受宏观经济不振、铁矿石价格大跌、钢材市场供过于求等多重利空因素影响，螺纹钢期货价格近期表现甚是萎靡，屡创上市以来新低，主力1501合约价格现已跌破3000元/吨大关。短期来看，缺乏足够反弹动力的螺纹钢期货将延续弱势运行格局。

　　楼市依旧低迷

　　近期公布的7月汇丰中国制造业PMI、全社会用电量等数据表现不佳，而7月新增贷款数据更是出乎意料的低，严重打击了钢材市场的信心。

　　虽然最近多地政府部门纷纷松绑“限购”，但一些已松绑“限购”半个月左右的城市，房地产成交尚未好转，购房者依然在犹豫观望。与6月相比，7月份70个大中城市中，价格下降的城市有64个，数量是近年来最多的，说明当前楼市依然处于低迷状态。而房地产企业对继续拿地的兴趣也不足，新开工面积环比持续减少，这意味着未来数月甚至一年，其对螺纹钢等钢材的需求将缩减。

　　铁矿石价格跌破“90”关口

　　近年来，澳大利亚和巴西的铁矿石生产商不断扩产。北美大型铁矿石生产商Cliffs资源预计，巴西和澳大利亚两国2014年的铁矿石产量总计将达10亿吨，2015年有望增至12.5亿吨。新增的产量绝大多数被运往中国。

　　中国每个月进口铁矿石数量7000万—8000万吨，铁矿石供应增速超过了钢铁产量增速。而钢厂无力消化港口的天量库存，使得港口铁矿石库存一直维持在1.1亿吨以上。为了促进销售，不少贸易商降价抛货，现货铁矿石价格从前期的95—100美元/吨逐步下移至90—95美元/吨，并在8月22日跌破90美元/吨大关，降至89.75美元/吨。

　　钢厂加大马力生产

　　每年的7—8月是传统的钢材需求淡季，由于天气炎热，建筑工地施工减少，其对螺纹钢等钢材的需求也随之减少。通常而言，这也是钢铁企业集中进行年度检修的时节。然而，今年钢厂依然维持着高产量。

　　据国家发改委统计，上半年，钢铁行业实现利润747亿元，同比增长1.1％。其中，钢铁冶炼及加工业利润356亿元，增长19.8％。据笔者计算，自6月开始，钢厂每生产一吨螺纹钢，可以获得50—100元的利润。7月，由于铁矿石价格加速下跌，而钢材价格跌幅较小，吨钢利润200元甚至更高，为2013年以来最好。这促使钢厂加大马力生产。

　　截至8月25日，“我的钢铁网”调查的163家钢厂的高炉平均开工率为91.57％；中钢协的数据显示，8月上旬重点企业粗钢日均产量182万吨，旬环比上涨3.6％，二者均接近今年6月创出的历史最高纪录。

　　现货钢价加速下跌

　　一方面产量增长，一方面消费萎缩，国内钢材市场供过于求状况越发明显。据中钢协统计，今年前7个月，全国生铁产量4.22亿吨，同比增长0.4％；粗钢产量4.81亿吨，同比增长2.7％。然而，全国粗钢表观消费量只有4.38亿吨，同比下降0.2％。供过于求使得钢厂的钢材库存处于高位，钢材现货价格开始以每天10—20元/吨的速度下跌。上海地区20mm三级螺纹钢从8月初的3090元/吨跌至8月25日的2960元/吨，不到一个月跌幅超过4％。

　　综合来看，短期内钢材和铁矿石市场供过于求的局面难以解决，除非国家推出较大规模的稳增长措施以刺激钢材需求，否则螺纹期货价格将跌跌不休。

来源：期货日报