受下游汽车产销旺盛及国内外经济数据利好影响,上海天胶期货昨日表现不俗,盘中创下两年来新高。业内人士表示,由于库存处于历史低位,汽车产销进入旺季,后市天胶或将维持涨势,而胶价的上涨将令轮胎企业面临成本压力。

　　汽车消费旺盛拉涨天胶

　　上海天胶1101主力合约高开高走,盘中继续冲击反弹高点,1101合约高开于25820元/吨,盘中一度上探至26245元/吨,刷新两年来新高点,最终收于26220元/吨,较前一个交易日上涨1.85%。外盘方面,截至发稿,日胶报价300.02日元,上涨1.15%。

　　业内人士多认为,下游汽车产销的旺盛带动了天胶价格的上涨。记者了解到,8月中国车市出现逆转,汽车销售量环比增长15%,同比劲增55%,提前进入销售旺季。

　　东证期货分析师何晶表示,昨日天胶的上涨得益于市场对汽车消费的良好预期,8月份汽车消费有反弹趋势,库存消耗较快,全年有可能达到1600万辆的销量。另外,国内PMI和美国ISM指数的良好表现也支撑了天胶的上涨,工业制造类良好的数据将带动工业品上涨。

　　“总体来看,今年下游需求增速大大高于橡胶产量增加的速度,8月份汽车产销提前进入旺季,国内和国外天胶产量都没跟上下游企业的增长,而且资金推动沪胶力度很强。”东兴期货分析师刘涛向记者表示。

　　天胶后期或将维持强势

　　对于后市天胶能否维持涨势,要关注国内天胶的实际库存和进口量。“毕竟国内上交所库存量小,并不代表市场没有货,市场有货都屯着,那就很危险,随时会导致下跌。”业内人士告诉记者。另外,还要关注汽车销量是否真的有明显回升。

　　分析师刘涛认为,从供求面来看,橡胶后市还能维持强势。“按照汽车产销的季节性来看,三、四季度都是旺季,轮胎产量可能进一步增加,日本进口的天胶也将进一步增加,所以从目前来看,天胶处于供不应求的格局。”

　　东亚期货分析师胡杨洁也表示,对天胶后市整体看多,原因是目前贸易商都不愿意出货,交易所库存历史新低。

　　站在产业链的角度,看多的分析人士认为,天胶价格上涨压缩了下游轮胎企业的利润空间,但轮胎企业现在仍然有利可图,所以都在加大生产,所以橡胶后市将继续走强。

　　而看空的分析人士则表示,目前的天胶价格已令轮胎厂商的成本偏高,企业需要提高轮胎价格来保证利润,这样国内的成本优势就降低了,出口会更加难。虽然经济形势好转,但大宗商品过高的价格会影响经济恢复,因而认为天胶价格快要到顶了。

　　轮胎企业面临成本压力

　　天然橡胶价格的上涨,令下游汽车行业特别是轮胎行业面临着较大的成本压力。业内人士表示,天胶价格上涨的确会增加轮胎企业成本。分析师何晶表示,在天胶涨价的影响下,轮胎类企业会比较糟糕,利润预期可能会出现下降。

　　而分析师刘涛则认为,虽然轮胎企业会因为天胶的上涨而增加成本,但轮胎下游汽车消费也在上升,现在轮胎需求处于历史最高水平,现货天然橡胶价格尚能被企业接受,因而轮胎企业的利润并不一定会因成本上升而下降。

　　“轮胎企业虽然成本上升,但也可能因为市场炒作因素而将成本压力传导出去,实现盈利增加。”东亚期货分析师陈君浩表示。记者注意到,轮胎上市公司近期在A股市场表现不错,如双钱股份、风神股份等。昨日,双钱股份上涨5%,风神股份上涨2.21%。

 

 

转自上海证券报