金银跳水使整个大宗商品市场元气大伤，沪胶也未能幸免。昨日的跳空低开，令沪胶主力1309合约始于4月23日的反弹出现危机信号。分析人士认为，昨日下挫是沪胶技术性反弹结束后，价值体系回归正常轨道的直观表现，未来天胶市场若不能在供需面、流动性及宏观面上寻求到利多支撑，则将延续弱势震荡格局。

　　4月23日至4月26日，沪胶主力1309合约在经历了长期回调后小幅反弹2.75%，但5月2日却跳空低开，全日微跌0.83%。宝城期货分析师陈栋认为，在经历连续快速下跌之后，4月23日沪胶主力合约的触底反弹行情，仅能定义为短期系统性风险释放后的技术性修正；胶价昨日下跌则是技术性反弹结束后，价值体系回归正常轨道的直观表现。

　　陈栋指出，假日期间全球主要经济数据显示，当前美日两国呈现美弱日强的经济格局，导致美元对日元汇率走低，进而使橡胶 暂时丧失货币贬值优势，内外胶套利的交易因素将弱化，这会减轻沪胶市场的抛压。此外，欧洲央行降息预期加大及美联储暂时保持量化规模不变，有助于稳定流动性持续宽裕的市场预期。不过，当下宏观经济层面依然较为疲弱，天胶高库存难以消化，同时产胶旺季的供应压力却逐渐增加，这些不利因素均会对胶价产生压制，因此，后期沪胶将维持弱势震荡格局。

转自中国证券报