此前受供需失衡的影响，沥青期货价格曾持续下滑。5月8日起，沥青期价则累计反弹逾7%。不过5月23日开始沥青期价走势又偏弱，5月31日沥青期货主力1709合约更是大幅下挫5.79%。展望后市，分析人士指出，原油价格仍给于沥青期价一定支撑；中期来看，随着需求逐步回暖，沥青价格有望止跌反弹。

原油走势料偏强

虽然昨日沥青期价重挫，不过5月8日起的11个交易日内，沥青期价仍反弹约7%。金石期货分析师黄李强表示，目前来看，原油进入旺季库存下降，价格止跌，成本端对沥青起到支撑作用；供应端，虽然库存高企，但是企业开工负荷下降，供给持稳；需求端，下游旺季临近，需求预期好转。这些因素帮助沥青价格止跌反弹。

“原油有望延续反弹走势，这对沥青将会产生向上的促进作用。”黄李强表示。截至中国证券报记者发稿时，纽约原油期货主力合约报48.82美元/桶，从5月5日起反弹了7.25%。

此外，持续创出新高的美国商业原油库存一直是压制原油价格的重要因素，不过随着夏季油成品消费旺季的到来，美国商业原油库存也开始呈现下降的态势，并且考虑到后期消费的不断增加，下降态势有望延续，这对原油价格将会产生支撑。

需求端存在支撑

沥青现货方面，业内人士此前提供的数据显示，华南、华东、山东价格再度下调，东北、西北、西南暂时稳定；开工率下降4%，炼厂库存周比持平。西北现货价格高位出货略有放缓；东北焦化料降价促销略有好转。山东、华东开工率大幅下滑。总体来说，炼厂开工低位，利好中期供需；短期库存压力不减，南方现货依旧承压。

虽然高库存仍然是困扰沥青市场的主要因素，不过需求方面有较好支撑。业内人士指出，沥青消费具有很强的季节性。每年二季度，随着冬储行情结束，沥青需求会逐渐走淡。进入5月中下旬，市场对需求预期又会逐渐转强，而9月合约的反应将会更加明显，价格将得到支撑。具体来看，西北地区由于天气干燥，相较其他地区更早适宜工地开工。加之，今年西北地区的基建投入巨大，对于沥青的需求基数有明显的提高。因此，近期西北地区的沥青需求向好，下游订单较多。其他地区，由于天气因素，需求旺季还未启动，主要以长约合同客户的订单为主。

展望后市，黄李强认为，随着需求旺季临近，沥青需求预期将会回暖，这对沥青价格将会产生强劲支撑。华泰期货也认为，基于对需求的乐观预期，投资者可以建立中期沥青多单，需要注意炼厂库存回升导致现货价格回落的风险，以及环保检查可能在5月对需求端形成的压制，此外关注原料端的供应风险。

来源：金融界网站