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新纪元期货夜盘点评:年末金银持续领涨商品,或重拾牛市波动
发布时间:2019-12-25 08:56:49

12月24日周二晚,美股标普500指数跌0.02%;欧洲Stoxx50指数涨0.04%;美元指数涨0.03%;WTI原油涨0.82%;Brent原油涨0.93%;伦铜涨0.40%;黄金涨0.98%。美豆涨0.45%;美豆粕涨0.33%;美豆油涨0.62%;美糖跌0.82%;美棉涨0.28%;CRB指数涨0.58%,BDI指数跌1.18%。离岸人民币CNH升0.08%报7.0029;焦炭涨0.16%,铁矿石涨0.23%,螺纹钢涨0.23%。

宏观观点
国务院在关于进一步做好稳就业工作的意见中指出,落实普惠金融定向降准政策,释放的资金重点支持民营企业和小微企业融资。鼓励银行完善金融服务民营企业和小微企业的绩效考核激励机制,增加制造业中小微企业中长期贷款和信用贷款。对扩大小微企业融资担保业务规模、降低小微企业融资担保费率等政策性引导较强的地方进行奖补。发挥各级政府中小企业工作领导小组的协调作用,支持中小企业发展,增加就业。发挥各级金融监管机构作用,鼓励银行为重点企业制定专门信贷计划,对遇到暂时困难但符合授信条件的企业,不得盲目抽贷、断贷。点评:支持小微企业发展,是稳定就业的重要保障,李克强总理考察小微企业贷款情况后,国务院再次释放降准预期,考虑到年末流动性需求增加、专项债发行高峰期等因素,降准的时间窗口或已临近,预计将在元旦前后落地。证监会副主席阎庆民表示,完善多层次资本市场基础制度建设,鼓励私募基金融入资本市场定价、交易机制,推动创业投资、并购投资专业化发展;推动完善养老金和基金行业税制,激励养老金积累和长期投资行为,约束短期投机,优化投资行为。优化创投反向挂钩政策,加大扶持政策力度,畅通退出通道。

国外方面,今明两日分别为圣诞节和节礼日假期,美国、欧洲、中国香港、韩国、澳大利亚等多国或地区市场提前结束交易或全天休市,经济数据推迟发布,期间注意防范风险。周二欧美股市提前受收市,美元指数小幅冲高回落,受避险情绪支撑,国际黄金大涨近1%,逼近1500美元/盎司关口。英国脱欧方面,拖延了3年之久的脱欧大计终于迎来重大进展,新一届议会以358:234票的优势通过了英国首相约翰逊提交的脱欧协议法案,预计将在2020年1月31日实现脱欧。目前,下议院和上议院正对该法案进行下一步审核。但脱欧法案确定12月31日为脱欧过渡截止日期,引发市场对英国与欧盟无法在一年之内达成贸易协定的情况下,出现硬脱欧的风险。短期来看,全球主要交易所开始休市,投资者避险需求上升,推动黄金价格上涨。长期来看,国际贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,美联储年内三次降息,并于10月开始扩表,未来将给市场提供充足的美元流动性,美元指数趋于下行的可能性较大,黄金中期上涨的逻辑仍在。 

商品要闻
要闻1:国务院印发进一步做好稳就业工作的意见,强调落实普惠金融定向降准政策,年初流动性需求增加,降准的时间窗口临近,有望在元旦前后落地。全球主要交易所因圣诞节休市,投资者避险需求增加,推动贵金属黄金、白银上涨。

要闻2:国际原油市场,原油(WTI)上涨,因为贸易局势有所缓解,市场预期2020年的石油需求相对强劲就,此外OPCC+减产承诺和海湾产油区缓慢恢复生产也支撑油价。圣诞前一天外盘交投清淡,收市后API报告显示,美国上周原油库存减少790万桶至4.441亿桶,分析师此前预估为下滑183万桶。利多因素占优,内外原油盘维持偏强走势。

要闻3:伦敦基本金属涨跌不一,LME期铜涨0.22%报6203.5美元/吨,LME期锌跌0.65%报2276美元/吨,LME期镍跌0.14%报14330美元/吨,LME期铝涨0.83%报1819美元/吨,LME期锡跌0.46%报17220美元/吨,LME期铅涨0.99%报1935美元/吨。昨夜内外盘铜价在下午盘上涨后保持高位,主要受海外圣诞假期影响,空头平仓离场大宗均表现亮眼,油价走高至61.14。宏观方面昨日公布的美国经济数据表现疲软,市场对美国制造业复苏的预期降低,而英国脱欧前景的不确定性亦限制了市场风险偏好,黄金避险资产走高突破1500关口,圣诞节前的铜价上涨行情恐难以延续。

要闻4:圣诞节假日休市前,CBOT玉米、小麦和大豆期价24日涨跌不一,其中对美国大豆出口前景的乐观期待继续推涨大豆期价。当天,芝加哥期货交易所大豆2020年3月合约收于每蒲式耳9.4475美元,比前一交易日上涨2.5美分,涨幅为0.27%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,近来阿根廷实施新的谷物和油籽出口关税政策,可能造成2020/21年度播种面积减少超过50万公顷。在出口关税上调的情况下,2020/21年度阿根廷大豆产量将会减少96.3万吨。马来西亚棕榈油减产预期下豆棕价差持续扩大条件不成熟,棕榈油表现仍显著强于豆油,油脂表现仍显著强于粕价。

要闻5:因缺乏显著的边际变化,黑色系近期以震荡为主,多地升级重污染天气应急响应,市场反应暂不强烈,理论上响应的支撑钢价,不利于炉料价格,但黑色系商品价格从技术图形而言均现调整迹象。分品种来看,螺纹05合约暂收于上升趋势线上,反弹形态尚未失效但有破位风险,现货快速回落,期现基差收敛,不排除期价出现调整,在部分城市阶段限产以及冬储预期的支撑下,料将不会有太深的跌幅。铁矿石05合约近一周维持震荡,上方承压650一线,下方暂获20日线支撑,因环保因素或令铁矿需求短暂受阻,注意调整风险,建议波段操作为主。焦炭05合约周二大幅探低回升,MACD有死叉迹象,夜盘跌落上升趋势线支撑,现调整信号,注意现货价格坚挺,期现货相对平水,限制期价跌幅,建议有效跌破1850短空。焦煤05合约前期反弹至1200关口,即低位区间上沿后承压,连续两个交易日收中阴线,重回短期均线族之下,环保因素打压焦煤需求,短线谨慎偏空。

总结:圣诞前夕市场窄幅波动,美股标普道指小幅下跌,黄金创一个多月新高,贵金属转入新的涨势。镍、甲醇及双粕价格小幅领跌商品。
 
新纪元期货夜盘点评:年末金银持续领涨商品,或重拾牛市波动