网站首页
|
资讯中心
|
新纪元公告
|
财经资讯
|
期权专题
|
联系我们
|
加入收藏
|
设为首页
|
CRM登录入口
|
OA登陆入口
|
我要开户
电信宽带入口
新联通宽带入口
移动宽带入口
联系我们
400-111-1855
 
能源化工
沪胶开启“地面爬行”到“低空飞行”模式
发布时间:2016-03-08 08:20:13

          随着国内进入全国两会时间,供给侧改革再度成为市场关注的热点,乐观预期膨胀刺激工业品以跳涨形式演绎上周五夜盘走势。在看涨人气高涨的状态下,配合沪胶自身由弱转强的供需面,期价也呈现急速拉涨模式。其中,沪胶主力1605合约在本周一上升至12000/吨上方,创去年10月中旬以来新高。随着胶价短线涨幅过快,技术性调整在所难免,不过通过快速上涨,沪胶已摆脱束缚步入新的价格运行区间。

供给侧压力减轻提振胶价

当下供给侧改革成为全国两会的热点议题,虽说我国对海外天胶依存度较高,无法有效从自身角度发挥政策功效,但东南亚产胶国为了改变胶价长期低迷的姿态,纷纷从供给端对症用药。据了解,以泰国、印尼和马来西亚组成的国际橡胶三方委员会(ITRC)在上个月发表联合声明,计划将从3月开始实施天胶出口削减措施,预计在前6个月内减少61.5万吨天胶出口量。不过,令市场感到意外的是,作为全球第四大产胶国的越南也积极响应ITRC号召,尽管目前具体消减天胶数量不明,却给市场强烈利多信号。海外版供给侧改革率先发力,将大幅改善天胶供给过剩的预期。

与此同时,目前东南亚产胶国开始陆续步入低产期,胶水产量由多转少,恢复正常产量要到5月以后,而我国两大天胶产区目前也处在停割模式,新胶供给要等到4月中旬。这种由季节性因素带来的天胶供给断档期至少要持续一个多月时间,供给侧压力减轻给胶价创造了大涨的动力,也为沪胶价格重心跃升至新区间提供了基础。

重卡超预期复苏将改善弱需

长期以来,压制胶价低位运行的根本因素是需求疲弱,而评判天胶需求景气度的重要指标重卡销量在2月迎来超预期复苏景象。据悉,2月国内重卡市场预计销售各类车辆3.2万辆,同比增长16%。这意味着关乎天胶强弱的驱动因子——重型车销量在连续18个月负增长之后,终于首次实现了正增长。不仅出乎投资者预料,而且还扭转了后市预期,给市场营造乐观氛围。

据了解,1—2月,国内重卡市场共销售6.89万辆,同比小增2%,也给全年开了个好头。考虑到20153月重卡销量基数依然较低,加之信贷放水等政策助推楼市快速回暖,投资增速有望再度回升。由此预计,今年3月重卡销量存在继续同比正增长的可能,如能实现,沪胶弱需特征的印象将在投资者心中大为改观。

丁二烯大涨策应沪胶跃升

2月下旬的一轮调价后,3月以来,国内丁二烯价格延续涨势再度拉升。据了解,上周中石化各地销售公司连续上调旗下丁二烯报价,分别上调500/吨、300/吨,两天涨幅高达12%。然而,从2月下旬以来,丁二烯累计涨幅已经超过34.5%,报价从5800/吨大幅上涨至7800/吨左右。

丁二烯是生产合成胶的主要原料,加之目前国内轮胎企业开工率稳步回升,刺激合成胶需求由弱转强。在成本抬升及需求好转的背景下,合成胶价格水涨船高。由于合成胶与天胶存在替代关系,价差长期趋于平稳,合成胶走强在侧面强化了沪胶补涨的动力。

综上所述,由于短线沪胶急速拉涨,多头过快消耗积极因素,空头反扑带来的技术性调整在所难免,因此追涨风险增加,但空头打压幅度不会太大,毕竟沪胶供需两端在趋于好转,并且宏观面及流动性呈现偏多氛围。笔者由此认为,后市胶价地面爬行时期已然结束,低空飞行模式正式拉开。

来源:期货日报