在市场对国内量化宽松政策的预期以及对于节假日终端用户备货需求的预期作用下，沪胶再次出现技术性反弹，9月28日沪胶再次试探25000元一线压制作用，在短短三个交易日内期价上涨超过1600元，涨幅超过6%。

　　从近期公布的经济数据可以看出，全球经济最悲观的时期已经过去。上半年一直困扰全球经济的欧债问题暂时得到缓解，10月8日，规模达到5000亿欧元的永久性救助基金欧洲稳定机制正式重启，该基金将向债务缠身的欧元区主权国家提供援助贷款。美国方面也出现好转迹象，一直以来困扰美国经济的就业市场出现好转。10月5日，美国劳工部公布数据显示，非农就业数据增加11.4万人，失业率大幅下降至7.8%，优于市场预计的8.2%，并且创2009年1月份以来的最低值。10月8日，汇丰中国公布数据显示，汇丰综合产出指数从8月份49.9回升至50.3，制造业生产活动继续放缓，但是服务业表现强劲，9月份服务业采购经理指数上升至54.3，创5个月以来最大增速。

　　10月8日，天胶生产国协会公布最新月报显示，2012年全球天胶产量预计为1086万吨，较去年增加5%，较8月公布的1083万吨小幅上涨3万吨。今年天然橡胶增产已经成为事实。虽然10月和11月天胶供应量仍有可能增加，但是进入11月份中下旬，中国云南地区率先进入冬休期， 12月份中上旬，中国海南地区也将进入冬休期，1月份下旬至2月份初，泰国北部地区进入冬休期，2月份中旬，全球主要橡胶主产区泰国南部地区也进入冬休期。南半球的印度尼西亚等地区，则在9月中下旬至11月份进入冬休期。也就是说，从11月份开始全球天胶供应量出现下降。

　　欧盟标签法案将在11月1日正式实施，该法案要求在欧盟销售的轿车轮胎、轻卡胎、卡车胎以及公共汽车轮胎必须加贴标签，表示出轮胎的燃油效率、潮湿路面抓地力等，此举对于国内多数处于低端的轮胎企业来说，将有可能不得不退出欧盟市场，现在国内轮胎企业约36%达不到欧盟第一阶段标准，约50%的达不到欧盟第二阶段标准。该法案的实施将有效阻止国内轮胎企业对于欧盟的出口。

　　9月26日，美国三年轮胎特保案到期，美国政府没有延长期限，对于国内轮胎企业无疑是重大利好，中国半钢轮胎将有望再次进入美国市场，并有可能再次占据30%的市场份额，从而增加5000万条轮胎出口，占2011年轮胎出口量的26%左右。

　　虽然欧盟标签法案或将阻碍国内轮胎企业出口，但是美国特保案如期到期，中国轮胎企业将再次进入美国市场，在一定程度上缓解了欧盟标签法案的影响，市场整体需求或将出现好转。

　　综上所述，欧债危机出现转机，美国就业市场好转以及中国政府换届前维稳政策实施，全球经济最糟糕的时刻似乎已经过去，将继续缓慢复苏。对天胶市场而言，虽然库存依旧维持高位，供应量略显宽松，但是11月份中下旬云南进入冬休期，市场到货量将出现下降。美国特保案如期结束，国内轮胎企业将再次占领美国市场，轮胎需求将大幅好转。全球经济回暖，市场供应量下降以及需求好转对于期价上涨存在支撑作用，所以期价短期内或将出现技术性回调，但是中长期仍有一定的上涨空间。

转自证券时报