汇丰6月中国制造业PMI初值为48.3 ，创9个月新低，显示我国制造业持续暗淡及二季度经济增速放缓，使工业品期价跌幅较大。其中，焦炭1401合约增仓放量跌停，收报1471元/吨。分析人士认为，产能过剩的压制将使焦炭继续下探。

　　“基本面没有改良迹象，政策面又看不到希望，市场心态整体脆弱，焦炭期价下跌在我们预料之中，但跌停多少还是有些意外的。” 海通期货[]分析师郭军文感叹道。他认为，目前焦煤、焦炭在大趋势上还处于寻底过程中，前几个交易日的走势属于短暂性技术反弹，昨日跌停是前期非理性反弹修正与后市延续悲观双重因素叠加造成的。

　　产能过剩问题一直是束缚焦煤、焦炭市场的“缚龙索”，而郭军文对于这个“缚龙索”何时解开持谨慎悲观看法。“除非经济严重恶化倒逼刺激政策出台，否则焦煤、焦炭难以走出持续反弹行情。就目前经济走势而言，我们认为焦煤、焦炭后市仍将寻底，之后是弱势震荡。在弱势震荡过程中，阶段性反弹高点都会创造做空机会。”

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　　利空叠加 焦煤焦炭期货联袂下跌

　　受国内外宏观利空消息和煤焦现货市场低迷影响，焦煤和焦炭期货昨日双双暴跌。焦煤主力1309合约下跌2.33%，再创上市新低，盘中更是一度跌破1000元/吨关口。焦炭主力1401合约时隔两周再次跌停，收于1471元/吨。

　　昨日公布的中国6月汇丰制造业PMI预览值为48.3，创9个月以来最低水平。国信期货煤焦钢分析师施雨辰认为，工业经济十分低迷，内需不足，加上近期银行同业拆借利率持续大涨，加大了市场的忧虑。

　　也有观点认为，昨日焦炭、焦煤期货的下跌主要受现货的拖累。安徽一家民营钢企相关负责人告诉期货日报记者，由于钢厂目前普遍亏损，其对原材料采购控制十分严格，一般是按需采购且尽量压低焦炭、焦煤的采购价格。“在钢厂采购没有回暖的情况下，诸多焦炭企业的生产却没有太大的调整，这导致现在焦炭的库存量非常高，仅天津港(行情 股吧 买卖点)库存就有220多万吨。”有市场人士表示。

　　据了解，6月份以来，随着山东兖州地区大矿降价30元/吨，各地和进口焦煤价格普遍下滑。神华集团20日18时起再次下调焦炭价格60元/吨，月内累计下降90元/吨。其中一级焦和二级焦均下降60元/吨，火车运输至唐山执行承兑含税价一级焦1340元/吨，二级焦1230元/吨，空车返回费加40元/吨。

　　由于春节后钢材市场持续低迷，焦炭需求疲软，价格不断承压下跌。今年1月份至今，神华集团二级焦价格已累计下调310元/吨，降幅达20.13%。神华集团此次调价，势必会带动唐山地区市场价格新一轮下行，唐山本地焦企压力凸显。“昨日日照钢铁跟进下调焦炭采购价，这一波焦炭降价风潮有扩大的趋势。”中国钢铁产业网煤焦分析师刘楠表示。

　　目前山西地区市场仅低价成交较好，报价平稳，供需成交一般。据了解，山西地区受钢坯价格反弹刺激，个别企业欲实行增产计划，但考虑到市场不稳定性，焦企目前仍谨慎操作，普遍限产30%—50%。

　　在施雨辰看来，焦炭价格再降，将给精煤市场带来压力。月初精煤降价，但销售状况一般，对库存压力缓解不大。他认为，后市煤焦价格仍有下行空间，但降幅将逐步收窄。

转自中国证券报