国际橡胶价格的持续萎靡已经引发了亚洲农户减少割胶量，橡胶存在减产预期。国内方面，受进口量持续增大、供需严重失衡影响，市场悲观情绪进一步加重。

ANRPC预计天然橡胶减产

“割胶旺季天然橡胶价格低迷，对整体产量产生不利影响。”天然橡胶生产国协会（ANRPC）秘书长Sheela Thomas上周称，因泰国、印尼、马来西亚和印度的胶农暂停割胶，预计ANRPC成员国今年的橡胶产量将低于去年的1095.2万吨，但她并未明确产量的具体降幅有多大。

据了解，ANRPC成员国的橡胶产量约占全球总产量的92%。今年稍早时候，ANRPC预期今年橡胶产量将增加逾5%，但疲弱的市场环境令这一预期出现变化。ANRPC数据显示，今年1—10月成员国的橡胶产量为900万吨，较去年同期减少0.9%。2014年ANRPC成员国橡胶总产量较前一年减少1.9%。

“橡胶的减产预期其实一直都存在，但减产主要集中在那些应对风险能力较差的中小型企业。”恒泰期货能化高级分析师余天兵表示，虽然传统的主产国都有不同幅度的减产，但是诸如老挝、越南这样的橡胶“新贵”产量却是增加的。从全球来看，橡胶的减产幅度可能不如预期。

上海成俊橡塑有限公司研投总监范燕文也表达了相同的看法。“今年泰国、印尼等主要产胶国有减产的迹象，可能是因上半年干旱引发的。但从12月到明年1月是橡胶的高产期，可能会弥补前期的减产。”范燕文对期货日报记者表示，除非出现全球性的明显减产，否则橡胶市场还是会维持颓势。

泰国批准扶持胶农计划

泰国政府近日已经批准了价值130亿泰铢（3.63亿美元）的扶持计划，以帮助饱受价格下跌之苦的胶农。

针对这一情况，一位不愿透露姓名的市场人士认为，根据以往经验，此举将提振胶农割胶的积极性。泰国政府的补贴将导致去产能步伐放缓甚至停滞，政府补贴还会使割胶成本大幅回落，进而冲击整个市场。目前来看，低价胶已对消费国形成涌入压力。

余天兵也表示，泰国的胶农扶持政策是一个足以对冲ANRPC减产利好的利空消息。泰国的补助可能会使一些本该淘汰的小型胶企重获生机，这无疑会增加橡胶的供应压力。

而范燕文则认为，泰国扶持计划的利空影响没有市场预期大。泰国政府对胶农的补贴一直都存在。小型胶场收入来源几乎完全依靠橡胶，不管政府是否补贴，他们都会产胶。

国内市场供需失衡

ANRPC的减产预期对市场的支撑似乎也并不明显，近期沪胶弱势格局难改，市场悲观情绪加剧。

海关总署最新公布的数据也印证了市场的担忧。数据显示，10月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为41万吨，同比增36.7%，但较9月的46万吨下降10.9%。截至本月中旬，青岛保税区橡胶库存较上月底增长4.4%，增至21.36万吨，净增9100吨。

“现在橡胶市场供给充足，但需求端情况较差。”余天兵说，作为天胶消费“晴雨表”的国内重卡市场，10月销售各类车辆约4.4万辆，比去年同期下降14%；1—10月累计销售45.28万辆，同比下降29%，传统的“银十”旺季并未来到。

除了国内供需的失衡，余天兵还认为，宏观面的持续利空，尤其美国加息预期越来越强，不仅打压了橡胶市场的价格，整个大宗商品市场的价格都受到了很大影响。

来源：期货日报