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能源化工
沪胶短期或有反弹 总体下跌趋势难改
发布时间:2012-08-17 08:56:47

  中期来看沪胶仍然跌势未改,但短期内具备形成价格反弹的条件,20000点是较强支撑位。

 

  受需求不振和库存高企的影响,天胶本周出现暴跌行情,RU1301合约一举击穿了22000点的振荡区间下沿,最低下探至20700点。随后,价格在21000点附近盘整。根据目前供需基本面和现货市场状况,笔者预测沪胶价格中期仍将下跌,但短期可能面临反弹,20000点是较强支撑位。

 

  总体下跌趋势难改

 

  目前,青岛保税区现货库存已经超过23万吨,与年初的高点持平。并且由于天气炎热潮湿,库存橡胶已经出现发霉现象,这对现货价格形成极大的压力。8月以来,保税区的天胶现货价格节节走低,与67月的状况大有不同。前期,在期货价格走低的情形下,现货价格往往表现出抵抗性下跌,跌幅较小。但8月以来期货价格下跌不足5%,而保税区的泰国20号标胶价格从2860美元/吨跌至2550美元/吨,跌幅超过10.8%,泰国3号烟片橡胶的价格下跌达到12%,现货下跌速度明显加快。

 

  目前处于穆斯林斋月,产胶国产胶量有所下降,而一旦9月斋月结束,重新进入胶树的生产旺季,可能对现货市场的压力更大。因此目前一些囤货的贸易商开始抛售手中的库存橡胶,但下游加工企业的需求量并没有明显放大,中期来看天胶价格仍有下跌空间。

 

  短期内或有反弹

 

  虽然目前胶价跌势较猛,但连续下跌后不排除技术反弹。815日,泰国农业部发布报告称,泰国、印尼和马来西亚将在近期召开会议,商讨阻止胶价下跌的措施,并声称可能加大天胶出口限制的力度。这将对减轻天胶供给压力起到关键作用。泰国也试图通过期货市场来提振橡胶价格,5月开始,泰国从东京和上海的期货市场进行了一些橡胶期货的买入行为,以提振胶价。随着胶价的回落,买入的力度可能会有所增强。

 

  10月我国汽车的销售旺季将要到来,轮胎企业可能会在9月加大开工率。由于目前大部分轮胎企业开工率不足5成,导致天胶需求不旺。如果要满足9月的生产,8月下旬轮胎企业必然会出现一轮橡胶原料的备货,这对天胶的现货价格将形成一定支撑。

 

  同时,原油价格的连续上涨对天胶的支撑将逐渐显现。国际原油价格在8月初大幅攀升至90美元/桶以上,在这种情况下,国产丁二烯价格在18000/吨高位振荡,比7月仍有较大幅度的上涨。合成橡胶价格在本月走低,但跌幅明显弱于天胶,仅有3.7%左右。后市随着中东地区的局势逐渐复杂化,原油价格有望进一步走强,甚至冲击100美元/桶的关口,这将逐渐推涨丁二烯—合成橡胶—天胶的价格链条。

 

  20000点的支撑较强

 

  20000点是2010年沪胶牛市行情启动时的起点价格,是重要的交易心理关口。20106月,本已回调的沪胶正是触及这一关键价位后反转向上,价格成倍上涨。如果20000点被击破,将意味着2009年以来的牛市行情彻底结束。因此后市天胶价格虽然有触碰20000点的可能,但多方必然坚守此点位与空方展开博弈。

 

转自期货日报