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新纪元期货夜盘点评:多头狂欢,受政治局会议定调和中美经贸向好提振
发布时间:2019-12-09 08:56:05

12月6日周五夜盘,美股标普500指数涨0.91%;欧洲Stoxx50指数涨1.16%;美元指数涨0.28%;WTI原油涨1.27%;Brent原油涨1.56%;伦铜涨2.20%;黄金跌1.12%。美豆涨0.45%;美豆粕跌0.86%;美豆油涨2.46%;美糖涨1.15%;美棉涨2.23%;CRB指数涨0.62%,BDI指数跌1.08%。离岸人民币CNH升0.31%报7.0209;焦炭涨0.37%,螺纹钢涨1.61%,铁矿涨2.67%,国内原油涨1.57%。

宏观观点
12月6日中央政治局会议指出:2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,我们要实现第一个百年奋斗目标。要坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架,坚持问题导向、目标导向、结果导向,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,运用好逆周期调节工具。明年要坚决打好三大攻坚战,确保实现脱贫攻坚目标任务,确保实现污染防治攻坚战阶段性目标,确保不发生系统性金融风险。要加快现代化经济体系建设,推动农业、制造业、服务业高质量发展,加强基础设施建设,推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局,提升科技实力和创新能力,深化经济体制改革,建设更高水平开放型经济新体制。点评:每年12月份的中央政治局会议,被视为中央经济工作会议的前瞻,本次会议强调要确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官,目标是2020年国内生产总值和城乡人均收入较2010年翻一番,据相关测算,为实现这一目标,明年GDP增速要略高于6%,因此稳增长是首要任务。重点是全面做好“六稳”工作,打赢三大攻坚战,明年宏观政策仍需加强逆周期调节,货币政策继续保持宽松倾向,结构性降息的空间打开,旨在引导金融机构贷款利率下行,降低实体经济融资成本。财政政策将更加积极有效,明年财政赤字率有望小幅上调,为实施更大规模的减税降费留足空间,新增地方专项债额度将进一步增加。

国外方面,上周五公布的美国11月非农就业意外大增26.6万(前值12.8),创10个月新高,与ADP就业大相径庭。失业率降至3.5%(前值3.6%),创近50年新低,平均小时薪资同比增长3.1%(前值3%),数据表明美国劳动力市场继续走强,失业率维持在长期低位,薪资保持温和增长,支持美联储将在未来一段时间暂停降息。受非农数据超预期的提振,欧美股市大幅上涨,道琼斯指数再次站上28000整数关口,美元指数强势反弹,国际黄金大幅下挫,跌破1460美元/盎司。我们认为美国11月非农就业意外大增,主要受通用汽车员工重新返回岗位的影响,制造业是否真正企稳有待进一步观察。本周将公布美国11月CPI、零售销售等重要数据,此外美联储、欧洲央行将公布利率决议,美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会,需保持密切关注。短期来看,美国11月非农数据超预期强劲,支撑美元指数反弹,黄金短线或再次承压。长期来看,国际贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,美联储年内三次降息,并于10月开始扩表,未来将给市场提供充足的美元流动性,美元指数趋于下行的可能性较大,黄金中期上涨的逻辑仍在。

商品要闻
要闻1:中央政治局会议强调实现“第一个百年目标”,继续释放稳增长信号,短期有利于提振市场信心。美国11月非农就业意外大增,刺激欧美股市大涨,美元指数强势反弹,贵金属黄金、白银短线将再次承压,本周将迎来美联储和欧洲央行利率决议,注意防范风险。

要闻2:国际原油市场,原油(WTI)大涨,因OPEC+同意加大减产力度,且沙特自愿额外增加减产幅度。此外美国石油钻井数持续下降、美国非农数据强劲和贸易情绪乐观提振市场风险情绪,也助涨油价。不过美元大涨部分限制了涨幅。CFTC报告显示,截至12月3日当周,投机者持有的原油投机性净多头减少42901手至428035手合约。贝克休斯数据显示,截至12月6日当周,美国石油活跃钻井数再降5座至663座,连续七周录得下滑且续刷2017年4月来最低。OPEC+一致决定在明年第一季度额外减产50万桶/日,减产规模170万桶/日。加上沙特的自愿减产,OPEC+的有效减产规模将高达210万桶/日。沙特表示,额外减产中承担16.7万桶/日,同时还将自愿减产40万桶/日,减产目标将为970万桶/日。俄罗斯能源部长表示,排除凝析油,俄罗斯的新产量上限将为1039.8万桶/日。OPEC+深化减产力度,但并没有延长减产期限,且俄罗斯将凝析油排除在减产额度以外,利多影响削弱,短线谨慎看待反弹。

要闻3:伦敦基本金属多数收涨,LME期铜涨2.33%报6025美元/吨,LME期锌涨0.22%报2239美元/吨,LME期镍涨1.62%报13490美元/吨,LME期铝涨0.89%报1762.5美元/吨,LME期锡涨1.46%报17045美元/吨,LME期铅跌0.84%报1889美元/吨。上周五内外盘铜价大幅拉涨,主因美国11月新增非农就业26.6万,表现远好于预期,暗示美国经济未来有望继续走强,市场风险偏好明显增强,COMEX黄金下破1470关口,美国三大股指全线收涨,铜价亦受到提振大幅上涨。另外英国大选民调利好脱欧前景,沙特自愿增加减产量推升油价,也推升了铜价上行。基本面来看截至上周五上期所库存续降至11.27万吨,国内显性库存居于近4年低位,SMM调研年末铜材下游消费表现亦好于预期,对铜价下方存在支撑。不过目前宏观方面仍受贸易局势不确定性影响,包括欧洲国家与美国围绕数字税的争端,在一定程度上将限制铜价涨幅。目前沪铜已上破布林上轨,上方面临48000强压力位,预计铜价短期面临回调。

要闻4:CBOT大豆期货周五连续第四日上涨,交投最活跃的CBOT1月大豆合约收涨5-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.89-1/2美元。CBOT1月豆粕合约收低2.20美元,结算价报每短吨299.30美元。1月豆油合约收高0.72美分,结算价报每磅31.22美分。对中美可能达成贸易协议的乐观人气扶助支撑大豆价格。据新华社报道,国务院关税税则委员会办公室,根据国内需要,我国企业自主通过市场化采购,自美进口一定数量商品。国务院关税税则委员会正在根据相关企业的申请,开展部分大豆、猪肉等商品排除工作,对排除范围内商品,采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。对排除范围内商品采购,企业自主商谈、自行进口、自负盈亏。外围金融市场风险偏好急剧回升,买油抛粕套作交易盛行。

要闻5:黑色系整体缺乏题材炒作,整体波动较为谨慎,周五夜盘略有小幅回升,预期短线或震荡偏多。螺纹05合约稳站3400点关口,反弹格局不改,周五夜盘发力拉升,收中阳线突破震荡区间,有望冲击前期震荡密集区3580一线,建议谨慎偏多。铁矿05合约增仓放量维持震荡偏多之势,5日和10日均线向上发散支撑期价,钢厂补库预期下铁矿需求有望回暖,现货矿螺比也有修复需求,建议铁矿谨慎持有短多。焦炭在环保因素的支撑下,供给有望收缩,钢厂提高现货采购价,令期价小幅跟涨,05合约建议逢低短多。焦煤05合约仍在低位运行,以震荡小幅回升为主,短线关注1180一线压力,突破则布局多单,失败则偏空。

总结:12月6日中央政治局召开会议,会议要求保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官,会议新提出了“要提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”的措辞,定调要求“运用好逆周期调节工具”。加之中美经贸关系向好预期强烈,主要风险资产出现猛烈反弹,有色金属、黑色产业链、化工品等共振上扬或补涨,避险情绪减弱贵金属重挫。
 
新纪元期货夜盘点评:多头狂欢,受政治局会议定调和中美经贸向好提振