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一周评述
新纪元一周操盘策略(20170915-0921)
发布时间:2017-09-14 05:15:02

 

新纪元期货一周操盘策略20170915-0921

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
中国8月投资、消费、工业增加值继续回落
   
中国1-8月固定资产投资同比增长7.8%(前值8.3%),连续两个月下滑并降至年内新低,主要受基建和制造业投资放缓的拖累,房地产投资增速持平于7.9%8月规模以上工业增加值同比增长6.0%(前值6.4%),增速创年内新低。8月社会消费品零售同比增长10.1%(前值10.4%),主要受汽车、家电销售增长放缓的影响。
   
二季度以来,基建和制造业投资边际放缓,房地产投资依然运行于下行周期,拖累固定资产投资降至年内低点。但出口和消费保持平稳增长,在一定程度上对冲了经济下行的压力,预计三季度经济将有小幅回落。
    2.
中国8月进口回升,出口继续放缓
   
按美元计价,中国8月进口同比13.3%(前值11%),煤炭、铁矿砂、成品油等大宗商品进口量环比大幅增长是主要原因。出口同比5.5%(前值7.2%),人民币升值导致出口成本增加,或是出口受到拖累的主要原因。总体来看,全球经济仍处于温和复苏的轨道上,考虑到人民币升值因素的影响,预计三季度出口将小幅放缓,进口保持平稳增长。
    3.
中国8CPIPPI超预期回升
   
中国8CPI同比增长1.8%(前值1.4%),主要受蔬菜和鸡蛋价格大幅上涨的影响。PPI同比上涨6.3%(前值5.5%),主要原因是黑色和有色金属冶炼加工业涨幅扩大。8CPI涨幅超预期,或因季节性因素推动,考虑到上游工业价格向终端消费领域传导不畅,预计9CPI将有小幅回落。
    
【财经周历】
   
本周美联储将召开9月议息会议,并于周四凌晨02:00公布利率决议,02:30美联储主席耶伦将召开新闻发布会。此外,还需关注:周一欧元区8CPI,周四日本央行利率决议及政策声明,周五欧元区8月制造业PMI
   
周一,17:00欧元区8CPI年率;22:00美国9NAHB房产市场指数。
   
周二,16:00欧元区7月经常帐;17:00欧元区9ZEW经济景气指数;17:00德国9ZEW经济景气指数;20:30美国8月营建许可、美国8月新屋开工年化、进口物价指数月率月率、第二季度经常帐。
   
周三,14:00德国8PPI月率;16:30英国8月零售销售月率;22:00美国8月成屋销售年化总数;次日02:00美联储公布利率决议及政策声明;02:30美联储主席耶伦召开新闻发布会。
   
周四,11:00日本央行公布利率决议;20:30美国当周初请失业金人数;21:00美国7FHFA房价指数月率;22:00欧元区9月消费者信心指数初值;22:00美国8月谘商会领先指标月率。
   
周五,15:30德国9月制造业PMI初值;16:00欧元区9月制造业PMI初值;20:30加拿大8CPI年率;21:45美国9Markit制造业PMI初值。

股指

趋势展望

中期展望

9月基本面多空交织,但十九大召开前政治维稳的基调不变,股指大概率维稳强势震荡,重心有望上移。基本面逻辑在于:第一,中国8月宏观数据继续走弱,固定资产投资和工业增加值连续两个月下滑,并创年内新低,消费品零售增长放缓,出口受人民币升值的影响连续回落。预计下半年经济或有小幅回落,但全年实现6.5%的增长目标绰绰有余。第二,货币政策保持稳健中性,既不宽松也不收紧是常态,对股指的影响边际减弱。但非银机构对银行的负债明显回升,资管产品有重回加杠杆的倾向,一旦金融监管再次收紧,将导致被动去杠杆,并引发货币市场利率上行的风险。第三,影响风险偏好的因素多空交织。国外方面,朝鲜报道紧张局势挥之不去,美联储9月利率决议临近,缩表将对市场情绪造成冲击。但国内方面,国企改革提速,十九大召开前政策维稳的基调不变,将对风险偏好形成支撑。

短期展望

中国8月宏观数据继续回落,固定资产投资和工业增加值创年内新低,受经济数据走弱的影响,本周股指小幅下探,IC偏强、IH偏弱。IF加权连续三周维持在3800点上方震荡,跌破510日线,关注下方20日线支撑。IH加权连续三周下跌,逼近40日线及上升趋势线支撑,预计在此处企稳的可能性较大。IC加权沿5日线向上运行,突破6600重要心理关口,运行区间将上移至6600-7600。上证指数整体维持在3340-3400区间震荡,短期震荡调整后有望再创新高。综上,期指IFIH经过连续三周调整,待压力充分释放,有望重拾升势。

操作建议

保守操作

IFIH连续三周调整,注意把握低吸机会。

激进操作

周初若有下探,可逢低轻仓试多。

止损止盈设置

跌破上证3300关口,多单止损。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆进入最后生长阶段,关注丰产前景和尾部天气,价格临近充分计入丰产预期,沽空动能衰减,价格趋于筑底。

短期展望

利空报告打压价格一度跌穿2700,但低价缺乏稳定性,价格维系2700-2750核心波动区间,未见大规模突破,难觅可供推荐的趋势交易。

操作建议

保守操作

振幅震荡,观望为主。

激进操作

持稳2700波段短多,区间2700-2750

止损止盈设置

2700多空参考停损。

油脂

趋势展望

中期展望

主要工业品价格牛市上涨,所带来的外溢效应、比价支持等,将限制油脂续跌空间,双节备货因素,易于驱使价格修复性反弹。

短期展望

MPOB报告中马来西亚棕榈油产量增势偏弱,棕榈油引领油脂大幅反弹。三大油脂交易重心上移,波动率预计进一步提升。

操作建议

保守操作

1801合约豆棕价差收敛至600,至十年同期最低,此前扩大套利备受挫伤。后市价差拐点,关注美豆定产时间节点,暂观望。

激进操作

1801合约,豆油6300-6480,菜油6850-7050,区间低位和区间突破增持多单。

止损止盈设置

豆油6450、菜油7070趋势多空参考停损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美联储9月议息会议时间窗口临近,此外特朗普税改计划时间表公布,以上事件将对金价形成利空,9月份黄金面临调整的可能性较大。

短期展望

美国众议院议长保罗•瑞安表示,共和党税收改革计划的大纲将于925日公布,届时将提供迄今为止最具体的细节。受此消息提振,美元指数迅速拉升,突破92关口。国际黄金应声下挫,再次跌破1320美元/盎司。此外,在飓风导致汽油价格上涨的影响下,美国8PPI环比上涨0.2%,暗示8CPI或将小幅上扬。当前市场焦点转向本周四公布的美国8CPI,这是美联储9月会议前的最后一份通胀数据,或为下周美联储会议打下重要伏笔。若通胀有所回升,将提升美联储年内再次加息的预期,金价将继续承压。否则,黄金将重新获得上涨动能,对此保持关注。

操作建议

保守操作

已有空单继续持有。

激进操作

沪金1712282以下,逢高偏空。

止损止盈设置

突破282空单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

17年计划新增产能较多,不过多套装置推迟投放,产能增长小于预期。

短期展望

中石油及中石化周初下调LLDPE出厂价,而本周煤企煤制烯烃PE出厂价较上周走低,现货价格走低,成本面利好支撑减弱。装置上,神华新疆聚乙烯装置911日开车;上海石化1PE1#装置计划检修至930日;神华包头全密度装置12日开始停车检修,初步预计停车15天左右。14日企业装置开工率为96.1%左右,仍属较高水平。需求方面,9-10月份是棚膜生产旺季,预计后期需求有望改善。14日石化库存74万吨,库存大幅走高,为近两个月以来较高水平,库存压力增加。

操作建议

保守操作

观望为主

激进操作

背靠5日均线短空思路为主
 

止损止盈设置

空单止损10000

黑色

趋势展望

中期展望

8月粗钢产量再创历史新高,现货价格小幅回落,螺纹钢社会库存连续八周小幅回升。铁矿石进口量价齐升,港口库存也呈现八周连降,但降幅逐步收缩,有止跌迹象,现货价格出现回落。914日,国家统计局公布了数项8月经济数据,工业增加值、固定资产投资、房地产投资等均不及预期,黑色系商品及工业品在14日出现较大幅度下跌,反应激烈。黑色系商品价格位于五浪的末端,技术面也存有调整需求。在上周形成长上影中阴线,回探5周均线支撑,结束连续拉涨,本周回落至5周均线之下,有望延续调整回踩10周均线,建议多单宜逢高离场,关注3750-3800一线支撑。

短期展望

螺纹1801合约期价本周再次上探4000点一线后回落,周四低开低走延续跌势,并破位短期均线,回踩40日线。短线或延续回落考验3800点一线支撑,一旦形成破位,技术目标位则要看向3500点一线,若能有效获得支撑则将在3800-4000点之间震荡。

操作建议

保守操作

前期多单逢高离场。

激进操作

逢高抛空,破位3800再次加仓持有

止损止盈设置

空单止损位3920

 

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本研究报告由新纪元期货股份有限公司撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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