网站首页
-
资讯中心
-
新纪元公告
-
金融产品
-
农产品
-
工业金属
-
能源化工
-
专家团队
-
操盘分析
-
数据分析
-
谈期论市
-
资产管理
-
联系我们
-
CRM入口
电信宽带入口
新联通宽带入口
移动宽带入口
联系我们
400-111-1855
 
一周评述
新纪元一周操盘策略(20170512-0519)
发布时间:2017-05-11 05:37:45

 

新纪元期货一周操盘策略20170511-0518

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
中国4月进出口双双回落
   
按美元计价,中国4月出口同比增长8%(前值16.4%),出口下滑主要受美国一季度经济增长放缓的影响。进口同比增长11.9%(前值20.3%),主要原因是本轮企业主动补库存周期进入尾声,大宗商品价格见顶回落。
   
中国4月进出口双双大幅下滑,表明国内外需求有所转弱,企业由主动补库存进入被动补库存阶段,二季度经济存在下行压力。
    2.
中国4CPI小幅回升,PPI继续下滑
   
中国4CPI同比增长1.2%(前值0.9%),主要受非食品价格上涨的影响。PPI同比增长6.4%(前值7.6%),大宗商品价格高位回落,上游原材料价格下降是主要原因。CPI小幅回升,PPI降幅扩大,二者剪刀差进一步收窄,表明企业投资活动有所放缓,经济下行压力进一步显现。
    3.
多位美联储官员发表鹰派讲话,6月加息预期升温
   
本周多位美联储官员相继发表鹰派讲话,支持年内加息3次。美联储2017年票委、达拉斯联储主席卡普兰仍然预计今年将加息3次,称若美国经济增速好于预期,加息次数将增加,否则将减少。美联储5月利率政策声明暗示,美国经济仍在温和复苏,短期放缓不影响加息步伐。我们维持美联储年内加息3次的判断,预计6月和9月各加息一次,年底将讨论缩减资产负债表。
    
【财经周历】
   
本周中国4月投资、消费、工业增加值,欧元区第一季度GDP将陆续公布,重点关注:周一中国4月固定资产投资、工业增加值、消费品零售,周二欧元区第一季度GDP年率。
   
周一,10:00中国4月固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售年率;20:30美国5月纽约联储制造业指数;22:00美国5NAHB房产市场指数。
   
周二,16:30英国4CPIPPI、零售物价指数年率;17:00 欧元区第一季度GDP年率5ZEW经济景气指数、贸易帐;17:00德国5ZEW经济景气指数;20:30美国4月新屋开工、营建许可总数;21:15美国4月工业产出月率。
   
周三,16:30英国3ILO失业率、4月失业率。17:00欧元区4CPI年率。
   
周四,07:50日本第一季度实际GDP16:30英国4月零售销售月率;20:30美国当周初请失业金人数;22:00美国4月谘商会领先指标月率。
   
周五,14:00德国4PPI年率;22:00欧元区5月消费者信心指数初值。

股指

趋势展望

中期展望

进入二季度,政策面偏向谨慎,经济增长存在下行压力,金融监管全面收紧,股指如期结束春季行情,进入下跌周期。逻辑在于:第一,一季度天量信贷投放之后,银行信贷政策趋于收紧,楼市调控政策加码,房地产销售增速拐点出现,房地产投资增速或在二季度见顶回落,将对经济增长形成拖累;第二,央行货币政策将更加稳健中性,既不宽松也不收紧是常态,对股指的影响边际减弱;第三,影响风险偏好的不利因素增多。国内方面,防控金融风险这一任务贯穿全年,房地产调控政策进一步升级,金融监管持续收紧。“一行三会”严厉打击监管套利等金融乱象,银行理财以及证券、保险等非银机构的资管产品遭遇全面去杠杆。国际方面,特朗普医改法案获得参议院投票通过的难度较大,美股存在高位回落风险,英国将在6月份提前进入大选,以上因素将对风险偏好形成抑制。

短期展望

金融监管风暴不断发酵,流动性趋紧,风险偏好持续下降,上周股指期货已连续第五周下跌。截止周四,IF加权在3300点关口下方获得支撑,持仓量小幅回升,短期出现止跌企稳的迹象。创业板指数、深成指均已回补当日跳空缺口,表明此处为普通缺口,连续下跌后技术上存在反弹的要求。上证指数颈线位3044一线失而复得,此处为多头重要支撑位,若被有效跌破,则意味着前期高点33003295形成的双头成立,理论下跌目标在上证2788点。

操作建议

保守操作

短期出现止跌信号,但鉴于市场仍处于空头氛围中,反弹缺乏可持续性,操作难度较大,观望为主。

激进操作

不突破10日线的情况下,采取逢反弹抛空的策略。

止损止盈设置

突破上证10日线空单止损。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

南美收割进入尾声,市场焦点于美豆播种期天气模式的演变,易于演绎春播上涨行情,豆系价格重心小幅上移。

短期展望

豆粕2800-2900、菜粕2400-2500,区间内窄幅震荡。市场或寻求打破多空均衡的交易因素,待方向突破后参与跟进,此前区间内谨慎波段偏短,风控为先。

操作建议

保守操作

周内参与多油空粕套作。

激进操作

区间下端积极参与多单。

止损止盈设置

豆粕2800、菜粕2400,多空参考停损。

油脂

趋势展望

中期展望

东南亚棕榈油3月以后进入增产周期,价格在近三年高位区域构筑顶部,且国内适逢需求淡季,本季油脂陷入空头市场。因4月东南亚增产幅度弱于预期,易于引发穆斯林斋月修复性反弹。

短期展望

油脂期货价格,下跌收回去年牛市以来上涨幅度的66.5%,价格超卖状态严重,且实现了3月头部破位以来的下跌目标。近日持稳20日平均价格弹出下降通道,为周线级别反弹行情。

操作建议

保守操作

棕榈油成为短期最强势品种,豆棕价差收敛超预期,该组价差宜观望。单边棕榈油5500-5700区域,低位多单逐步退出。

激进操作

得益于金融环境缓和,反弹力度加大,持稳5日均价逢下探参与日线级别多头。

止损止盈设置

5日平均价格,参考设置日线级别多空停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

2017年是糖市牛熊转折年,供需矛盾尚不突出,糖价下跌空间有限,中期6500-7000区间震荡概率大。

短期展望

2017/18年度全球食糖增产预期的利空影响逐渐减弱;目前进口保障调查结果尚未出台,政策仍不明朗,市场做空意愿并不强,而需求端季节性回暖,短线郑糖有望企稳反弹。

操作建议

保守操作

6650下方,逢低可轻仓短多。

激进操作

逢低偏多操作思路。

止损止盈设置

多单6590止损。

棉花

趋势展望

中期展望

国内市场棉花市场供需紧平衡,中长期郑棉重心仍将缓慢上移。

短期展望

目前市场供应依旧充足,仓单压力依旧庞大;但市场结构性矛盾将逐渐显现,一方面,国内高品质新棉资源趋于紧张;另一方面,国储轮出新疆棉的投放数量出现下滑,如果后期新疆棉占比持续低于50%,储备棉供应将难以满足市场需求,郑棉下行空间有限。

操作建议

保守操作

高位短空逢低止盈。

激进操作

15500下方,激进投资者可轻仓试多。

止损止盈设置

空单15500下方逐步止盈;激进多单15150止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美联储5月会议按兵不动,政策声明偏鹰派,6月加息概率上升至90%5月会议后黄金价格大幅走低,正在不断计入6月加息的预期,待加息靴子落地,金价将重拾升势,6月之前下跌是逢低建多的机会。

短期展望

近日多位美联储官员发表鹰派讲话,提升6月加息预期,金价短期承压。波士顿联储主席讲话表示,美联储应该在下次加息后开始计划缩减4.5万亿美元的资产负债表。他还警告称经济将出现过热风险。前期受法国大选乐观情绪、特朗普医改法案获得众议院投票通过以及美联储6月加息预期升温等利空因素的打压,金价连续三周下跌,伦敦金自4月高位1295美元/盎司最低跌至1214美元/盎司,期间最大跌幅达6%。但美联储6月加息预期在一定程度上得以消化,黄金短期震荡筑底的可能性较大,维持逢低建多的思路。

操作建议

保守操作

伦敦金1210-1230之间逢低建多

激进操作

 

止损止盈设置

跌破伦敦金1200,多单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

17年计划新增产能较多,但从实际投放情况看,仍有装置推迟投放。不过受环保严查影响,下游消费疲软。

短期展望

市场供需矛盾突出,中石油及中石化部分出厂价回调,现货市场心态受挫。装置检修上,中煤榆林、上海石化1PE2PE4PE装置、神华新疆装置检修,而齐鲁石化PE全套装置计划515日起检修。整体看,5月装置检修仍多。需求上,农膜生产处于淡季,受环保严查及国家金融监管升级,信贷收紧的影响,下游终端备货谨慎,需求端表现较差。石化库存及社会库存仍处相对较高水平,库存仍有压力。连塑短线在8500-8900区间震荡,技术指标得到修复,有望小幅反弹。

操作建议

保守操作

无仓观望为主

激进操作

逢低位反弹多单适量操作
 

止损止盈设置

多单止损8500,止盈9050

天胶

趋势展望

中期展望

供给预期恢复增产,需求端支撑减弱,现货库存持续增加,供需基本面转向宽松,沪胶中期运行于下跌趋势中。

短期展望

基本面缺乏实质利好提振,短线沪胶仍将维持弱势震荡。

操作建议

保守操作

中线空单继续持有;

激进操作

若不能有效突破14000压力,加持空单。

止损止盈设置

中线空单14300止损。

PTA

趋势展望

中期展望

中期下跌之势尚未结束。

短期展望

TA1709合约55-511日当周,五个交易日报收三阳两阴格局,期价整体呈现进一步下挫之势,在上周五跌落4860/吨之后,支撑已经变成压力,随后四个交易日低位窄幅震荡。短期均线族呈经典空头排列,显著向下发散。而美原油指数在近一周巨幅波动,探低回升,一度触及44.67美元,收于48美元之上。然而TA与美原油指数跟跌不跟涨,短线或在震荡整理中酝酿方向。暂以前期空单继续持有为主,止盈4860一线。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

波段操作

止损止盈设置

短空持有,反弹至4860一线空单离场

黑色

趋势展望

中期展望

4月各项宏观数据陆续出炉,表现不及预期,宏观支撑作用减弱。金融监管升级导致商品和股债集体受挫。基本面而言,建筑旺季将过,钢材出口水平下降以及房地产调控升级,预期螺纹下游需求并不乐观,而吨钢利润下滑,钢铁高炉开工率下滑,钢材产量难有增加的空间,铁矿石需求恐持续走弱,因此螺纹钢库存连续11周回落,而铁矿石港口库存不断攀升创新高。而近期螺纹和铁矿走势产生背离,因螺纹受到环保因素的阶段提振,而铁矿石供过于求的格局难以化解,抛压沉重。螺纹近四周持续在40周线位置争夺,暂获支撑,若能站上5周均线,则反弹能延续200点左右。中长线周期支撑位在40周线,若破位则下方支撑看向 60周均线。

短期展望

螺纹1710合约期价陆续站上5日、10日和20日线,直逼3140一线压力位,周四期价高开后大幅探低回升,收长下影小阴线,维持于40日线附近,日内一度破坏上行走势,这颗垂线的意义值得关注。技术指标MACD依然显现红柱。螺纹在“清除地条钢”大限将至以及环保压力下,出现短期供给端炒作,价格相对铁矿石要坚挺的多,因此短线偏多关注上方3140一线压力能否突破。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

线偏多操作

止损止盈设置

压力位3140/吨,止损位2980/

 

免责声明                                                                

本研究报告由新纪元期货股份有限公司撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有,未经书面授权,任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容,务必联络新纪元期货股份有限公司并获得许可,并需注明出处为新纪元期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。

联系我们

公司总部

全国客服热线:400-111-1855

电话:0516-83831105 

研究所电话:0516-83831185

传真:0516-83831100

邮编:221005

地址:江苏省徐州市淮海东路153

新纪元期货大厦

管理总部

电话:021-60968860

传真:021-60968861

地址:上海市浦东新区陆家嘴环路166号未来资产大厦8E&F

 

成都分公司

电话:028-68850966

邮编:610000

传真:028-68850968

地址:成都市高新区天府二街13812828032804

 

深圳分公司

电话:0755-33376099

邮编:518009

地址:深圳市福田区商报东路英龙商务大厦120612211222

北京东四十条营业部

电话:010-84261653

传真:010-84261675

邮编:100027

地址:北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4407

南京营业部

电话:025 - 84787999

传真:025- 84787997

邮编:210018

地址:南京市玄武区珠江路63-1

徐州营业部

电话:0516-83831119

传真:0516-83831110

邮编:221005

地址:徐州市淮海东路153

常州营业部

电话:0519 - 88059977

传真:0519 - 88051000

邮编:213121

地址:常州市武进区延政中路16号世贸中心B2008-2009

 

南通营业部

电话:0513-55880598

传真:0513 - 55880517

邮编:226000

地址:南通市环城西路166603-2604

苏州营业部

电话:0512 - 69560998

传真:0512 - 69560997

邮编:215002

地址:苏州干将西路399601

上海东方路营业部

电话:021- 61017395

传真:021-61017336

邮编:200120

地址:上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A2112

杭州营业部

电话:0571- 85817186

传真:0571-85817280

邮编:310004

地址:杭州市绍兴路168

广州营业部

电话:020 87750826

传真:020-87750882

邮编:510080

地址:广州市越秀区东风东路703大院298803

 

成都高新营业部

电话:028- 68850968-826

传真:028-68850968

邮编:610000

地址:成都市高新区天府二街1381282804

重庆营业部

电话:023 - 67917658

传真:023-67901088

邮编:400020

地址:重庆市渝中区新华路3889-1