网站首页
|
资讯中心
|
新纪元公告
|
财经资讯
|
期权专题
|
联系我们
|
加入收藏
|
设为首页
|
CRM登录入口
|
OA登陆入口
|
我要开户
电信宽带入口
新联通宽带入口
移动宽带入口
联系我们
400-111-1855
 
能源化工
做多LLDPE、PP价差正当时
发布时间:2015-12-23 08:30:00

   LLDPEPP超跌行情过后,最近期价开始逐渐回暖,但供给增加和原油价格走低压缩LLDPEPP的反弹空间。目前需求端差异导致LLDPE表现强于PP,建议投资者保持谨慎偏空态度,可择机参与多LLDPE1605合约空PP1605合约的套利。

LLDPE走势略强于PP走势

近期,LLDPEPP现货价格继续振荡走弱。一方面,本周国内LLDPE出厂价集中在8400—9000/吨之间,多数地区报价维持稳定,部分地区出厂价较上周上调50/吨。终端需求仍无起色使得市场刚需拿货,实盘成交有限。另一方面,本周国内PP市场拉丝主流报价集中在6200—6500/吨之间,石化企业虽有稳价意愿,但临近年关,下游采购出现大幅增长的可能性较小,贸易商心态偏悲观,让利走货以规避风险的居多。

整体来看,虽然LLDPEPP期价均略有回暖,但LLDPE走势强于PP走势。其中,LLDPE主力合约振荡上行,期价重心逐渐走高,PP主力合约期价却在5500/吨附近徘徊多日之后方才跟随上行。

PPPE的供需矛盾仍难改善

供给方面,据调研了解,目前PEPP生产企业开工均维持高位,各石化企业装置检修交替进行,检修产能约占总产能的5%。具体来看,目前广州石化PE装置停车检修;福建联合、北海炼油PP装置停车检修,分别影响产能12万吨/年、20万吨/年。但是今年年底至2016年,国内将有神华榆林、中煤蒙大、久泰能源、中天合创等多套煤制烯烃装置计划投产。届时,我国PEPP产能将分别达到1687万吨和2037万吨,分别增长12.1%、18.7%。总之,供给端压力较大,并且PP产能增长高于PE

需求方面,冬季农膜和棚膜需求较旺,加之临近年底网购订单增长带来的包装需求,都将拉动PE消费,这对PE价格有一定支撑。然而,PP下游行业普遍处于淡季,需求预期维持悲观。目前来看,在整体需求不容乐观的前提下,PE需求好于PP

原油价格疲软拖累LLDPEPP

上周五,美国正式解除长达40年的原油出口禁令。受此影响,美国原油价格创下200812月以来新低,原油价格疲软由此拖累LLDPEPP走势。相对于解禁对原油价格的远期影响,欧佩克维持原油高产和美国原油库存增加,对原油价格的影响更加直接。一方面,11月欧佩克原油日均产量为3169.5万桶,创三年半以来新高;另一方面,美国能源信息署(EIA)最新公布的数据显示,美国商业原油库存增加480万桶,远高于分析师预期。目前原油库存水平较去年同期增加1.107亿桶,这势必会进一步增加国际原油价格的下行压力。

综上所述,国际原油价格持续下跌、PEPP供给持续增长、消费改善有限等因素,将使得LLDPEPP价格重心重回下行趋势。因此,建议投资者切勿盲目乐观,保持谨慎偏空思维。同时由于LLDPE走势略强于PP走势,稳健型投资者可尝试多L1605合约空PP1605合约,进行做多价差操作。

来源:期货日报