尽管交易商们密切关注那些讨论是否削减或仅仅冻结产量的OPEC成员国们的动向，但是近期一个更大的威胁是石油持续供应过剩是否将迫使美国俄克拉荷马州库欣地区和中西部地区的原油库存量达到可操作性容量。

　　正如金融数据公司GEnsCApe公司在近日的一份演示中提到得那样，单看库欣地区，其储存设备已经差不多全满了。按照目前的储存速度再有4到5个月时间其库存量就会达到极限。此前曾有报道称，特定级别石油的储存要求已经被库欣拒绝。

　　高盛集团总结了石油行业所面临的迫在眉睫的选择，具体如下：

　　“汽油和石油库存量激增已经使美国中西部区域储存设备的利用率接近于记录高位。尽管近来中陆炼油利润下滑应该能通过使汽油短缺从而帮助避免原油库存量突破极限，但是这将有可能加速未来几个月库存累计，并且应该需要中西部区域油价进一步疲软从而使美国湾海岸地区库存增加。除了迄今为止观察到的库欣WTI原油现金价格疲软外，汽油需求或出口量下滑，利润增加或有弹性的原油进口，这些都可能造成库存盲目增加问题，这就要求原油价格进一步暴跌从而使中陆和加拿大的石油生产商停止生产。正如我们讨论得那样，不断测试库存上限应该会使油价和利润有所提高。”

　　然而，尽管生产过剩给原油库存量激增带来的威胁已经广为人知，但是迄今为止另一个重要问题却得不到那么广泛的重视，这个问题就是需求，换言之，即“让炼油厂们发现自己生产了太多没人要的产品，反过来告诉石油生产商它们不得不退回石油因为它们不想生产太多”的潜在供应链瓶颈。

　　这有可能吗？这正在发生。

　　正如《华尔街日报》在一篇题为“油价的新威胁——汽油过剩”的文章中写的那样，美国中西地区的炼油厂们没有那么迫切需要石油，从而给备受冲击的油市带来新的风险。中西部地区加工的石油占了美国加工石油总量的近四分之一，是石油销路极少的页岩油产商的所在地。但是那里的炼油厂们已经拥有大量的汽油和其它燃料，这迫使它们削减产量直到过剩产品被市场消化。

　　换言之，供应链中中间需求不足的结果和供应过剩的结果相同——更多的石油出现在市场中，使得过去一年半令油价暴跌的供应过剩状况进一步加剧。《华尔街日报》称，“美国原油库存量达到了八十多年来的最高水平，一些石油储存点已经没有储存石油的空间”。

　　这意味着石油储存中心受到了两方面的冲击：1、生产过剩使得全球石油市场供应过剩；2、由于以现在的价格运营变得不合算，炼油厂需求疲软。其结果是往年这个时候已经达到纪录高位的炼油厂产能上周从一个月前的98.2%跌至92.9%。

《华尔街日报》解释称，这个跌幅相当显著的原因是它标志着该地区的数家炼油厂首次因经济原因选择减少生产活动，经过一年多尽可能多地炼油后这是一次明显变化。

来源：金融界网站