郑糖再创新低 看跌延续涨势
上周五白糖期货主力合约SR1709开盘后延续跌势,最后收于6137,下跌-26(-0.42%)。成交量为40.81万手,持仓量为59.53万手,日增仓+15314手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为12.62%、11.15%、10.52%和10.74%。
7月7日,白糖期权总成交量16578手,持仓量102792手,成交额2282.14万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.74和0.79,显示看涨期权交易较为活跃。白糖期货主力合约SR709所对应的期权合约系列,成交量和持仓量分占有43.95%和43.92%,流动性为最好。期权SR801系列成交量占50.80%,持仓量占35.14%,成为各合约月份期权中成交量占比最大的系列。其余合约的成交情况则差别不大。
受标的白糖期货1709主力合约价格下跌的影响,对应的看跌期权普遍上涨。看涨期权SR709-C-6300跌幅最大,为-17.39%,看跌期权SR709-P-6000涨幅最大,为+15.79%。SR709总体隐含波动率为19.76%,继续增大。
基本面分析预估糖价维持着区间振荡走势,后期重点关注走私、抛储以及外糖走势情况。技术上,郑糖继续回落,均线空头并列向下,预示短期偏弱走势。操作上,建议方向性策略采取日内逢高买入看跌期权。从波动率角度看,波动率仍在放大,有利于多头做多波动率操作。
瑞达期货
豆粕继续上扬 看涨延续涨势
7月7日,豆粕期权成交量34898手(按双边计算,下同),持仓量203604手,成交额2640.54万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.84和0.83,较前一天皆增大,显示投资者对看涨期权的热情降低。其中,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的57.40%、36.56%,持仓量占比分别为56.84%和29.78%。豆粕期货主力合约m1709所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃,流动性最好。
受标的期货高开震荡行情的影响,对比前一交易日,当日各合约月份的看涨期权小幅上涨,看跌期权小幅下跌。其中看涨期权中,m1709-C-3100合约涨幅最大,为+100.00%,m1709-C-3050合约涨幅次之,为+63.64%;而看跌期权中m1709-P-2700合约跌幅最大,为-37.21%,m1709-P-2650合约跌幅次之,为-34.78%。m1709期权系列整体隐含波动收于18.74%,波动率继续下降。
USDA6月底大豆种植面积与季度库存均低于预期,报告意外利多,刺激美豆主力合约大涨,带动豆粕突破前期区间上轨。从主力合约看,豆粕1709合约延续涨势,站稳2800关口,短线跟随美豆走高。建议持有看涨期权的投资者逢期价走高减持兑现利润,剩余持仓可在标的期货回调至2790时平仓止损。
来源:金融界网站