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行情研讨会议纪要20181009
发布时间:2018-10-09 05:38:48


核心观点一览:


1. 消息面相对平静,期指整体小幅下探,指数间明显分化,IH偏强、IC偏弱。中美贸易战背景下,我国出口将面临严峻挑战,为应对经济下行风险,宏观政策不断向稳增长方面倾斜,货币政策保持松紧适度。。财政政策更加积极,减税降费政策全面落实,地方专项债发行进度加快,基础设施补短板的力度进一步加大,将带动基建投资企稳,能够有效对冲经济下行风险,市场悲观预期将逐步被修正。

2. 美债收益率继续上扬,刷新七年新高,新兴市场货币恐慌性贬值再起。重点关注本周美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯将就近期货币政策发展发表的讲话。警惕鹰派言论影响下,美元指数继续走强,欧美股市齐跌的风险。美国经济增速接近周期顶部,通胀预期上升,经济出现滞涨的可能性在增加,对黄金长期利好。

3. USDA将于北京时间本星期五凌晨公布月度供需报告,对芝加哥市场形成利空压力。中美贸易战升级和国内四季度大豆供给存在缺口隐忧,是国内市场独立上涨的核心驱动。油粕比价处于十年同期低位,随着美国单方面对伊制裁时间的临近,国际原油价格的强势愈发凸显,且人民币汇率贬值压力仍待释放,放大了国内商品市场的波动。

4. 巴西总统首轮选举,巴西雷亚尔走强,ICE原糖触及七个月高位。郑糖跟涨季节性不高,期价冲高回落。因担心飓风迈克尔损及美国棉花作物,ICE期棉周一上涨约2%,但国内市场受制于新棉逐步上市及仓单压力。

5. 商品普遍上涨,黑色系尤其焦炭依然强势领涨,主要得益于山西地区焦炉的产能置换政策、环保限产政策以及山西地区焦炭现货价格利好。焦炭高开高走再度大涨超4%。焦煤在限产的逻辑以及焦炭强势的背景下延续小幅上涨,但是涨势趋弱。螺纹在两次确认3900点一线支撑后,逐步开启反弹。铁矿石维持长期上行格局不改。

6. 行业数据显示,伊朗原油出口进一步下降对国家油价带来较强支撑。与此同时,飓风Michael预计将于周三登陆美国弗罗里达州,国际原油期货企稳反弹,国内原油大涨逾4%考验600元/桶整数关口。

7. 国内化工品强势反弹,燃料油甲醇封于涨停。现货大涨提振燃料油封于涨停,短线料将延续强势。受助于PP大涨导致MTO利润好转,加之库存矛盾缓解,甲醇尾盘多数合约封于涨停。原油甲醇强势上涨进一步提振市场做多情绪,短线PP仍有上行空间。PVC跟随化工品反弹,但基本面缺乏亮眼表现。原油强势成本端支撑较强,PTA增仓反弹,但下游聚酯开工维持低迷,制约期价上行空间。

 


 

行情研讨会议纪要20181009