近日，玻璃期货套保持仓突现一单3000手的买入保值，其规模为玻璃期货上市以来最大的单笔套保，此单一出便引起了不少业内人士的关注。

　　作为新品种，玻璃期货上市初期还未被现货市场人士广泛熟悉，尤其是下游现货商参与较少，甚至一度出现无人愿意从期货盘面接仓单的现象。但近两个月，玻璃期货买盘保值明显有了增多的势头。

　　继6月份永安期货的500手买入保值后，本月上旬买入保值再现大户。期货日报记者从郑商所的套期保值持仓数量表中了解到，兴业期货分别在7月9日和7月10日各增加了2000手和1000手买入保值，总计3000手。据该公司相关人士透露，此次参与的企业为中下游企业。

　　此时突现多手现货的买入保值，是否与当前的市场环境有着很大的关联呢？

　　按照玻璃市场往年的行情，7月起便开始进入旺季，价格会逐步提升。但今年有些例外，由于产能的增加远超预期，目前市场价格整体仍处于僵持状态。“严重的供给过剩，让生产企业和贸易商压力都很大。”河北大光明集团嘉晶玻璃有限公司期货部负责人武延民告诉记者，华中地区产能增加后，沙河的玻璃在当地的竞争力明显下降，即便个别厂家库存不高，对于涨价也不敢轻举妄动。

　　现货道路遇阻，部分贸易企业开始尝试转向期市寻求机会。记者发现，玻璃期价在10日与11日走出了一波较为强势的上涨行情，市场氛围乐观，从短期来看，现货商抓住了价格处于低位的好时机。

　　“就1309合约而言，其价格将向现货月价格靠拢。”光大期货分析师钟美艳表示，当前的现货价格陷入僵持状态，以沙河地区为例，现货价格在1224元/吨，加上200元/吨贴水，折合盘面价格为1424元/吨。“期价低于1350元/吨将是很好的买入机会，9日、10日1309合约最低价格分别为1350元/吨和1342元/吨，均低于这个数”。

　　钟美艳说，由于旺季来临，现货商普遍看好9月的下游需求，但他们暂时还不想提货，因为近期雨水天气较多，玻璃不易存储，而在合适的期货价位建立虚拟库存，到时按需买入，既可以规避后市玻璃价格上涨风险，也可以提高资金利用效率。

　　采访中记者了解到，一方面现货企业对期货市场的理解和认识在逐步加深，另一方面交投活跃的玻璃期货市场也为现货企业提供了可行的规避风险的场所，现货商对期货市场的态度也较前期发生了明显的转变。

　　随着玻璃期货不断走向成熟，产业参与度不断提高，买入保值或将成为市场未来的一个趋势。但对于此次申请的9月合约的3000手套保，业内人士也存有一些疑虑。此次套保是在9月合约中进行的，在国泰君安分析师张驰看来，9月合约的流动性正在逐步降低，为了规避流动性风险，只能尽快平仓，在如此短的时间内，难以更好发挥套期保值的功能，进入交割后还会面临更大的风险。

　　记者了解到，截至7月15日，全国的玻璃期货注册仓单也不过1958手，玻璃的运输成本非常高，加上运输条件限制，这3000张买入套保能存在多久是个问题。

转自期货日报