随着沪胶期价的快速拉涨，短期利多因素被消化，多头继续推涨意愿减弱，选择主动性减持，而空头抓住有利时机发起进攻，令上周1701合约期价呈现大幅回落态势，累计跌幅超过5%。

交易所持仓数据表明，多头信心回落引发持仓规模下降。可以看到，上周沪胶1701合约前20席位中，多、空阵营持仓规模虽双双回落，但前者减仓力度明显强于后者。其中，多头持仓量从10月14日的78717手大幅下滑至10月21日的64104手，累计减少14613手；空头持仓量从10月14日的89038手显著回落至10月21日的79743手，累计减少9295手。由于多头主力资金撤退力度强于空头，净空头寸规模回升。数据显示，前20席位的净持仓自10月14日的净空10321手猛增至10月21日的净空15639手，增幅达51.53%。

具体到上周五，沪胶1701合约多头前20席位的累计持仓量虽然下降，但减持席位数对比增持席位数，并不占太大优势，有11个席位减持，9个席位增持。其中，国泰君安(17.77 +0.74%,买入)期货席位、新湖期货席位和中信期货席位分别减持637手、545手和412手，位居前三甲，其余如海通期货席位、中信建投期货席位、广发期货席位、申万期货席位、南华期货席位和国投安信(16.11 +0.19%,买入)期货席位也分别减少284手、176手、273手、171手、134手和120手。增持方面，除了永安期货席位、方正中期期货席位、华泰期货席位和浙商期货席位分别增加265手、308手、270手和403手外，其余增持力度均较为有限。

相较而言，空头主力减持力度更大，主要因为期价大幅回落释放短期风险，空方追空意愿不强，更多选择获利了结。上周五，1701合约空头前20席位中，有14个席位减持，有6个席位增持。其中，光大期货席位、中粮期货席位、永安期货席位、华泰期货席位和南华期货席位分别减持625手、448手、288手、643手和215手，较为显著。而增持方面，力度有限。

上周沪胶期价大幅回落，前期积累的市场风险得到宣泄和释放。在胶市格局依然偏多的氛围下，空头继续追击的意愿并不强，落袋为安的举动较为明显，多头有望重整旗鼓，在本周发起反击。

来源：期货日报