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一周评述
新纪元一周操盘策略(20170922-0928)
发布时间:2017-09-21 05:56:19

 

新纪元期货一周操盘策略20170921-0928

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
美联储利率决议宣布10月开始缩表,12月加息预期上升
    9
21日凌晨美联储利率决议宣布10月开始缩减资产负债表,符合市场预期。但点阵图显示年内还将加息一次,支持12月加息的委员由6人上升至11人,这一点超出市场预期。美联储主席耶伦讲话表示,美国经济未来数年将温和扩张,飓风对经济的影响是短期的,劳动力市场稳健向好,拖累通胀疲软的因素是暂时性的。美国联邦基金利率期货显示,美联储12月加息的概率由50%上升至70%。由于通胀疲软的缘故,前期市场对美联储年内再次加息的预期连续下降,并低于货币政策委员会的预期,政策声明公布后,市场预期迅速被纠正,我们维持美联储年内加息三次的判断。
   
【财经周历】
   
本周中国工业企业利润、制造业PMI,以及美国二季度GDP、通胀等重要数据将陆续公布。重点关注:周三中国8月规模以上工业企业利润,周四美国二季度GDP、核心PCE,周五中国9月财新制造业PMI、美国8PCE物价指数,周六中国官方制造业PMI
   
周一,16:00德国9IFO商业景气指数。
   
周二,22:00美国8月新屋销售年化总数、9月谘商会消费者信心指数。
   
周三,09:30中国8月规模以上工业企业利润;20:30美国8月耐用品订单月率;22:00美国8月成屋签约销售指数月率;次日04:00新西兰联储公布利率决议。
   
周四,14:00德国10Gfk消费者信心指数;17:00欧元区9月经济景气指数、消费者信心指数终值;20:00德国9CPI年率;20:30美国第二季度GDP、消费者支出、核心PCE物价指数年率、美国当周初请失业金人数。
   
周五,07:01英国9Gfk消费者信心指数;07:30日本9月全国CPI年率;09:45中国9月财新制造业PMI15:55德国9月失业率;16:30英国第二季度GDP年率、8月央行抵押贷款许可;17:00欧元区9CPI年率;20:30美国8PCE物价指数年率;20:30加拿大7GDP月率;21:45美国9月芝加哥PMI22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数。
   
周六,09:00中国9月官方制造业PMI

股指

趋势展望

中期展望

9月基本面多空交织,但十九大召开前政治维稳的基调不变,股指大概率维维持高位震荡,重心有望上移。基本面逻辑在于:第一,中国8月宏观数据继续走弱,固定资产投资和工业增加值连续两个月下滑,并创年内新低,消费品零售增长放缓,出口受人民币升值的影响连续回落。预计下半年经济或有小幅回落,但全年实现6.5%的增长目标绰绰有余。第二,货币政策保持稳健中性,既不宽松也不收紧是常态,对股指的影响边际减弱。但非银机构对银行的负债明显回升,资管产品有重回加杠杆的倾向,一旦金融监管再次收紧,将导致被动去杠杆,并引发货币市场利率上行的风险。第三,影响风险偏好的因素总体偏多。国外方面,朝鲜报道紧张局势降温,特朗普税改取得超预期进展,美联储9月利率决议落地;国内方面,国企改革提速,十九大召开前政策维稳的基调不变,将对风险偏好形成支撑。

短期展望

受中国8月宏观数据走弱,以及美联储利率决议等风险事件的扰动,本周股指整体小幅回调。IF加权连续四周维持在3800点上方震荡,下方受到20日线的支撑。IH加权已连续四周调整,在22802562连线形成的上升趋势线支撑下企稳。IC加权在6700关口承压回落,关注下方20日线支撑。上证指数整体维持在3340-3400区间震荡,短期震荡调整后有望重拾升势。综上,期指IFIH经过连续四周调整,前期压力在一定程度上得到充分释放。节前最后一周,预计市场波动收窄,激进者可轻仓布局节后多头行情。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

轻仓布局节后多头行情

止损止盈设置

跌破上证3300关口,空单止损。

白糖

趋势展望

中期展望

2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈,国内外糖价进入熊市周期。

短期展望

地方储备成交不尽如意,市场预期较为悲观;但郑糖逼近前期低点,下跌空间亦受限,短线陷入低位震荡走势。

操作建议

保守操作

空单逢低止盈,耐心等待期价企稳反弹后的抛空机会。

激进操作

若反弹至6250附近,再择机抛空。

止损止盈设置

已有空单6100下方止盈。

棉花

趋势展望

中期展望

上有压力,下有支撑,国内外棉价陷入宽幅震荡走势。

短期展望

国际市场,飓风对美棉棉花生产的影响尚未完全消退,但印度天气好转,澳大利亚棉花单产预期增加,全球棉花增产预期制约国际棉价,短线ICE期棉陷入震荡走势。国内方面,目前新疆籽棉收购价格坚挺,对郑棉带来一定支撑;但新棉购销进度缓慢,市场观望情绪较浓,储备棉仍是市场主要供应来源。本周储备新疆棉投放数量增加,市场供应较为充足,短线郑棉亦陷入震荡反复走势,棉纱与棉花价差仍有走扩空间。

操作建议

保守操作

CF1801空单逢低止盈观望,多CY1801CF1801套利继续持有。

激进操作

观望。

止损止盈设置

CF1801空单15500下方止盈;价差缩至7650之下,多CY1801CF1801套利考虑止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美联储9月利率决议声明偏向鹰派,特朗普税改取得超预期进展,以上事件将对金价形成利空,9月份黄金将延续调整。

短期展望

美联储利率决议宣布10月开始缩减资产负债表,符合市场预期。但点阵图显示年内还将加息一次,支持12月加息的委员由6人上升至11人,这一点超出市场预期。美联储主席耶伦讲话表示,美国经济未来数年将温和扩张,飓风对经济的影响是短期的,劳动力市场稳健向好,拖累通胀疲软的因素是暂时性的,必要时调整货币政策,以便通胀率回升至2%。耶伦讲话整体偏向鹰派,美元指数低位反弹,收复92关口。国际黄金大幅回落,跌破1300整数关口。美联储政策声明暗示,美国通胀疲软受暂时性因素的影响,未来将会达到2%的水平,并不阻碍12月加息。美国联邦基金利率期货显示,美联储12月加息的概率由50%上升至70%。我们认为美联储宣布缩表在市场预期范围之内,12月加息的预期之前被市场低估,现在得以修正,对于黄金来说,利空仍在消化,稳健者空单逢低减持,不宜追空,激进者可逢低轻仓试多。

操作建议

保守操作

沪金1712275以下,空单逢低分批减持。

激进操作

沪金1712275以下,逢低轻仓试多。

止损止盈设置

沪金1712跌破274,多单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

17年计划新增产能较多,不过多套装置推迟投放,产能增长小于预期

短期展望

中石油及中石化下调LLDPE出厂价, 同时,煤企煤制烯烃PE出厂价较上周走低,成本面利好支撑减弱,现货价格走低。装置上,上海石化1PE1#装置计划检修至930日;神华包头全密度装置12日开始停车15天左右;神华宁煤LLDPE装置915日停车,计划10月份正式开车。21日企业装置开工率为96.0%左右,仍属较高水平。需求方面,9-10月份是棚膜生产旺季,预计后期需求有所改善。21日石化库存83万吨,本周库存继续增加,为三个月以来较高水平,库存压力增加。

操作建议

保守操作

观望为主

激进操作

空单可继续持有
 

止损止盈设置

空单止损9700

天胶

趋势展望

中期展望

天胶主产国并未限制出口,市场预期落空,基本面走弱,沪胶重回熊市波动。

短期展望

美联储政策声明整体偏鹰派,美元反弹导致工业品市场集体走弱,沪胶亦跟随下跌,短线沪胶或延续弱势震荡。

操作建议

保守操作

空单逢低逐步止盈。

激进操作

观望。

止损止盈设置

空单14800下方逐步止盈。

黑色

趋势展望

中期展望

环保限产题材对黑色产业链产生预期影响,高炉开工率小幅回落,粗钢月度产量有望见顶,对炉料端需求减少。钢材需求也出现一定回落。因此,“金九”并未出现反而黑色系齐齐下行。技术面而言,黑色系商品价格已经进入调整浪,期价顺利跌落5周和10周均线,并且刺破3700点一线,下方空间较为明朗,跌势有望顺畅。建议前期空单继续持有。

短期展望

螺纹1801合约期价下跌呈现加速状态。期价前三个交易日延续上周跌势,连收小阴线,破位40日线,紧密承压5日均线下挫,周三窄幅收阳跌势受阻,夜盘更一度冲高至5日线上逼近3800点,周四日内却再度重挫超2%,触及3650/吨并且有破位60日线的迹象,技术目标位要看向3400-3500点一线。

操作建议

保守操作

空单继续持有

激进操作

3700点逢高加持空单

止损止盈设置

空单止损位3700

 

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本研究报告由新纪元期货股份有限公司撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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