网站首页
|
资讯中心
|
新纪元公告
|
财经资讯
|
期权专题
|
联系我们
|
加入收藏
|
设为首页
|
CRM登录入口
|
OA登陆入口
|
我要开户
电信宽带入口
新联通宽带入口
移动宽带入口
联系我们
400-111-1855
 
每日参考
新纪元期货投资内参:中美经贸关系改善传佳音,短期商品买兴热情或将高涨
发布时间:2019-12-06 05:34:13

 核心观点一览:

1.随着稳增长政策的持续发力,以及新一轮库存周期的启动,经济增速有望回暖,企业盈利将显著改善,股指春季行情将逐渐开启。


2.美国众议院开始起草总统弹劾法案,美元指数连续下跌,对金价形成支撑,美国11月非农数据即将公布,短期注意防范风险。


3.12月6日,农业农村部《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》出炉,被称为“史上最强”的生猪生产恢复政策,全方位加大养猪扶持力度。这一度激励远月玉米、粕类等饲料类商品期货买兴热情,一定程度上抵消经贸向好对价格带来的压力。MPOB10日将发布马来西亚棕榈油供需数据,预计棕榈油产量将缩减超过10%,库存下滑至超以前以来新低,国内油脂短期补涨诉求强烈。


4.OPEC+或额外减产50万桶/日,能化板块表现坚挺,但市场对这份扩大减产方案是否通过仍抱怀疑态度,且担忧合作各方是否能有效履行协议,静待今日晚间OPEC+正式批准减产协议新版本。供需预期好转,双胶延续强势,多单继续持有。


5.本周市场对中美关系仍存谨慎态度,铜价维持震荡运行。基本面上,铜原料端供应的紧张预计还会持续2-3个月,而同期国内冶炼生产步伐仍在持续加快,铜矿供需矛盾短期尚未改善。


股指:央行超量开展MLF操作,股指春季反弹正在展开   

周五消息面相对平静,股指期货延续反弹走势,指数间明显分化,IC偏强、IH偏弱。央行开展3000亿1年期中期借贷便利(MLF)操作,利率持平于3.25%,因有1875亿MLF到期,当日实现净投放1125亿。随着A股纳入MSCI迎来第三次扩容,近期沪深港通北上资金持续净流入,其中深股通资金连续17个交易日累计净流入383.47亿元。短期来看,中美第一阶段协议能否签署存在不确定性,风险偏好受到贸易谈判进展的影响,在此期间市场情绪或仍有反复。但中期来看,货币政策将继续保持宽松,结构性降息的空间打开,有利于引导金融机构贷款利率下行,降低实体经济融资成本。积极的财政政策加力提效,明年财政赤字率有望小幅上调,为实施更大规模的减税降费留足空间,新增地方专项债额度将进一步增加,充分发挥基建托底的作用。展望明年一季度,随着稳增长政策的持续发力,以及新一轮库存周期的启动,经济增速有望回暖,企业盈利将显著改善,股指春季行情将缓慢开启。

 

黄金:关注美国11月非农数据,短线注意防范风险

国外方面,今晚将公布美国11月非农就业报告,因此前公布的ADP就业人数意外下滑,暗示非农数据或不尽人意,这将影响市场对美联储货币政策的预期,进而引起资产价格波动,注意防范风险。英国脱欧方面,距离1212日大选还有最后一周,最新民调显示,保守党支持率继续保持领先优势,目前保守党占多数席位的隐含几率回升至70%。若保守党能够在大选中获得多数席位,则脱欧协议将大概率在议会通过,英国将于明年131日正式脱离欧盟,这对英国与欧盟来说是最好的结果。短期来看,美国11月非农数据即将公布,美国众议院开始起草总统弹劾法案,美元指数连续下跌,对金价形成支撑。长期来看,国际贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,美联储年内三次降息,并于10月开始扩表,未来将给市场提供充足的美元流动性,美元指数趋于下行的可能性较大,黄金中期上涨的逻辑仍在。

 

双粕:油脂短期涨势加速,制约粕价反弹

国务院关税税则委员会消息,根据国内需要,我国企业自主通过市场化采购,自美进口一定数量商品。国务院关税税则委员会正在根据相关企业的申请,开展部分大豆、猪肉等商品排除工作,对排除范围内商品,采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。对排除范围内商品采购,企业自主商谈、自行进口、自负盈亏。受此消息影响,午后粕类反弹幅度收窄,油脂区间内涨势出现扩大。随着国内农产品采购规模的扩大,市场对中美达成第一阶段协议的预期升温,国内金融市场风险偏好回升,午后棉花反弹幅度扩大,做多油粕比价再度活跃。126日,农业农村部《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》出炉,被称为“史上最强”的生猪生产恢复政策,全方位加大养猪扶持力度。这一度激励远月玉米、粕类等饲料类商品期货买兴热情,一定程度上抵消经贸向好对价格带来的压力。MPOB10日将发布马来西亚棕榈油供需数据,市场预计11月该国产量将缩减超过10%,库存下滑至超以前以来新低,助推短期油脂板块涨势加速,国内油脂存在补涨诉求,油脂短期更强的涨势仍将牵制粕价。

 

黑色:缺乏题材炒作 谨慎震荡为主

黑色系近期缺乏题材炒作,趋势性欠佳,波动收窄以谨慎震荡为主,短线操作注意节奏。螺纹05合约再度增仓18万手,在3400点整数关口的支撑下收小阳线,维持10月下旬以来的反弹格局不改,但近两周波动收窄,迟迟未能进一步向上突破,技术指标MACD红柱收缩,吨钢利润有调整需求,对期价带来压力,而冬储预期又给期价带来支撑,短期缺乏爆发点,建议参考3400点波段操作。铁矿石新主力05合约持续增仓放量,期价维持窄幅震荡偏多之势,5日和10日均线向上发散支撑期价,反弹格局显著,钢厂补库预期下铁矿需求有望回暖,现货矿螺比也有修复需求,建议铁矿谨慎持有短多。焦炭在环保因素的支撑下,供给有望收缩,钢厂提高现货采购价,令期价小幅跟涨,05合约建议逢低短多。焦煤05合约仍在低位运行,以震荡为主,未形成技术突破前建议观望。

 

能源化工:供需预期好转,双胶延续强势

消息人士称,OPEC+额外减产50万桶/日,OPEC国家承担三分之二,非OPEC承担三分之二;但市场对这份扩大减产方案是否通过仍抱怀疑态度,且担忧合作各方是否能有效履行协议,周五亚洲盘国内外原油期货窄幅震荡,市场静待今日晚间OPEC+正式批准减产协议新版本。
周五化工板块走势分化,双胶继续领涨化工品,20号胶续涨2.5%,天胶录得1.84%的涨幅,燃料油上涨1.80%,尿素上涨1.11%,聚烯烃表现近弱远强。
橡胶方面,泰国政府提出一项长期减产持计划,但由于时间跨度较大,对目前天胶供应几无影响,但资金借助消息拉高胶价,市场乐观情绪升温;此外,国际三方橡胶理事会在一份声明中称,泰国、印尼和马来西亚正在考虑采取更多出口限制措施,以稳定胶价;国内供需基本面亦边际好转,短线双胶有望延续强势,多单继续持有。OPEC+或超预期减产,成本端支撑转强,沥青及燃料油近月期价表现坚挺,短线谨慎看多,静待OPEC+会议结果出炉。
乙二醇方面,受天气影响,码头到货延期,听闻下周仍有封港,预计到港量减少,短期港口库存累库的空间有限;此外,新装置投产延后,整体市场供应压力不大,乙二醇短多长空思路对待。苯乙烯方面,华东港口库存补充量低于预期,加之新装置投产压力后移,短线苯乙烯表现偏强,多单谨慎持有。
烯烃链:甲醇方面,近期低库存支撑效果明显,05合约靠近2100点。西北甲醇小幅降价调整后有停售,但中长期现货整体情况不容乐观,内地能否借此机会走稳还是未知数。盘面还是易走弱港口+进口压力临近的逻辑,维持前期观点,等待高度,寻短空机会。聚烯烃方面,继PE之后,PP换月完成。PP现货趋弱,然而月差结构扭曲,主力换月期间,05缺高度,01则难跌。认为PP15价差即便在换月之后仍会有收窄现象,即05合约可能先追求高度再回调。PE也有类似问题,随PP,盘面表现较强。维持前期观点,PP05等待高度再沽空,风险上避开opec会议影响。尿素方面,环保+限气,现货稳中走强,支撑盘面

有色:悲观情绪放缓 镍价修复性反弹

今日沪铜主力合约2001收涨于47320/吨,涨幅0.34%。本周市场对中美关系仍存谨慎态度,铜价维持震荡运行。基本面上,铜原料端供应的紧张预计还会持续2-3个月,而同期国内冶炼生产步伐仍在持续加快,铜矿供需矛盾短期尚未改善。目前四季度废铜批文总量较三季度大幅下滑,小型废铜企业原料紧张可能会减产,在国内废铜新政策尚未落地前,进口精矿在我国铜工业原料的构成占比还在加大,同时全球铜库存均处在低位,对铜价也有所支撑,加之国内经济维稳政策频发,铜价底部较为稳固,短期预计沪铜将维持47000一线窄幅震荡。今日沪镍主力合约2002企稳反弹,收涨于106240/吨,涨幅1.93%。消息面,据报道,由于森林大火,Western AustralianForrestania地区镍业务不得不关闭运营,目前火灾已从该地区过去,但仍受到密切监视,Western Areas计划很快重新开放其镍矿,而Hannans将需要等待更长的时间才能继续勘探。对于11月底以来的沪镍下行走势,主要因盘面在纠正印尼禁矿消息导致的部分预期差,最初市场对禁矿实际影响的评估过高。市场从供应收缩逻辑逐渐转向需求不济预期,短期来看,空头因素或也面临反应过度的情形,今日镍价出现修复性反弹。

新纪元期货投资内参:中美经贸关系改善传佳音,短期商品买兴热情或将高涨