10月29日塑料远近合约均迎来黑色星期一，1301合约收盘相比上一个交易日收盘价下跌3.35%，领跌能源化工类其他品种，笔者认为，后市1305合约下方9650元/吨附近将得到一定支撑，建议空头在此价位附近获利离场，多头可尝试入场以搏反弹。

　　下游需求将持续支撑

　　尽管目前塑料现货市场交投清淡，价格持续弱势也使得农膜企业采购意愿不强，部分企业反映后期订单状况不佳，再加上今年农膜产量相比去年仅小幅增长，因此目前需求方面对塑料价格表现为压制。后市而言，首先从农膜产量的季节性规律来看，11、12月份农膜产量仍将逐月增长，对塑料的刚性需求将持续增长；其次是农膜企业原材料库存偏低，中型企业稍好于小型企业，后市潜在的补库需求较大，将对近期塑料价格形成支撑；最后，塑料另一个重要需求就是包装膜，截至今年9月份包装膜产量相比去年累计同比增长16.7%，要大幅高于去年的增长速度，而且其产量季节性规律明显，11、12月份产量稳步增长，因此综合农膜和包装膜总的需求分析来看，后市需求并不悲观，塑料价格持续弱势的状态预计难以久持。

　　原油回升动能依然存在

　　虽然近期原油连续下跌，美原油在前期7连跌之后再次下跌，最低跌至84.68美元/桶，此次下跌的主要原因是美飓风影响了美国的原油需求，但笔者认为这仅是短期影响，后市原油走势应该关注以下几个方面：首先，美国冬季取暖油消费旺季逐渐临近，再加上此次飓风给炼厂带来了较大影响，后市美国馏分油厂商将需大量补库，从而提振原油需求；其次，美国民主党和共和党两党争夺激烈，两党对原油的立场恰好相反，在最终结果没有出来之前，原油价格将维持震荡走势的概率较大；最后，中东地缘政治问题依然没有解决，尽管近期比较平静，对原油影响较弱，但不排除后市出现激化的可能性。

　　库存增加仅短期压制价格

　　自从10月中旬石化装置基本复产完毕以来，塑料市场供应稳步增长，石化库存逐渐上升。据卓创资讯统计，截至25日我国石化库存高达19.93万吨，相比上周继续上涨3.94%，库存压力日益增大，使得部分石化企业开始让利销售，给近期现货和期货市场都带来压力。整体来看，目前库存水平并不是很高，因此对塑料价格的压制力和时间将不会太长，所以只能说短期有压力，而且后市库存继续大幅增长的可能性不大，再加上近期还有部分装置已进入检修状态，后市库存压力将逐渐减弱的预期较强，因此后市库存对塑料价格反弹的压制将逐渐减弱。

转自中国证券报