临近年末，流动性趋于紧张，商品市场资金面出现“贫血”现象。此前涨幅明显的商品，价格纷纷回调，甲醇也不例外。可以看到，流动性陷入阶段性“枯竭”大幅削弱了甲醇1705合约多头推涨的信心，空头乘机发起反攻，上周甲醇价格跌幅超过7.5%。

通过分析甲醇期货前20席位多空阵营持仓变化发现，在过去的一周，多头信心下降，持仓量大幅回落，而空头施压力度显著增强。交易所公布的数据显示，多头持仓量从12月16日的182633张大幅下滑至12月23日的157750张，累计减少24883张；空头持仓量从12月16日的175323张大幅回落至12月23日的156632张，累计减少18691张。从净头寸角度而言，前20席位的净持仓量自12月16日的净多7310张萎缩至12月23日的净多1118张，降幅达84.71%。不难看出，多空力量对比正由之前的多强空弱趋于多空平衡。

单从上周五的持仓来看，虽然多头前20席位的累计持仓出现增持现象，但还是无法抵挡节前因流动性趋紧带来的多头力量整体回落趋势。数据显示，在多头阵营前20席位中，有6家处于减持状态，且减持规模较大。其中，冠通期货席位、光大期货席位、海通期货席位和国联期货席位分别减持1842张、1280张、1976张和2063张。而增持方面，永安期货席位、银河期货席位和西部期货席位增持明显，分别增加2692张、2120张和1811张。此外，东海期货席位、中信建投期货席位、浙商期货席位和南华期货席位也分别增加816张、824张、699张和866张，较为突出。其他席位增持力度有限。

空头阵营前20席位中，有7家处于增持状态，有13家处于减持状态。其中，海通期货席位、格林大华期货席位、东证期货席位、新湖期货席位和中信建投期货席位增持力度居前，分别增加1583张、1283张、2572张、947张和835张。与此同时，永安期货席位、冠通期货席位和申万期货席位分别减持1364张、1642张和1328张。其余席位减持幅度有限。

整体来看，元旦前的最后一个交易周，甲醇期货受制于流动性趋紧，多头信心难以恢复，推涨期价动力不足，而空头力量在上周宣泄以后，继续施压的空间也变得有限。多空力量趋于平衡，预计本周甲醇期价呈现窄幅整理走势。

来源：期货日报