现货急涨急跌，期货“情绪化”难持久

正所谓大涨时必有大跌，这次玻璃市场真得到了验证。经历了短短的4个交易日，玻璃期货价格重新回到1000元/吨附近，回吐了之前近10个交易日的涨幅。其波幅有过之而无不及，这让市场人士感觉像坐了一回“过山车”，还没来得及解套却又被牢牢地“套死”。然而，对于玻璃市场近期的变化，市场人士普遍认为，这一切其实都在市场预料之中，价格上涨的突然“失控”是市场虚涨后的理性调整。经过此轮修整后，玻璃的“过山车”行情或将告一段落。

前期涨势虚高需要理性调整

据期货日报记者了解，近期玻璃市场的表现并不平静，其急涨急跌令市场更加“情绪化”。尤其是有玻璃市场风向标之称的河北沙河地区，使整个玻璃市场波澜起伏。“短短五六天的时间，沙河玻璃平均出厂价从980元/吨上涨到1130元/吨，涨幅达15.3%。”谈及8月下旬玻璃市场的走势，河北大光明嘉晶玻璃有限公司期货部负责人武延民兴奋地说。

在沙河玻璃现货市场强势涨价带动下，期货价格也突飞猛进，不到两周的时间内，期货主力1501合约大幅上涨了80元/吨。然而好景不长，进入9月的第一天，沙河玻璃现货价格一下子下滑至1030元/吨左右。受此影响，玻璃期货价格也出现了跳水。

信达期货分析师吴益锋告诉记者，之前玻璃市场大幅上涨主要是因为现货企业出现大面积亏损，加上正值每年传统的销售旺季。另外，虽然生产线库存处于高位，但是下游加工企业及经销商基本无库存，各项指标均符合大幅上涨的条件。

不过，由于玻璃价格上涨过快且幅度太大，下游企业亟须一定时间的消化。生产企业的涨价态势仍要看下游企业的脸色，尤其是在行业产能不断增加的势头中。“尽管当前下游需求有所增加，但增幅并不大，远无法承受玻璃原片这么大幅度的上涨。经过了下游企业的补库备货，玻璃厂家销货出现滞缓，下调价格也在情理之中。”吴益锋称。

“过山车”行情或告一段落

对于近期这种“过山车”式的行情让很多玻璃贸易商都感叹“伤不起”。“怎一个跌字了得。”这是今年玻璃市场给大家留下的整体印象，对于何时开展“抄底”行动，无疑成了市场人士最为关注的焦点。

“因为玻璃价格在970—980元/吨附近徘徊较长一段时间，并且随着传统旺季的到来，价格在向上小幅突破之后，点燃了贸易商的热情。”武延民表示，大家都认为玻璃价格从此会开始上涨，同时各家经销商库存较低，所以都开始了积极备货。“大家蜂拥而上的结果就是抬价抢货，导致玻璃价格的上涨一度‘失控’。”武延民解释说，因为价格上涨太快，外地经销商难以承受这样的高价，在暂停拉货之后，厂家库存开始增加，结果出现了如今玻璃价格崩塌的一幕，而一些前期在高位接货的贸易商现在已被深度“套牢”。

“市场之前快速拉升价格造成生产企业价格虚高，和市场需求的环比缓慢增长不相符合。”在中国耀华玻璃有限公司期货部负责人陈小飞看来，当前玻璃市场价格的变化是理性回归和价值重构。“经过8月的价格上涨之后，大部分地区市场情绪需要一段时间的调整，而上周末以来沙河玻璃价格的调整给周边市场的价格走稳带来一定影响。随着沙河与周边市场的价格差异回归到正常水平，有利于其进行去库存。”

从当前看，现货市场需求正处于“金九银十”的开始，玻璃加工企业订单数量增长尚可，消费需求开始缓慢增加，另外天然气价格上涨和环保成本的增加也对玻璃价格具有一定的支撑。“后期市场现货价格还将呈现缓慢的上涨节奏。”陈小飞说。

同样，吴益锋也认为，此次价格“过山车”式的调整应该暂告一段落。“进入9月，现货市场销售仍处于旺季之中，继续下跌空间并不大，但上涨亦需要循序渐进，预计现货价格将出现缓慢上涨，但向上空间不会太大。”

来源：期货日报