30万吨全密度装置将在本周恢复生产。

可以预见的是，与此前不同，7月份开始国内塑料供应压力将逐步增大。

需求将出现季节性减少。由于塑料加工企业普遍集中在华东及华南地区，夏季的连续高温会打消企业的生产积极性，部分企业会将开工率下调至三成。以国内塑料制品月度产量为例，一般在6月达到阶段性高点后，7月明显减少。

在7月供应增加的预期下，需求的季节性萎缩将进一步加剧供应过剩的局面，并促使石化企业库存不断增加，连续降价销售将成为可能。

　　建议投资者采取中线抛空的策略，就1401合约而言，空单入场参考区间为10300—10450元/吨，一旦后期大幅上穿10500元/吨关口，则止损离场，目标价格在9800元/吨。