尽管上周日本央行在议息会议中否决了进一步扩大购债规模的提案，但周末美国公布的非农就业情况超好于市场预期倒是大大提振了美元指数。基于投资者对美国经济走势强于日本的判断，美元兑日元汇率大幅收高至三年半高点，而受益于日元被动贬值，日胶重新获得上涨动力。截至收盘，08主力合约收复300日元/千克整数大关，全周累计涨幅为5.85％。

　　上周，即将离任的白川方明坚持自己的理念，拒绝立即启动开放式资产购债计划的提议来结束作为央行行长任内的最后一次货币政策例会。随着“白川时代”的结束，未来日本央行将步入“黑田时代”，而在投资者普遍预期新一届央行官员会采取更大规模的宽松措施。因为此前在国会听证上，黑田东彦一再强调，为了刺激经济快速走出通缩，有必要加快实施更大规模的货币宽松措施，同时建议考虑将其资产购买计划项下国债的期限延长。在激进言论暗示下，预计日本央行最快可能在4月份的会议上推出新一轮宽松政策。随着货币“真空期”结束，日元又重新步入新一轮贬值预期中，这给日胶企稳走强带来利多支撑。

　　此外，由于当下东南亚天胶主产国泰国、印尼和马来西亚均面临季节性供应淡季，因此日本贸易商出于备货需要而增加了1月份进口量。据统计，1月份日本天胶进口量为60321吨，同比增长3.3％至，环比增加38％。而截至到2月10日的港口橡胶库存却仅为10112吨，虽呈现环比增势，但较上年同期的19504吨仍锐减37％。因此，未来日本天胶的进口需求依然有增长的空间。基于以上因素考虑，未来日胶期价有望企稳并迎来新一轮上涨行情。

转自期货日报网