油价从去年6月接近每桶120美元最低跌至今年8月的40美元左右。随后布伦特和WTI出现反弹，周一成交在47美元左右。不过，反弹了的油价仍处低位区间，此重挫着整个行业。也由此，为了生存，企业不得不想法子应对低价困境，从而，削减成本成了首选。

去年6月以来，欧美大型石油生产商都在忙着重组和削减成本，目前还没有停止，比如周一，法国道达尔宣布出售挪威油田15%股权。

也同时，有分析师指出，若企业坚持削减成本等，那么，伤痕累累的油市或有望不再负伤而转向好转，价格也可能于中期实现上涨。

高盛欧洲股票研究联席主管Michele Della Vigna指出，市场信心正在发生变化。上个月，他带领的研究团队给予欧洲综合石油行业“增持”评级。

美国商品期货交易委员会数据显示，截至10月13日的一周，基金经理持有的WTI原油期货和期权净多头头寸增加6.6%至6月以来最高水平184，317手。空头减少17%，在过去9周里有8周都在减仓，多头头寸增加2.4%。商品市场积极情绪将带动股票市场。

Michele Della Vigna还指出，市场基本面也在发生变化。Della Vigna认为，未来6到9个月石油市场还要经历一段艰难的时光以消化过剩供应。但从更长期的视角来看，一些调整机制正在生效。

一方面，美国叶岩生产正在放缓。Baker Hughes上周五公布的数据证实活跃的石油钻机已经连跌7周，上周减少10台至595台。截至10月9日的一周美国原油产量减少7.6万桶至910万桶/天。同时另外两大产量增长的发动机——伊拉克和沙特阿拉伯也有望出现产量下滑。展望未来，关键在于大型石油公司能否大幅削减成本，提高资本效率，这样企业可以重新建立过去10年遭到严重侵蚀的自由现金流。

周一瑞士信贷资深顾问Bob Parker接受采访时表示，目前石油行业是“成本削减”的行业，预计企业业绩仅受整合推动。Della Vigna指出，只有再削减30-40%的运营和资本支出，自由现金流和潜在股息才可持续。

此外，根据国际能源署，油价大跌是受疲软需求、强劲美元和激增的美国产量等多种因素综合推动。不过欧佩克拒绝减产也应是大跌的重要推手。周一，伊朗石油部长暗示欧佩克不会在12月会议上改变产量目标，但他也表示70美元以上的油价会让欧佩克成员国更满意。

来源：金理人