在所有人都认为期货和现货一样都将度过一个安静的春节的时候，甲醇期货就蹦出来“搞事情”了，1月25日收盘，甲醇期货MA1705大幅上涨77点，涨幅2.69%。在众多商品大幅减仓过节之际，甲醇期货在夜盘减仓之后，日内再度增仓上扬。

众所周知，当前已是春节假期，各地现货市场多数已经放假，基本已无成交出现，而甲醇未来的预期又极不乐观。目前港口地区有两套140万吨/年的烯烃装置检修，且节后短时无法开启，节后又有传统下游装置检修、烯烃装置降负荷的预期，加之港口地区价格偏高，周边套利开启，早已是出货困难，那么就是这么一个现货无成交，预期又很差的情况下，甲醇期货居然涨了，而且是逆市大涨，这就不由得引起我们注意。要知道，就是“绝代双焦”，也是减仓下行的。

25日，铁矿一日便流出资金10亿，而黑色商品更是节前大撤退，流出18亿，那么甲醇又为何要逆市大涨呢？昨日的明星是化工，而出名的“化工双鳖”则演了一出好相声，PTA收涨2.96%，有日韩大爆炸为PTA添彩，那是不涨也难。但是基本面压根不行的甲醇，却被当成了“捧哏”硬拉上台，糊里糊涂的跟着涨了一把，就略显奇怪了。

再看看今天拉高甲醇的主力们，清一色“券商系”，啧啧，就是有钱！刘主席说某些“券商”是妖精，一直没能领会其中要义，今日此情此景忆此话，不由得豁然开朗，这话说得对啊！用某不愿透露姓名人士的话讲：券商系拉涨的特点就是，看谁没涨拉谁，谁涨的少拉谁，谁容易涨拉谁……（此处停顿），逮着谁拉谁。看到这大家可能会问：那基本面呢？没错，我也是这么问的。答曰：先拉起来再说！

那么大过节的，等着哪个商品出点利空，甲醇说不定还会稀里糊涂的回来，坐一把过山车？或者转过头来一看，嗯？怎么把甲醇拉起来了？再拍回去！这些只能玩笑般的猜测，春节到来，我们也就这么一乐，但是甲醇被拉高到这个位置，是真的存在风险了。

风险点一：脱离现货市场，盲目拉涨，并且与未来预期相背离，属于短时逆市走势，存较大回归及暴跌风险。

风险点二：本来价格就处高位，在部分业者离市之际，高位再度拉高，或较为容易，但跌起来，更加容易，交易者此时进场或风险加剧，极易造成高位接盘。

风险点三：无现货成交及交易指导，走势毫无道理可言，基本丧失理性，且假期间交易所保证金提高，可操作空间有限，资金容易出现较大异常波动。

春节来临，再给大家简短的介绍一下短期甲醇的基本面，让大家心里有个数，不要盲目的追涨杀跌。

我国甲醇产业还是一个产能严重过剩的产业，据中宇资讯统计，我国甲醇有效产能超过7200万吨/年，2016年产量约在4300万吨左右，产能利用率依旧偏低，且存在较大的提升可能。当前甲醇价格处于近三年来高位，且令下游多数亏损，目前赖以支撑的甲醇制烯烃当中，MTP产业亏损超35%，MTO产业亏损超15%，港口地区纯外采型甲醇制烯烃装置仅剩富德集团仍在坚持，如果亏损持续，不排除检修待市可能。而已经检修的装置，如果现状在节后得不到改善，检修期可能会适当延长。

春节期间是我国甲醇传统下游的传统淡季，因房地产市场的逐步降温，预期今年的淡季期或要更长一些，而北方雾霾影响的环保大检查，短期内影响还要继续，这将令需求欠佳的华北地区需求持续弱势。

因当前甲醇价格处于历史高位，已令几乎所有装置能够取得利润，部分装置利润丰厚，能达到60%以上，很多两年都没有开过的装置也在利润的驱动下重启，预期在一季度，我国甲醇将迎来一个历史产量高峰，供大于需局面将极为严重。

来源：期货日报