期权，又称为选择权，是一种有别于期货合约的衍生性金融工具。从本质上讲，期权赋予了买方和卖方不同的权利和义务。期权的买方持有一项权利（非义务）：在确定的日期以确定的价格买入或卖出确定数量的标的资产；期权的卖方有义务在期权买方执行期权时向其卖出或买入确定数量的标的资产。

目前我国期货市场的交易载体仅局限于期货合约，期货合约是一种双方之间订立的标准化合约。合约买方（卖方）同意在未来某一时刻，按确定的价格向卖方（买方）买入（卖出）固定数量的标的资产或现金结算。

将期权合约与期货合约简单比较：1、期权的买方与卖方的权利和义务不对等，而期货合约的买卖双方权利与义务均等；2、由于期权的买方与卖方的权利与义务不对等，使得期权的买方在支付权利金（购买费用）之后，不用再像期货合约那样当价格发生对买方仓位不利的方向时追加保证金。如下表：

期货市场最重要的功能之一就是套期保值，至今我国期货市场的套期保值参与者在只能利用期货合约进行风险规避，例如：某电缆厂需要精铜作为原料，5月精铜的现货价格为75000元/吨，该厂根据市场供求关系变化，认为六个月后精铜的现货价格将要上涨，为了回避六个月后购进500吨精铜时价格上涨的风险，该厂决定进行买入套期保值。5月份以80000元/吨的价格买入500吨12月份到期交割的精铜合约，到9月份现货市场买入精铜时价格跌至55000元/吨，而此时12月份期货合约期货价格也下跌至60000元/吨，该厂面临的浮动盈亏状况如下表所示（不考虑基差风险）：

期货市场面临追加保证金的最大值为：20000*500=10000000元，若该厂将套期保值工具换为期权合约，面临的情况为：

从上面的例子我们可以简单的得出结论：期货合约虽可以帮助企业锁定原材料成本，规避价格波动的风险，但在价格大幅波动路径的过程中存在着追加巨额保证金的风险，进而可能引起企业的财务风险从而导致套期保值失败；但期权的买方（看跌期权的买方也可以进行卖出套期保值）却在价格大幅波动的路径中避免追加巨额保证金的风险，从而更有利企业正常的生产经营活动，实现套期保值作用。

“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海”。中金所的股指期权经过数年的积极准备正在蓄势待发，即有可能在今年下半年破茧而出；包括铜、强麦在内的商品期权也已经过长期的研发、论证准备；生机勃勃的期权家族正沐浴着和煦的春风渐行渐近，即将开创我国期货市场新纪元。