天然橡胶与轮胎可谓相辅相成，荣辱与共，轮胎直接影响天胶的销售，天胶直接影响轮胎的成本，“十一”假期之后，沪胶连续三个交易日反弹（9月30日收盘11280点，10月12日收盘11800点，涨520点，涨幅4.6%），近期沉闷的发霉的国内现货贸易商也纷纷跳出来透透气，甚至有人觉得此次将是沪胶止跌反弹的开始，但是隆众分析师王开富却不得不再次把轮胎市场的窘境拿到台前，以浇灭部分人士的幻想。

　　据隆众了解，宏观因素是推动“十一”后沪胶连续三个交易日反弹的主导因素，特别是上周六（10月10日）央行推广信贷资产质押再贷款试点【1】，保证广义货币供应量增长，维持后期资金面宽松政策，对市场形成利好支撑，推动国内A股、期货市场、离岸、在岸人民币对美元汇率纷纷大涨，沪胶也成为反弹中的一员。

　　连续三个交易日的反弹，市场人士悲观情绪渐除，看多情绪抬头，但是据隆众了解，沪胶期货的反弹确实带动现货报盘走高，但是实际交投僵持情况并没有改善，供需矛盾依旧突出，高位成交困难，归根结底，还是下游市场需求低迷的原因造成，而轮胎市场作为天胶的主要终端市场，重要性不言而喻。

我国轮胎市场出口依赖性比较强，半钢胎有接近70%出口国外，而美国又是我国曾经排在第一位的出口目的国，美国“双反”对我国乘用车和轻卡轮胎加征高额税率，成为我国轮胎市场由盛转衰的导火索，虽然国内轮胎企业积极开拓美国以外的国际市场，但是依旧没有打开出口遇阻的局面。于此同时，国内经济增速放缓，无论是激进的国外机构还是保守的我国官方都不得不承认实体经济疲软的事实，轮胎在外销受阻的同时，内销也处于低迷状态。国内轮胎企业虽然积极采取降低开工、降低薪资、裁员、降价等措施控制库存和成本，但是也仅仅能维持运营而已。往年的“金九银十”，今年也起色不大，厂家、经销商、零售商普遍反映没有明显改观的迹象。

轮胎市场“起死回生”乏力，1-10月份轮胎月开工较去年均出现明显下滑，自然难以提振对天胶需求，在需求低迷的制约下，橡胶基本面疲软的问题难以掩盖，沪胶如空中的风筝，随风（宏观面）波动，但是风筝线却牢牢掌握在下游需求（基本面）手中，无论怎样升高还是下坠，中长期来看，依旧难以摆脱基本面的掌控。因此，隆众分析师王开富认为，虽然沪胶后期反弹情况的发生是必然，但是整体趋势上来说仍将延续下行，也就是说目前沪胶尚未见底，甚至后期仍有大幅走跌的可能，10000阻力点也不是绝对无忧。

来源：隆众石化网