中期来看沪胶仍然跌势未改，但短期内具备形成价格反弹的条件，20000点是较强支撑位。

　　受需求不振和库存高企的影响，天胶本周出现暴跌行情，RU1301合约一举击穿了22000点的振荡区间下沿，最低下探至20700点。随后，价格在21000点附近盘整。根据目前供需基本面和现货市场状况，笔者预测沪胶价格中期仍将下跌，但短期可能面临反弹，20000点是较强支撑位。

　　总体下跌趋势难改

　　目前，青岛保税区现货库存已经超过23万吨，与年初的高点持平。并且由于天气炎热潮湿，库存橡胶已经出现发霉现象，这对现货价格形成极大的压力。8月以来，保税区的天胶现货价格节节走低，与6、7月的状况大有不同。前期，在期货价格走低的情形下，现货价格往往表现出抵抗性下跌，跌幅较小。但8月以来期货价格下跌不足5％，而保税区的泰国20号标胶价格从2860美元/吨跌至2550美元/吨，跌幅超过10.8％，泰国3号烟片橡胶的价格下跌达到12％，现货下跌速度明显加快。

　　目前处于穆斯林斋月，产胶国产胶量有所下降，而一旦9月斋月结束，重新进入胶树的生产旺季，可能对现货市场的压力更大。因此目前一些囤货的贸易商开始抛售手中的库存橡胶，但下游加工企业的需求量并没有明显放大，中期来看天胶价格仍有下跌空间。

　　短期内或有反弹

　　虽然目前胶价跌势较猛，但连续下跌后不排除技术反弹。8月15日，泰国农业部发布报告称，泰国、印尼和马来西亚将在近期召开会议，商讨阻止胶价下跌的措施，并声称可能加大天胶出口限制的力度。这将对减轻天胶供给压力起到关键作用。泰国也试图通过期货市场来提振橡胶价格，5月开始，泰国从东京和上海的期货市场进行了一些橡胶期货的买入行为，以提振胶价。随着胶价的回落，买入的力度可能会有所增强。

　　10月我国汽车的销售旺季将要到来，轮胎企业可能会在9月加大开工率。由于目前大部分轮胎企业开工率不足5成，导致天胶需求不旺。如果要满足9月的生产，8月下旬轮胎企业必然会出现一轮橡胶原料的备货，这对天胶的现货价格将形成一定支撑。

　　同时，原油价格的连续上涨对天胶的支撑将逐渐显现。国际原油价格在8月初大幅攀升至90美元/桶以上，在这种情况下，国产丁二烯价格在18000元/吨高位振荡，比7月仍有较大幅度的上涨。合成橡胶价格在本月走低，但跌幅明显弱于天胶，仅有3.7％左右。后市随着中东地区的局势逐渐复杂化，原油价格有望进一步走强，甚至冲击100美元/桶的关口，这将逐渐推涨丁二烯—合成橡胶—天胶的价格链条。

　　20000点的支撑较强

　　20000点是2010年沪胶牛市行情启动时的起点价格，是重要的交易心理关口。2010年6月，本已回调的沪胶正是触及这一关键价位后反转向上，价格成倍上涨。如果20000点被击破，将意味着2009年以来的牛市行情彻底结束。因此后市天胶价格虽然有触碰20000点的可能，但多方必然坚守此点位与空方展开博弈。

转自期货日报