2014年第一个交易日，甲醇（2916， -105.00， -3.48%）主力合约放量重挫逾3.48%，一度逼近跌停。分析人士认为，受装置恢复和新产能投产，甲醇开工率明显回升，消费也进入传统淡季。在供需矛盾缓解的情况下，甲醇期货趋势性下跌短期内或难止步。

疲弱之态迎春

1月2日，甲醇主力1405合约低开于2990元/吨，开盘后受空方集中增仓力量打压，期价迅速跳水，午后一度逼近跌停，最终报收2916元/吨，深跌3.48%。

“新年第一个交易日大幅下跌，只是年底市场下跌趋势的延续，也是价格回归正常水平的一种快速表现。”万达期货西安营业部分析师赵飞在接受中国证券报采访时表示。

据记者统计，2013年12月10日至2014年1月2日，短短16个交易日中，甲醇期货1405合约结算价从3363元/吨跌至2934元/吨，累计下跌约12.76%；甲醇1401合约结算价从3666元/吨跌至2979元/吨，累计下跌约18.74%。

赵飞认为，近期甲醇现货市场供应略有恢复，主产区库存有上涨趋势，加之传统需求淡季来临，虚高的现货价格快速回落，期货价格因而失去支撑快速下跌。

“2014年迎春在即，甲醇走势偏弱有其周期性因素，当然也存在基本面逐步趋弱影响，此外国际原油价格近期持续走弱的间接影响也不可忽略。”东证期货分析师宋亚南表示，首先，近期下游甲醛、醋酸、二甲醚等企业准备停车过年，减少了对甲醇的需求；其次，国际原油当前持续走弱，一定程度上影响了能化板块的疲弱走势。

华泰长城期货分析师陈莉同时表示，一方面，有传言称两大烯烃企业有外销计划，加剧了市场对甲醇后期供应充裕的预期；另一方面，此前甲醇暴涨的原因之一为资金炒作，基本面并不太支持，随着近期利空消息传出，资金出逃较快造成盘面下跌快。

春节前或继续下跌

业内人士认为，国内甲醇基本面转弱，其中库存有小幅回升迹象，西北国产企业开工率又维持高位，现货价格继续震荡下移，传统需求企业开工率逐步放缓，年底之前趋势性下跌行情可能还将持续。

库存方面，易贸研究中心数据显示，截至2013年12月27日，国内甲醇港口库存在20万吨左右，较12月初相比小幅回升。其中，华南沿海港口库存在5万吨左右，较12月初相比增加67%；华东港口商品库存升至15万余吨，与12月初相比增加15.38%。

　　而受益于华东、山东和西北等地煤制甲醇装置运行率大幅提升，全国甲醇开工率已接近七成。据易贸研究中心数据，截至2013年12月27日，全国甲醇开工率达68%，较12月20日回升5个百分点，较11月底回升7个百分点。该中心认为，冬季西南和西北地区天然气制甲醇装置在冬季将会受“限气”影响，不过鉴于目前煤制甲醇装置开工积极性大幅提升，短期内甲醇装置开工率相对较为稳定。

另据卓创资讯统计，山东中部甲醇市场行情并未止跌，目前当地企业主流成交价格继续下滑至2800-2880元/吨高端承兑，西北煤制甲醇一票送到主流报盘微调至2780-2790元/吨现汇，预计西北调价影响本周可波及到鲁中市场，行情或出现继续下行。

“甲醇现货价格继续走低，下游现货受甲醇价格的影响也继续小幅走低。春节临近，下游不少厂家减负荷运行，现货价格还有继续走低的可能。”陈莉认为，尽管基本面还是比较弱，但目前的期货贴水比价深，港口的库存也在低位，而甲醇的成本也在2700元/吨左右，下跌幅度有限。

　　但赵飞则认为甲醇期货价格将继续下行。他表示，“因为宏观面并不能带来过多信心，如果说是探底，也需要视新年甲醇制烯烃与甲醇汽油的规模而定，如果这二者对甲醇的需求能如预期快速增长，期货价格触底可能为时不远，但政策的不确定性冲淡了该因素的影响力。”